Foto: Shutterstock

Zlato je na rekordnej vlne

Augustové cenové maximum zlata predstavovalo 2 531,75 dolára za troyskú uncu a súčasná cena sa k tejto hodnote opäť nebezpečne približuje. Investiční analytici predpokladajú, že nárast ceny zlata môže pokračovať aj v nasledujúcich týždňoch a mesiacoch, a dokonca aj po novembrových prezidentských voľbách v USA.

„Zlato do začiatku septembra tohto roka s prehľadom prekonalo akciové indexy S&P 500 a Nasdaq 100. K 10. septembru zlato zdraželo o viac ako 21 %, zatiaľ čo index S&P 500 vzrástol len o 15 % a Nasdaq 100 o 12,5 %. Pokračovať by to mohlo aj v nadchádzajúcom období, minimálne rok a viac,“ myslí si hlavný komoditný stratég Saxo Bank Ole Hansen.

Zlatu nahrávajú aj prezidentské voľby

Jedným z dôvodov je podľa neho fiškálna márnotratnosť. Americký verejný dlh totiž v súčasnosti prevyšuje 120 % hrubého domáceho produktu (HDP), pričom sa nejaví, že by niektorá zo strán bola pripravená zaviesť dostatočné fiškálne šetrenie.

Prezidentský kandidát a exprezident Donald Trump chce znížiť dane bez dôveryhodných plánov na zníženie výdavkov, zatiaľ čo jeho protikandidátka Kamala Harrisová by rada rozšírila veľké fiškálne programy súčasného prezidenta Joea Bidena. „Akákoľvek administratíva by tak pri spomalení ekonomiky nevyhnutne zvýšila fiškálny deficit, a to praje zlatu,“ konštatuje odborník.

Nižšie úroky podporia cenu zlata

Budúci vývoj ceny zlata bude závisieť aj od krokov amerického Federálneho rezervného systému (FED), od ktorého sa očakáva postupné uvoľňovanie menovej politiky spojené so znižovaním kľúčových úrokových sadzieb. Predpokladá sa, že k tomuto kroku pristúpi už 18. septembra 2024.

„Prostredie nižších úrokových sadzieb pravdepodobne podporí príťažlivosť zlata. Najmä ak FED v nadchádzajúcich mesiacoch zníži sadzby viac, ako sa očakávalo. Nižšie sadzby znižujú príležitostné náklady na držbu aktív, akými je aj zlato, čím ich robia pre investorov atraktívnejšími,“ pokračuje O. Hansen.

Zvýšený dopyt po zlate, a teda aj jeho vysoké ceny, podporuje tiež viacero ďalších faktorov. Medzi nimi napríklad geopolitické napätie vo viacerých regiónoch sveta, s čím sa spája hľadanie istôt vo svete investovania. Ďalej sú to snahy viacerých centrálnych bánk o masívny výkup zlata a vytváranie si vlastných zlatých rezerv, či jednoducho obavy drobných aj inštitucionálnych investorov z fiškálnej budúcnosti.

„Za posledné desaťročie zlato poskytovalo priemerný ročný výnos 8,4 % v dolárovom vyjadrení, čím neustále prevyšovalo infláciu. To z neho robí atraktívnu možnosť pre dlhodobých investorov, ktorí chcú zachovať kúpnu silu,“ uzatvára bankový stratég.