Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Spľasne ďalšia bublina na finančných trhoch? A možno ich úspešná vakcinácia vystrelí ešte vyššie

Redakcia FinReport Investovanie Poslať

Najprv informácie o existencii vakcíny, a potom aj začatie očkovania proti koronavírusu priniesli zásadné oživenie na finančných trhoch. No existujú početné argumenty nielen pre, ale aj proti ďalšiemu rastu týchto trhov. Saxo Bank očakáva, že rok 2021 investorom ponúkne úžasné príležitosti a zaujímavú návratnosť, obchodníci by sa však mali mať na pozore.

akciové trhy

Foto: Shutterstock

Trhy sa dostávajú do stavu, aký tu už raz bol

„Americké akcie sú v súčasnosti ohodnotené na 23,2-násobok výnosov očakávaných v najbližších 12 mesiacoch. Táto úroveň už nie ďaleko od vrcholu pred spľasnutím dot.com bubliny spred dvoch desaťročí. V decembri 1999 bol ich vrchol na 25,7-násobku,“ vysvetľuje investičný riaditeľ banky Steen Jakobsen.

Podľa jeho slov toto tvrdenie podporuje aj pohľad na rast akciových trhov počas uplynulých dvoch rokov, ktorý nebol založený na raste produktivity či ziskov firiem. „Ocenenie niektorých akcií je až astronomicky vysoké a vďaka nulovým úrokovým sadzbám a nevídaným intervenciám zo strany centrálnych bánk stratili spojenie s realitou,“ konštatuje bankový odborník.

Ako uviedol ďalej, na americkom trhu je tak cítiť viac rizík ako odmien. Jedným z nich je aj vyšší ako očakávaný rast úrokových sadzieb, čo predstavuje zvýšené riziko pre technologické a špekulatívne tituly. Tie by totiž mohli ostať bez výnosov. Nahráva tomu aj zadlženosť firemného sektora, ktorá sa v decembri 2020 medziročne zvýšila zo 46,2 na 51,5 %, a výrazne tak prekračuje úrovne spred finančnej krízy z rokov 2008 až 2009. Celý americký finančný sektor sa tak pomerne ľahko môže ocitnúť v strese.

Pozor na špekulatívne technologické a zelené akcie

Peter Garnry, akciový analytik Saxo Bank, preto odporúča investorom sledovať vývoj úrokových sadzieb a vo svojom portfóliu znížiť podiel takzvaných špekulatívnych akcií, najmä technologických a zelených, a diverzifikovať riziko. Poukazuje na to, že napríklad akcie spoločnosti Tesla vzrástli len za prvých 10 dní tohto roka o vyše 16 %. Trhy totiž očakávajú, že administratíva nového amerického prezidenta Joea Bidena poskytne zeleným firmám nové stimuly. Saxo Bank si naďalej myslí, že zelená transformácia bude jedným z najväčších trendov na finančných trhoch v nasledujúcich 10 rokoch, zároveň však očakáva, že tento rok budeme svedkami rozdelenia akcií medzi „zelenú kvalitu a zelenú špekuláciu“.

Prečo by trh mohol pokračovať v raste

Aby predpovede neboli len úplne pesimistické, existujú tiež argumenty, prečo by trh aj naďalej mohol pokračovať v raste. Úspory dosahujú výrazne vyššie úrovne ako pred pandémiou a investori hľadajú príležitosti. Akcie sa tak stali obľúbenou destináciou. Jednoducho povedané – jediným spôsobom, ako dosiahnuť pozitívne výnosy, sú teraz akcie.

„Cena peňazí je v súčasnosti nula. Fed neočakáva ďalší rast skôr ako v roku 2024, a podpora v podobe kvantitatívneho uvoľňovania bude taká vysoká, aká bude potrebná k návratu na predkrízovú úroveň zamestnanosti. Nastupujúci prezident USA Biden taktiež hovorí o stimuloch v hodnote 3 bilióny dolárov, čo by znamenalo pokračovanie súčasných vysokých výdavkov a deficitu minimálne v najbližších dvoch rokoch,“ konštatuje S. Jakobsen.

Hlavným faktorom rastu trhov bude úspešná vakcinácia

V prospech rastu trhov hovoria očakávania, že vakcinácia znormalizuje trhy a uvoľní zadržiavané úspory v prospech ekonomického rastu. Existuje však riziko, že vírus zmutuje a ohrozí účinnosť vakcíny, a tým aj nádeje na návrat života do normálu.

logo
Prečítajte si tiež:
14.6.2024 Redakcia FinReport

Kedy nemusia brigádnici platiť preddavky na daň

Obdobie letných brigád prináša zvýšený počet dohôd o brigádnickej práci. Aj z takto nadobudnutých príjmov je potrebné platiť preddavky ...

13.6.2024 Robert Juriš

Ceny bytov stúpajú, no realitný boom sa zatiaľ nekoná

Po prvých piatich mesiacoch tohto roka je slovenský realitný trh v pluse o 3,2 %. Stúpajú ceny starších aj novších bytov. Pozitívny signál ...

