Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

ECB v boji s infláciou končí s nákupom aktív, ale zvýšenie úrokových sadzieb odložila až na júl

Robert Juriš Banky a poisťovne
SK
EN
Poslať

Európska centrálna banka (ECB) sa konečne odhodlala pristúpiť k zmenám vo svojej menovej politike. Rada guvernérov ECB na svojom dnešnom rokovaní rozhodla o ukončení čistých nákupov aktív v rámci programu APP, ktorými podporovala ekonomiku eurozóny. Urobí tak k 1. júlu 2022. Banka tiež ohlásila zvyšovanie svojich úrokových sadzieb o 25 bázických bodov. Definitívne rozhodnutie však padne až v priebehu júla na ďalšom rokovaní guvernérov centrálnych bánk krajín eurozóny.

image

Foto: Shutterstock

Infláciu bez opatrení sa skrotiť nepodarí

Aktuálna inflácia v krajinách eurozóny je 8,1 %, čo je štvornásobok dlhodobého cieľa ECB, ktorý sa nachádza na hranici 2 %. Spolu s dôsledkami vojny na Ukrajine, s ňou súvisiacimi embargami a pretrvávajúcimi problémami v dodávateľsko-odberateľských reťazcoch existuje dostatok argumentov na to, že vysokú infláciu sa nepodarí skrotiť v tomto ani v budúcom roku.

Napriek tomu, že prezidentka ECB Christine Lagardeová ešte v nedávnej minulosti opakovane deklarovala, že terajšia vysoká inflácia je len prechodná, a že postupne klesne, súčasná realita ukazuje, že situácia je podstatne zložitejšia.

Zvyšovanie úrokov – áno, ale až v júli

Aj preto Rada guvernérov ECB dospela k názoru, že podmienky na zvyšovanie úrokových sadzieb centrálnej banky sú splnené. No definitívne rozhodnutie zvýšiť ich o 25 bázických bodov by malo padnúť až na jej júlovom menovopolitickom zasadnutí.

Dovtedy sa rozhodli ponechať v platnosti súčasné úrokové sadzby. Kľúčová úroková sadzba tak zatiaľ zostáva na nule, sadzba pre jednodňové refinančné operácie je na 0,25 % a depozitná sadzba na úrovni –0,50 %.

K ďalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb by potom predbežne malo dôjsť v septembri tohto roku. Kalibrácia tohto rozhodnutia bude závisieť od inflačného výhľadu do budúcnosti. Ak strednodobý výhľad pretrvá, alebo sa zhorší, ECB pripúšťa aj razantnejšie zvýšenie úrokových sadzieb.

Bankoví guvernéri sa delia na holubice a jastrabov

Rozhodnutie ECB bolo náročné a vôbec nie jednoznačné. Rada guvernérov centrálnych bánk jednotlivých členských krajín eurozóny totiž názorovo vôbec nie je jednotná. Z grafiky agentúry Bloomberg vyplýva, že približne polovica guvernérov sa radí medzi zástancov myšlienky prijímania prísnych opatrení vrátane intenzívnejšieho zvyšovania úrokových sadzieb – takzvaných jastrabov (vpravo). Približne rovnaký počet guvernérov však zastáva skôr „holubičiu“ politiku vyčkávania na to, že inflácia poklesne sama aj bez zásadnejších intervencií centrálnej banky (vľavo). Uprostred medzi týmito dvoma tábormi v neutrálnej zóne sa nachádzajú guvernér francúzskej centrálnej banky Francois Villeroy a guvernér Národnej banky Slovenska Peter Kažimír.

Aká je situácia v iných krajinách

Európske krajiny, ktoré neplatia eurom, ako napríklad Poľsko, Česko a Maďarsko, od druhej polovice minulého roka postupne zvýšili základné úrokové sadzby až na 6 %.

Opačná situácia je v Rusku, kde miestna centrálna banka po rozpútaní vojny na Ukrajine najprv skokovo zvýšila základnú úrokovú sadzbu na 20 %, a potom ju postupne trikrát znížila o celé tri percentuálne body na súčasných 11 %.

Najvyššia inflácia v európskom priestore panuje v Turecku, kde dosahuje takmer 70 %. Adekvátne tomu sú aj kroky tamojšej centrálnej banky, ktorá zvýšila kľúčové úrokové sadzby až na 14 %. Predpokladá sa, že turecká líra s oslabovaním ešte neprestala a inflácia v krajine môže vystúpiť ešte vyššie.

Ostro sledovaný je aj americký Federálny rezervný úrad (FED), ktorý v marci 2022 začal s postupným zvyšovaním úrokových sadzieb, pričom cieľom by mala byť hranica na úrovni 1,75 %. Predpokladá sa, že toto opatrenie by malo priniesť zmiernenie dnes viac ako 8-percentnej inflácie, ktorá je v USA najvyššia za posledné štyri desaťročia.

Ready Made Maklér
Staňte sa samostatným
finančným agentom už dnes.
Robte biznis,
byrokraciu nechajte na nás.

Kľúčové slová

logo
Prečítajte si tiež:
7.10.2022 Redakcia FinReport

Ceny benzínu stagnujú, motorová nafta opäť o niečo zlacnela

Ceny pohonných látok sa v 39. týždni v porovnaní s tým predchádzajúcim príliš nezmenili. Ceny oboch druhov benzínu zostali prakticky na ...

7.10.2022 Redakcia FinReport

Energetická kríza: Čo je potrebné urobiť na jej elimináciu

Súčasné ekonomické obdobie sa vo viacerých aspektoch podobá veľkej hospodárskej depresii z polovice 19. storočia. Existuje teória, podľa ...

