Foto: NBS

Zmena po 11 rokoch čakania

„Informácie, ktoré sme získali za uplynulých šesť týždňov, mnohých, vrátane mňa, presvedčili o potrebe začať razantne. Štvrtok 21. júla 2022 ukončil jedenásť rokov čakania na zvýšenie úrokových sadzieb zo strany ECB. Je to začiatok série krokov, ktoré sú potrebné a nevyhnutné na skrotenie inflačných rizík,“ myslí si guvernér Národnej banky Slovenska Peter Kažimír.  

Podľa jeho slov, o tom, o koľko ECB zvýši sadzby v septembri tohto roku a na svojich ďalších zasadaniach, rozhodne vývoj ekonomiky v eurozóne a mimo nej. V septembri je preto možné čakať nárast o 25 či 50 bázických bodov. Dôvodom je snaha o zabezpečenie cenovej stability pre dobro občanov, podnikov aj ekonomiky ako celku.

Ako fungovať bez opakujúcich sa kríz

„Nevieme zázračne stlačiť ceny benzínu, plynu, potravín tak, aby v najbližších mesiacoch nerástli. Vieme však robiť opatrenia, aby po tom, ako odznejú šialené tlaky na ceny spôsobené vojnou na Ukrajine a pandémiou koronavírusu, sa vrátil vývoj do normálnych koľaji. Dostať infláciu na želané úrovne však ešte chvíľu potrvá,“ konštatuje ďalej guvernér NBS, ktorý vyslovil obavy z pretrvávajúcej neistoty, zakrádajúcej sa recesie a problematického oživenia európskej aj globálnej ekonomiky.

Problémom podľa neho je, že chýba akýkoľvek politický apetít pokračovať v dobudovaní hospodárskej a menovej únie. Upozorňuje tiež na potrebu dokončiť úniu kapitálových trhov. „Chýba odvaha čo i len snívať o prvkoch fiškálnej únie, bez ktorých naša menová únia nebude nikdy fungovať bez opakujúcich sa kríz,“ uvádza ďalej.  

Riešenie majú v rukách vlády

ECB však nielen zvyšovala svoje kľúčové úrokové sadzby, ale predstavila aj nový nástroj na ochranu transmisie menovej politiky – Transmission Protection Instrument (TPI), ktorého úlohou je potlačiť turbulencie najmä pri obchodovaní so štátnymi dlhopismi.

„Bol by som rád, keby sme tento nástroj s krkolomným názvom nikdy nemuseli použiť. Závisieť to bude od toho, ako vážne a zodpovedne sa vlády v Európe postavia k vyriešeniu prapôvodných príčin nerovnováh a fragmentácie. Ony majú v rukách kľúče od zapaľovania, ony musia konsolidovať a investovať do udržateľného rastu a inovácií. Bez toho všetkého máme na krku zásadný problém,“ dodáva P. Kažimír.