Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Výnosnosť podielových fondov atakovala maximá spred dvoch rokov. Ktoré zhodnocovali najviac?

Eva Sadovská Investovanie Poslať

Počas predchádzajúcich dvoch rokov sme boli svedkami rekordne vysokej – dvojcifernej inflácie. Viac ako inokedy sa hovorí o rozumnom investovaní, ktoré môže z dlhodobého hľadiska straty z inflácie znížiť, alebo ju v niektorých prípadoch aj poraziť. V aktuálnom texte sa venujeme tomu, ako priemerný slovenský investor zhodnocoval svoje investície od roku 2017 do konca roka 2023, ako dokázal „konkurovať“ inflácii, ale aj typom fondov, ktoré zostali v pluse napriek turbulenciám na finančných trhoch.

Investovanie

Foto: Depositphotos

Ako sa vyvíjal index slovenského investora

Analýza vychádza z indexu slovenského investora (ISI100) zostaveného z dát 100 najväčších podielových fondov v rebríčku Slovenskej asociácie správcovských spoločností. K 31. decembru minulého roku bola hodnota indexu evidovaná na úrovni 120,4.

Priemerný investor, ktorý má zainvestované finančné prostriedky v podielových fondoch, tak dosiahol od začiatku roka 2017 kumulovaný výnos 20,4 %. Zjednodušene povedané, 10-tisíc eur zainvestovaných v úvode roka 2017 malo na konci roka 2023 hodnotu 12,04-tisíc eur. Hoci v porovnaní s úrokmi na vkladových produktoch v banke investor „vyhral“, na pokorenie inflácie to nestačilo. Ceny tovarov a služieb boli oproti úvodu roka 2017 vyššie až o 40,9 %.

Počas analyzovaného obdobia, teda za sedem rokov, bola výnosnosť podielových fondov a hodnota indexu negatívne ovplyvnená najmä pandémiou koronavírusu na jar 2020, vojnovým konfliktom na Ukrajine a energetickou krízou počas roka 2022.

91491

Index tak z hodnoty 108,2 (k Q4 2019) poklesol na 99,8 (k Q1 2020). Nasledoval jeho postupný nárast až na úroveň 121,1 (k Q4 2021). Agresia na Ukrajine a energetická kríza ho však následne „zrazili“ na úroveň 109,3 (k Q3 2022). V ďalších kvartáloch zaznamenal postupný nárast na 116,2 (k Q2 2023). Počas tretieho štvrťroku síce mierne poklesol na 115,3 (k Q3 2023), no v závere roka prišlo k výraznejšiemu zrýchleniu na 120,4 (k 4Q 2023).

Investovanie je behom na dlhú trať, a tak sa aj na výnosnosť musíme pozerať minimálne v horizonte troch, alebo aspoň piatich rokov. Kým počas prvých troch sledovaných rokov bola hodnota indexu striedavo pod a nad hodnotou kumulovanej inflácie, tak od konca roka 2020 až do konca roka 2021 prevýšila tempo zdražovania v krajine. Vojnou a krízou ovplyvnená nižšia hodnota indexu však počas rokov 2022 a 2023 na rekordne vysokú infláciu nestačila.

Najvýnosnejšie sú akciové a realitné fondy

Najvyššiu výnosnosť v indexe slovenského investora dosiahli akciové fondy s kumulovaným výnosom (od 1. 1. 2017 do 31. 12. 2023) na úrovni 60,6 %. Tomu zodpovedá ročný (anualizovaný) výnos na úrovni 7 % p. a. Nasledujú realitné fondy, ktoré dosiahli kumulovaný výnos 29,7 % a ročný výnos 3,8 % p. a. Zmiešané fondy vykázali kumulované zhodnotenie na úrovni 9,1 %, čomu zodpovedal anualizovaný výnos 1,2 % p. a. Fondy krátkodobých investícií dosiahli kumulovaný výnos 4,5 % (anualizovaný 0,6 % p. a.) a dlhopisové fondy vykázali stratu.

Situácia od vypuknutia vojny na Ukrajine

Ako ovplyvnili vojnová agresia na Ukrajineenergetická kríza výnosnosť jednotlivých typov fondov? Takmer vo všetkých fondoch od začiatku roka 2022 výnosnosť klesla. Výnimkou boli len realitné fondy, ktoré (od 31. 12. 2021 do 31. 12. 2023) zhodnotili a dosiahli výnos na úrovni 8,3 %. V miernejšom pluse boli aj fondy krátkodobých investícií s výnosom na úrovni 1,9 %.

Realitné fondy práve vďaka stabilite výnosov považujú odborníci za takzvanú investičnú kotvu portfólia. Investori si cez ne kupujú podiely v administratívnych budovách, nákupných centrách či logistických parkoch a de facto sa stávajú ich spoluvlastníkmi. Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi pochádzajúcimi z nájmov a z nárastu trhovej hodnoty nehnuteľnosti.

92783

Podľa bonity a skúseností investora sú realitné fondy určené pre retailových investorov alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov kvalifikovaných investorov majú ich správcovia viac flexibility, čo im umožňuje dosahovať vyššie výnosy. Niektoré realitné fondy kvalifikovaných investorov preto dosahujú výnosy viac ako 8 % ročne.

Počas posledného štvrťroku 2023 index slovenského investora zaznamenal pomerne výrazný nárast z úrovne 115,3 (k 30. 9. 2023) na 120,4 (k 31. 12. 2023). Pod tento nárast sa podpísali všetky typy fondov, najmä akciové.

Slováci sa musia prebudiť

Koniec roka priniesol slovenským investorom pozitívnu správu. Dve tretiny ročného výnosu dlhopisových a zmiešaných fondov, ako aj 40 % ročného výnosu akciových fondov, pochádzalo práve zo záverečného kvartálu roka. Svoje porovnávacie indexy však vo štvrtom štvrťroku minulého roku ako dlhopisové, tak aj akciové fondy neprekonali.

92206

Ročné porovnanie s indexmi dopadlo lepšie pre dlhopisové fondy, ktoré globálny dlhopisový index prekonali o 0,9 percentuálneho bodu (p. b.). Akciové fondy nakoniec na ročnej báze za globálnym akciovým indexom zabezpečeným do eura zaostali len o 1,2 p. b.

V roku 2023 s infláciou na Slovensku, ktorá bola v závere roka na úrovni 5,9 %, držali krok dlhopisové fondy (5,6 %), prekonali ju zmiešané fondy (6,9 %) a výrazne aj akciové fondy (18,1 %). „Práve zmiešané fondy, v ktorých majú slovenskí investori investujúci do podielových fondov až 40 % investícií, sú najväčšou brzdou lepšieho zhodnotenia investícií Slovákov,“ myslí si Wealth Management Director z WOOD & Company Maroš Ďurik.

Ready Made Maklér
Staňte sa samostatným
finančným agentom už dnes.
Robte biznis,
byrokraciu nechajte na nás.

Podľa jeho slov, pokiaľ sa investori ,neprebudia´ a nepresunú svoje investície zo zmiešaných fondov do pre nich vhodných kombinácií pozostávajúcich napríklad z dlhopisových, akciových alebo realitných fondov, alebo správcovia nezvýšia výkonnosť zmiešaných fondov, bude hodnota indexu slovenského investora stále hlboko pod svojimi možnosťami.

Top 5 rád, ako v roku 2024 lepšie zhodnotiť svoje investície

  • Nechať si poradiť od skúseného investičného špecialistu.
  • Predĺžiť definovaný investičný horizont a podľa možností čo najviac investovať alebo zabezpečovať svoje investície do referenčnej meny (čo je pre Slovákov euro).
  • Zmiešané fondy nahradiť samostatnou investíciou do kvalitného eurového dlhopisového investičného produktu (dlhopis, dlhopisový fond) a globálneho akciového ETF.
  • V portfóliu by nemali chýbať realitné fondy s komerčnými realitami (kvalitné administratívne budovy, nákupné centrá a logistické parky).  
  • Vyčleniť v portfóliu miesto pre alternatívne investície (fondy absolútneho výnosu, private equity a venture equity investície, digitálne meny, komodity a pod.), ktorých vývoj nie je až taký závislý od vývoja na dlhopisovom a akciovom trhu.
logo
Prečítajte si tiež:
19.4.2023 Redakcia FinReport

NBS spúšťa predaj striebornej desaťeurovky s motívom parnej železnice Bratislava – Trnava

Národná banka Slovenska dnes začína s predajom striebornej zberateľskej euromince v nominálnej hodnote 10 eur. Jej motívom je tentoraz 150. ...

