Foto: NBS

Čo všetko poháňa infláciu

Podľa jeho slov existujú problémy, ktoré zásadným spôsobom ovplyvňujú menovú politiku, no napriek tomu sú mimo dosahu centrálnej banky. „Rozkývané a raketovo rastúce ceny energií sú aktuálne tým najvypuklejším prípadom. Energie, presnejšie ich cena, však ovplyvňujú domácnosti, podniky aj vlády,“ myslí si guvernér NBS.

Ako uvádza ďalej, ak však ľudia a podniky začnú očakávať, že tu vyššia inflácia zostane dlhšie, môže dôjsť k zvýšeniu aj skutočnej inflácie. Popritom, úplne pochopiteľne, rastú požiadavky ľudí, aby sa im zvýšil plat, a vlády zase míňajú miliardy, aby zmiernili vplyv krízy na ľudí a ekonomiku. Občas rozumne, inokedy zase nie. To všetko dodáva palivo do motora, ktorý poháňa infláciu smerom nahor. Ekonómovia to nazývajú „sekundárnym efektom“.

 Zvyšovanie sadzieb je reakciou na riziká

„Inflácia sa v eurozóne drží neprijateľne vysoko. Jej augustové zrýchlenie na 9,1 %, opätovne ťahané energiami, len pripomenulo akútnosť problému z pohľadu inflačného vývoja v budúcom roku a v tom nasledujúcom,“ uvádza ďalej s tým, že najnovšie odhady Európskej centrálnej banky vidia infláciu v eurozóne nad jej 2-percentným cieľom počas celého tohto obdobia. 

Júlové a septembrové zvýšenie sadzieb, rovnako aj tie, ktoré ešte budú nasledovať v blízkej budúcnosti, označil za odpoveď ECB, ako reagovať na existujúce riziká a zabezpečiť, aby ceny nerástli takýmto tempom natrvalo.

Rozhodnutie pre návrat k prosperite

„Mnohí špekulujú a budú špekulovať o tom, kde vidíme neutrálnu sadzbu, respektíve na akú úroveň budeme sadzby zvyšovať. Diskusie na túto tému sú predčasné. Aká hlboká je rieka, zistíme, len keď túto rieku prebrodíme, a my sme ešte poriadne ďaleko od druhého brehu. Prioritou je teraz razantne pokračovať v normalizácii nastavenia menovej politiky,“ vysvetľuje P. Kažimír.  

Byť prísny v čase, keď svetová ekonomika spomaľuje a riziko recesie v eurozóne pretrváva, podľa jeho názoru nie je vôbec jednoduché. „Veru, nie všetci nám budú tlieskať . No inej cesty niet. Je to nevyhnutné pre cenovú stabilitu, pre opätovné nastavenie rovnováhy v ekonomike, je to nevyhnutné pre návrat k prosperite,“ dodáva guvernér NBS.