13.6.2024 Martin Jamnický

NKÚ: Slovensko musí zlepšiť udržateľnosť verejných financií

Deficit verejnej správy sa na Slovensku medziročne výrazne zvýšil a skončil na úrovni viac ako 6 miliárd eur. A ako podiel na hrubom domácom ...

13.6.2024 Robert Juriš

Nový zákon o ochrane spotrebiteľa pomôže nakupujúcim aj obchodníkom

S príchodom tohtoročného leta, od 1. júla 2024, začne platiť novela zákona o ochrane spotrebiteľa, ktorá zmení niektoré doteraz platné ...

13.6.2024 Redakcia FinReport

Reálne mzdy v priebehu posledného roka stúpli o 7 %

Reálne mzdy v sledovaných odvetviach rástli v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roku o viac ako 7 %. Najviac sa zvýšili zárobky ...

13.6.2024 Redakcia FinReport

Správcovská spoločnosť IAD Investments prevzala realitný fond HB Reavis Group

Správcovská spoločnosť IAD Investments oficiálne prevzala správu realitného fondu HB Reavis CE REIF. V rámci niekoľkých európskych krajín ...

13.6.2024 Redakcia FinReport

Študentky, pozor! Nárok na tehotenské a materské dávky majú len ženy s nemocenským poistením

Študentky ani mladé tehotné ženy po skončení štúdia nemajú automaticky nárok na tehotenskú a materskú dávku. Podmienkou na ich získanie ...

11.6.2024 Martina Staňová

Vydali dlhopisy za miliardu korún, investorom sľúbili výnosy 8 až 13 % ročne, no...

V susednom Česku v posledných týždňoch rezonuje téma finančných problémov spojených s emisiou dlhopisov spoločnosti Future Farming. Tá ...

10.6.2024 Redakcia FinReport

Ďalšia pamätná desaťeurovka smeruje do predaja, tentoraz s mníchom Cypriánom

Práve dnes, 10. júna 2024, putuje do predaja ďalšia pamätná minca z produkcie Národnej banky Slovenska. Tentoraz je to strieborná ...

28.5.2024 Miloslava Némová

Jarné aukcie v New Yorku: Rekordné predaje, šokujúce stiahnutia a vychádzajúce hviezdy

Tohtoročný máj sa pre New York stal top miestom predaja umenia, keď Christie's, Sotheby's a Phillips usporiadali svoje každoročné jarné ...

22.5.2024 Redakcia FinReport

NBS začína s predajom novej striebornej desaťeurovky

Zberatelia pamätných mincí by opäť mali zbystriť pozornosť. Práve dnes (22. mája 2024) prichádza do predaja strieborná zberateľská ...

22.5.2024 Martin Jamnický

Slovenské matky sporia svojim deťom viac ako českí muži

Rodičov, ktorí investujú peniaze pre svoje deti, postupne pribúda. Na Slovensku dokonca o niečo rýchlejšie než v susednom Česku. Kým u nás ...

21.5.2024 Robert Juriš

V treťom pilieri je viac ako milión sporiteľov a vklady dosahujú takmer 3,8 miliardy eur

Jedným zo spôsobov, ako sa pripraviť na roky, ktoré strávime v penzii, je doplnkové dôchodkové sporenie, alebo tretí dôchodkový pilier. ...

20.5.2024 Redakcia FinReport

Americký Dow Jones index po prvý raz v histórii prekonal hranicu 40-tisíc bodov

Akciový trh v USA pokračuje v raste a v uplynulom týždni sa mu podarilo dosiahnuť hneď dva nové rekordy. Kľúčový americký index Dow Jones ...

20.5.2024 Martin Jamnický

Zlato prelomilo ďalší historický rekord, keď sa priblížilo k hranici 2 450 dolárov za uncu

Cena zlata opäť prelomila svoj doterajší historický rekord, keď sa v pondelok 20. mája 2024 sa dostala na dotyk k hranici 2 450 dolárov za ...

16.5.2024 Robert Juriš

Za prvé štyri mesiace tohto roka pribudlo v druhom pilieri viac ako 58-tisíc sporiteľov

Druhý dôchodkový pilier sa rozrastá. Ani znevýhodnenie podmienok sporenia znížením percenta finančných príspevkov neodradilo tisíce ...

13.5.2024 Robert Juriš

Čo to znamená, keď vláda povie, že chce vydávať štátne dlhopisy pre bežných občanov

Predseda vlády Robert Fico nedávno prišiel s nápadom vydávať štátne dlhopisy pre občanov, vďaka čomu by získal prostriedky na ...

10.5.2024 Redakcia FinReport

Apríl na trhoch: Akciová rely s kladnými mesačnými výnosmi sa skončila

Päťmesačná akciová rely s kladnými mesačnými výnosmi sa skončila. V apríli 2024 globálna hodnota akcií klesla o 3,9 %. Pravdepodobnou ...

Mobilná aplikácia
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay