Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Spoločné európske dlhopisy financujúce NextGenerationEU predstavujú revolúciu na dlhopisovom trhu

Redakcia FinReport Investovanie Poslať

Na finančnom trhu sa objavil nový nástroj. Sú to spoločné európske dlhopisy, ktorými sa bude financovať európsky reformný plán NextGenerationEU, teda aj náš plán obnovy a odolnosti. Pritiahli veľký záujem investorov. Hoci nejde o úplne prvé spoločné dlhopisy, rozsah súčasnej emisie spôsobí na trhu doslova revolúciu.

euro dlhopisy

Foto: Shuterstock

Záujem výrazne predstihol ponuku

Eurozóna v rámci programu vydala 5, 10 a 30-ročné dlhopisy. Dopyt výrazne predstihol ich ponuku. Pri desaťročných dlhopisoch v hodnote 20 miliárd eur bol až sedemkrát väčší. Pri 5 a 30-ročných dlhopisoch prekonal ponuku štvornásobne.

„Dôvodom bol priaznivý pomer zisku a rizika. Spoločné dlhopisy sú totiž považované za bezpečný prístav. Ich výnosy predstihujú o zhruba 40 bodov nemecké vládne dlhopisy, a 30-ročné európske dlhopisy sa tak predali pri výnose 0,732 %,“ hovorí analytička Saxo Bank Althea Spinozziová.

Európska únia chce týmto nástrojom financovať obnovu ekonomiky po pandémii. Dovedna pôjde o balík v hodnote 800 miliárd eur, čo sú dlhopisy za zhruba 150 až 200 miliárd eur ročne až do roku 2026.

Viac istoty a stability na európskom trhu

Očakáva sa, že táto udalosť natrvalo zmení podobu európskeho dlhopisového trhu. Vznikne nový benchmark pre bezpečný prístav investorov, čím spoločné dlhopisy vystriedajú nemecké vládne Bundy. Ďalším dôsledkom bude viac istoty na európskom dlhopisovom trhu. Investori dostanú nepriamu záruku za vládne dlhopisy jednotlivých členských krajín Únie. Európskemu trhu to poskytne stabilitu a štandardizáciu. Očakáva sa pokles prirážok výnosov jednotlivých vládnych dlhopisov.

Najviac pomôžu Taliansku

Európska emisia bude splácaná krajinami rovnomerným dielom. Použitie záchranného balíka však bude rozdelené nerovnomerne – podľa miery postihnutia danej krajiny pandémiou. Najväčším prijímateľom pomoci bude Taliansko, ktoré dostane 191,5 miliardy eur.

Táto krajina zároveň platí dnes najväčšie prirážky na vládnych dlhopisoch. Dokonca ešte viac ako Grécko. Očakáva sa preto, že spoločné dlhopisy pomôžu znížiť výnosy najmä talianskym dlhopisom. Na druhej strane bude stáť pravdepodobne Francúzsko. Jeho verejný dlh už prekonal úroveň Talianska. Výška podpory z plánu obnovy však bude len štvrtinová.

„Francúzske vládne dlhopisy sa dnes predávajú za druhý najnižší výnos v Európe. Popri nemeckých dlhopisoch sa tiež považujú za bezpečný prístav. Spoločné dlhopisy by im však mohli tento status narušiť, čo by ich výnosy posunulo vyššie,“ myslí si analytička.  

Zelené dlhopisy sa predávajú s nižším výnosom

Jedna tretina dlhopisov z balíka obnovy bude vydaná vo forme zelených dlhopisov. Spoločensky zodpovedné investovanie (ESG) je veľmi populárne najmä s ohľadom na dlhý časový horizont na aký sú dlhopisy vydávané. Predávajú sa pri nižšom výnose ako zvyšok balíka.

„Rozdiel predstavuje zhruba dva až šesť bázických bodov. Pri emisii v hodnote 240 miliárd eur to predstavuje 48 až 144 miliónov eur. Ich výnosy pravdepodobne budú ešte nižšie, v závislosti od pozornosti investorov,“ dodáva A. Spinozziová.  

Najväčšie riziko pre spoločné európske dlhopisy je ...