7.10.2022 Redakcia FinReport

Guvernér Ukrajinskej centrálnej banky Kyryl Ševčenko odstúpil, je obvinený z podvodu

Ukrajinská centrálna banka bude mať nového šéfa. S najväčšou pravdepodobnosťou sa ním stane Andrij Pyšnyj. Jeho predchodca Kyryl ...

7.10.2022 Zuzana Fryč

Novela Obchodného zákonníka má ušetriť čas aj náklady pri zakladaní obchodných spoločností

Poslanci Národnej rady SR sa okrem iných zákonov na svojej aktuálnej schôdzi venujú aj návrhu novely Obchodného zákonníka. Cieľom novej ...

7.10.2022 Redakcia FinReport

UniCredit Bank, ČSOB a Prima banka zvyšujú úroky svojich hypotekárnych úverov

Ďalšie tri banky zvyšujú úrokové sadzby svojich hypotekárnych úverov. Zdražovanie úverov, ktoré začne platiť od soboty, pondelka, ...

7.10.2022 Redakcia FinReport

Zahraničný obchod dosiahol 30-percentný rast, no stále dovážame viac ako vyvážame

Celkový vývoz tovaru zo Slovenska dosiahol v auguste 2022 hodnotu 8,3 miliardy eur. Medziročne to predstavuje nárast o 30,3 %. Rast vývozu ...

7.10.2022 Redakcia FinReport

Úrady práce vyplatili v auguste 2022 náhradné výživné v objeme takmer trištvrte milióna eur

Úrady práce, sociálnych vecí a rodiny vyplatili v auguste 2022 náhradné výživné v celkovej výške presahujúcej 748-tisíc eur. Je to ...

5.10.2022 Redakcia FinReport

MH Teplárenský holding získal prvý syndikovaný úver pre štátnu spoločnosť s enviro prvkom na Slovensku

Tatra banka v spolupráci s tromi ďalšími slovenskými bankami poskytla prvý syndikovaný úver pre štátnu spoločnosť s environmentálnym ...

4.10.2022 Roland Régely

Záujem o hypotéky prudko klesá a nespôsobujú to len vyššie úrokové sadzby

Záujem o hypotekárne úvery klesá už niekoľko mesiacov po sebe. Odborníci na financie to prisudzujú najmä zdražovaniu úverov na bývanie, ...

3.10.2022 Robert Juriš

Banky sú v zisku. Za prvých osem mesiacov vygenerovali 529 miliónov eur

Bankám sa darí. V tomto roku ešte viac ako v tom predchádzajúcom, ktorý bol prvý po zrušení špeciálneho bankového odvodu. Za prvých osem ...

3.10.2022 Redakcia FinReport

Podvod: Falošný bankár je už aj na Slovensku

Klienti bánk sa ocitajú pod paľbou telefonických podvodníkov. Horšie je, že tie sú čoraz dômyselnejšie. Slovenská sporiteľňa aktuálne ...

3.10.2022 Redakcia FinReport

Slovenská sporiteľňa ako prvá banka na Slovensku vydala zelené kryté dlhopisy

Napriek pretrvávajúcim zložitým podmienkam na finančných trhoch sa Slovenskej sporiteľni podarilo umiestniť historicky prvú emisiu zelených ...

3.10.2022 Redakcia FinReport

Tatra banka zvýšila úrokové sadzby svojich hypotekárnych úverov

Všetky väčšie banky pôsobiace na slovenskom finančnom trhu v septembri 2022 zvýšili svoje úrokové sadzby. Výnimkou bola len Tatra banka, ...

29.9.2022 Redakcia FinReport

NBS: Banky sú napriek kríze odolné, nepotrebujú zvyšovať ochranný kapitálový vankúš

Národná banka Slovenska tvrdí, že napriek kríze a možným rizikám vo finančnom sektore banky pôsobiace na slovenskom finančnom trhu ...

29.9.2022 Robert Juriš

Zdražovanie hypoték pokračuje. Takto banky zvyšovali úrokové sadzby v septembri 2022

September 2022 bol na zvyšovanie úrokov v bankách pôsobiacich na slovenskom finančnom trhu mimoriadne pestrý. Spúšťačom sa stalo ...

28.9.2022 Redakcia FinReport

Až 10 % škôd na vozidlách vzniká po strete s lesnou zverou, najčastejšie na jeseň

Jesenné obdobie prináša komplikácie na cestách. Upozorňuje na ne najmä polícia a poisťovne. Dni sú kratšie, cesty sú šmykľavé a ...

28.9.2022 Redakcia FinReport

VÚB banka zvyšuje úrokové sadzby svojich hypoték. Budú sa pohybovať od 3,59 % do 4,29 % ročne

Ďalší veľký hráč na slovenskom bankovom trhu mení úrokové sadzby svojich hypotekárnych úverov. Tentoraz je to VÚB banka, ktorá ...

26.9.2022 Robert Juriš

V hustote poistenia aj celkovej poistenosti zaostávame za krajinami strednej a východnej Európy

Popredné poistné domy zverejňujú svoje hospodárske výsledky, ktoré charakterizujú ich pôsobenie v krajinách, v ktorých sú etablované. ...

Aplikácia

  1. 1.
    V prvom pilieri nastali zmeny, novinkou je rodičovský bonus a dôchodkový automat
  2. 2.
    Vláda schválila vyplatenie 14. dôchodkov, na ktoré v novembri pôjde 207 miliónov eur
  3. 3.
    Rodičovský príspevok sa od začiatku roku 2023 opäť zvyšuje
  4. 4.
    Čo nám na jesenné večery pripravili streamovacie spoločnosti Netflix a HBO Max?
  5. 5.
    Energetická kríza: Čo je potrebné urobiť na jej elimináciu