Foto: NBS

Nebude to šialený skok

Rada guvernérov ECB na svojom poslednom minulotýždňovom rokovaní vyhlásila, že k 1. júlu 2022 ukončí čisté nákupy aktív a na svojom ďalšom stretnutí v priebehu júla odsúhlasí postupné zvyšovanie úrokových sadzieb.

„Prísnejšia menová politika, alebo ak chcete, vyššie úrokové sadzby, sa pretavia do vyšších úrokov na hypotékach, na podnikateľských či spotrebiteľských úveroch. Neprichádza však žiaden šialený skokový ani raketový rast úrokov,“ konštatuje guvernér národnej banky Slovenska Peter Kažimír, ktorý je zároveň členom Rady guvernérov ECB.

Čo môžeme očakávať?

„V lete začíname s postupným sprísňovaním menovej politiky a prvým očakávaným krokom bude zvýšenie úrokových sadzieb o 0,25 %. Príčin je viacero, tou hlavnou a najdôležitejšou je silný rast cien a riziká s tým spojené. Inflácia na Slovensku je dvojciferná, a je viac než pravdepodobné, že dvojciferná ostane aj na budúci rok,“ uvádza ďalej.  

Podľa jeho slov inflácia v eurozóne, aj u nás doma, je oveľa, oveľa vyššia, ako by sme si želali, a vysoká ešte určitý čas zostane. Popri takto vysokej inflácii bude v blízkej budúcnosti ekonomika rásť pomalšie, než sme očakávali. Brzdí ju vojna na Ukrajine, vysoké náklady na energie a tiež väčšia neistota. K prehĺbeniu problémov v medzinárodnom obchode zároveň prispievajú aj pandemické reštrikcie v Číne.

Vydržať do roku 2024

„Letom sa však nič nekončí, len sa začína. Na jeseň, konkrétne v septembri 2022, budeme pokračovať so zvyšovaním sadzieb, a tu už jednoznačne vidím potrebu zrýchliť tempo a zabezpečiť zvýšenie o 0,50 %. Z môjho pohľadu je rozumnejšie konať preventívne, než sa potom chytať za hlavu, prečo sme otáľali. Prichádzajúce dáta ma len utvrdzujú v tom, že nie je dôvod váhať. Záporné úrokové sadzby musia byť v septembri minulosťou,“ konštatuje ďalej guvernér NBS.

Podľa neho je potrebné otvorene a transparentne hovoriť o tom, čo príde. „Ľudia a ekonomika sa na to musia pripraviť. Ideme sprísňovať monetárnu politiku v čase ekonomického ochladenia. Bez ohľadu na súčasné nastavenie menovej politiky nás čakajú štvrťroky slabého rastu, možno v niektorých krajinách eurozóny aj prechodné obdobie mierneho poklesu,“ uvádza ďalej.

Za najdôležitejšie však považuje, že v horizonte roku 2024, a ďalej to už pre ekonomiku vyzerá priaznivo, čo je dobrá správa tak pre trh práce, ako aj pre rozpočty domácností. „Toto leto určite bude horúce, no pri pohľade do budúcnosti som optimista,“ uzatvára P. Kažimír.