Podľa Goldman Sachs je najväčším rizikom spoločných európskych dlhopisov prípadný rozpad eurozóny. Vývoj však nateraz ide opačným smerom. Dlhopisy predstavujú ďalší krok smerom k väčšej integrácii, a teda k väčšej stabilite.

logo
Prečítajte si tiež:
20.5.2024 Redakcia FinReport

Americký Dow Jones index po prvý raz v histórii prekonal hranicu 40-tisíc bodov

Akciový trh v USA pokračuje v raste a v uplynulom týždni sa mu podarilo dosiahnuť hneď dva nové rekordy. Kľúčový americký index Dow Jones ...

20.5.2024 Martin Jamnický

Zlato prelomilo ďalší historický rekord, keď sa priblížilo k hranici 2 450 dolárov za uncu

Cena zlata opäť prelomila svoj doterajší historický rekord, keď sa v pondelok 20. mája 2024 sa dostala na dotyk k hranici 2 450 dolárov za ...

4.3.2024 Eva Sadovská

Výnosnosť podielových fondov atakovala maximá spred dvoch rokov. Ktoré zhodnocovali najviac?

Počas predchádzajúcich dvoch rokov sme boli svedkami rekordne vysokej – dvojcifernej inflácie. Viac ako inokedy sa hovorí o rozumnom ...

19.4.2023 Redakcia FinReport

NBS spúšťa predaj striebornej desaťeurovky s motívom parnej železnice Bratislava – Trnava

Národná banka Slovenska dnes začína s predajom striebornej zberateľskej euromince v nominálnej hodnote 10 eur. Jej motívom je tentoraz 150. ...

15.3.2023 Martin Jamnický

Krach amerických bánk vyhnal cenu zlata nad 1 900 dolárov za uncu, investori opäť hľadajú istoty

Problémy na finančných trhoch, pokles a následné kolísanie hodnoty kryptomien a krach troch amerických bánk spôsobili, že investori opäť ...

12.3.2023 Redakcia FinReport

Top investičnou komoditou tohto roka môže byť popri zlate aj meď

Investori na začiatku tohto roku zbystrili pozornosť. Po neúspešnom roku 2022 začala rásť hodnota akcií, polepšilo si zlato a nárast ...

24.2.2023 Redakcia FinReport

Cena zlata bude v tomto roku rásť, a možno dosiahne aj rekordné úrovne

Začiatkom tohto roka dosiahla cena zlata svoje polročné maximum na úrovni 1 850 dolárov za trójsku uncu. Na rastovej krivke sa udržiava aj ...

23.2.2023 Robert Juriš

Globálny predaj NFT umenia vo februári 2022 medziročne klesol o 86 % na 20,8 milióna dolárov

Kryptografická zima definitívne schladila chuť zberateľov na digitálne umelecké diela. Ešte nedávno prekvitajúci trh s umením NFT klesá ...

22.2.2023 Dominik Horváth

Po katastrofálnom roku je dôležité zamyslieť sa nad správnou voľbou investičných aktív

Kým v roku 2021 akciový trh po prvotnom pandemickom otrase raketovo rástol, rok 2022 sa zaradil k investične najhorším rokom v modernej ...

17.2.2023 Naďa Černá

Lietadlo Elvisa Presleyho vydražili za 260-tisíc dolárov. Posledných 40 rokov stálo na púšti

Súkromné lietadlo kráľa rokenrolu Elvisa Presleyho, ktoré štyri desaťročia nevzlietlo, pretože bolo zaparkované v púšti v Roswell ...

28.1.2023 Redakcia FinReport

Investičná prognóza: Svoje portfólio zacieľte na americké akcie a poistite sa investičným zlatom

Po mimoriadne turbulentnom roku 2022 sa črtá ďalší náročný rok. Každý by chcel počuť, že bude pokojnejší, no jednou zo zásadných ...

1.12.2022 Naďa Černá

Záujem o luxusné hodinky stúpa, tržby známych švajčiarskych značiek medziročne vzrástli o 29 %

V ekonomicky neistej dobe, ktorú aktuálne prežívame, sa mnohí snažia investovať do finančných nástrojov, ktoré poskytujú aspoň určitú ...

Mobilná aplikácia
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay