Zlato na vzostupe: Investícia v časoch neistoty

Foto: Shutterstock

Globálny dopyt je poháňaný viacerými faktormi. Centrálne banky po celom svete hromadia zásoby zlata vo veľkom, čo výrazne podporuje rast jeho ceny. K tomu sa pridáva geopolitické napätie, inflácia a napätie medzi USA a EÚ, čo vedie investorov k hľadaniu bezpečných aktív.

Koľko stojí dnes zlato a ako sa bude jeho cena vyvíjať?

K 22. júlu 2025 cena jednej trojskej unce 24-karátového zlata dosahuje približne 2 893 eur (približne 93 eur za gram). Spotová cena zlata tak v poslednom období klesla o 0,3 %, čo je prvý pokles za posledných 5 týždňov.

Ešte v apríli analytici z Goldman Sachs zvýšili prognózu na koniec roka 2025 na 3 160 eur za uncu. V prípadnej recesii by cena mohla vyšplhať až na 3 315 dolárov. JPMorgan a ďalšie investičné banky očakávajú možný posun ceny až k cene 3 420 eur do polovice roka 2026.

Medzi hlavné katalyzátory tohto vývoja patria očakávané zásoby centrálnych bánk a pokračujúci prítok kapitálu do dôchodkových ETF zameraných na drahé kovy. Zatiaľ však dominuje optimizmus, že dopyt ostane silný až do polovice roku 2026.

Oplatí sa dnes investovať do zlata?

V krátkodobom horizonte môže vyššia cena odradiť, avšak v strednodobom až dlhodobom horizonte zostáva zlato považované za atraktívnu ochranu proti inflácii, geopolitickým rizikám a poklesu tradičných výnosov.

Analytici odporúčajú alokovať do zlata 5 až 10 % investičného portfólia, a to do fyzického zlata ako tehličky a mince, čo ponúka stabilitu a anonymitu, ale vyžaduje skladovanie a vyššie poplatky. Pre konzervatívnych investorov je rozumná dlhodobá stratégia, ale netreba zabudnúť na rôznorodé riziká, a to ekonomický rast, rozhodnutia centrálnych bánk a geopolitické dianie.