15.3.2023 Martin Jamnický

Krach amerických bánk vyhnal cenu zlata nad 1 900 dolárov za uncu, investori opäť hľadajú istoty

Problémy na finančných trhoch, pokles a následné kolísanie hodnoty kryptomien a krach troch amerických bánk spôsobili, že investori opäť ...

12.3.2023 Redakcia FinReport

Top investičnou komoditou tohto roka môže byť popri zlate aj meď

Investori na začiatku tohto roku zbystrili pozornosť. Po neúspešnom roku 2022 začala rásť hodnota akcií, polepšilo si zlato a nárast ...

24.2.2023 Redakcia FinReport

Cena zlata bude v tomto roku rásť, a možno dosiahne aj rekordné úrovne

Začiatkom tohto roka dosiahla cena zlata svoje polročné maximum na úrovni 1 850 dolárov za trójsku uncu. Na rastovej krivke sa udržiava aj ...

23.2.2023 Robert Juriš

Globálny predaj NFT umenia vo februári 2022 medziročne klesol o 86 % na 20,8 milióna dolárov

Kryptografická zima definitívne schladila chuť zberateľov na digitálne umelecké diela. Ešte nedávno prekvitajúci trh s umením NFT klesá ...

22.2.2023 Dominik Horváth

Po katastrofálnom roku je dôležité zamyslieť sa nad správnou voľbou investičných aktív

Kým v roku 2021 akciový trh po prvotnom pandemickom otrase raketovo rástol, rok 2022 sa zaradil k investične najhorším rokom v modernej ...

17.2.2023 Naďa Černá

Lietadlo Elvisa Presleyho vydražili za 260-tisíc dolárov. Posledných 40 rokov stálo na púšti

Súkromné lietadlo kráľa rokenrolu Elvisa Presleyho, ktoré štyri desaťročia nevzlietlo, pretože bolo zaparkované v púšti v Roswell ...

28.1.2023 Redakcia FinReport

Investičná prognóza: Svoje portfólio zacieľte na americké akcie a poistite sa investičným zlatom

Po mimoriadne turbulentnom roku 2022 sa črtá ďalší náročný rok. Každý by chcel počuť, že bude pokojnejší, no jednou zo zásadných ...

1.12.2022 Naďa Černá

Záujem o luxusné hodinky stúpa, tržby známych švajčiarskych značiek medziročne vzrástli o 29 %

V ekonomicky neistej dobe, ktorú aktuálne prežívame, sa mnohí snažia investovať do finančných nástrojov, ktoré poskytujú aspoň určitú ...

17.10.2022 Naďa Černá

Čínsku vázu v hodnote 2-tisíc eur vydražili za 7,7 milióna eur

Váza v čínskom štýle tianqiuping, ktorú zdedila neznáma žena po svojej matke, sa podarilo začiatkom októbra 2022 vydražiť za približne ...

13.10.2022 Redakcia FinReport

Chystá sa veľká dražba vzácnych historických mincí spolu za 5 miliónov eur

Zberatelia vzácnych historických mincí budú mať opäť sviatok. Chystá sa aukcia súboru vzácnych českých mincí a medailí, ktoré daroval ...

3.10.2022 Eva Sadovská

Realitné fondy už prekonali hranicu 2,2 miliardy eur. Rastú aj napriek konfliktu na Ukrajine

Záujem Slovákov o reality nenaštrbila koronakríza a ukazuje sa, že ani vojnový konflikt na Ukrajine. Investovať do nehnuteľností však ...

Mobilná aplikácia
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay