Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Slovenský investor verzus inflácia. Od roku 2017 zarobil 11,4 %, no jej tempu nestíha

Eva Sadovská Investovanie
SK
EN
Poslať

V hotovosti a na bankových účtoch si držia Slováci až 60 % svojich finančných aktív. V investovaní zaostávame za vyspelejšími krajinami eurozóny. Navyše sa pri investovaní dopúšťame chýb, ktoré nám bránia investície lepšie zhodnotiť. Potvrdzujú to aj aktuálne výsledky Indexu slovenského investora.

image

Foto: Shutterstock

Čo je to Index slovenského investora

Analytici investičnej skupiny Wood & Company zostavili na základe dát Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS) takzvaný Index slovenského investora (ISI100). Index vychádza z údajov 100 najväčších (respektíve najpredávanejších, a teda najobľúbenejších) podielových fondov, ktoré sú členmi SASS.

Pri výpočte indexu sú sledované nielen výnosy fondov, ale aj ich váhy – váhy podľa veľkosti fondu na základe objemu investovaných zdrojov, teda väčší fond sa podieľa na celkovej výkonnosti vyšším podielom ako menší fond.

Index je prepočítavaný na kvartálnej báze, pričom počiatočná hodnota indexu 100 je k 1. januáru 2017. Metodika vychádza z prepočtov váženého priemeru výkonnosti fondov, pričom podobné prepočty sa najčastejšie používajú v zahraničí, napríklad v prípade Indexu českého investora CII750. Bežný slovenský investor za posledných 5,5 roka zarobil 11,4 %, infláciu však nepokoril.

Investor síce zarobil, no infláciu nepokoril

K 30. júnu 2022 bola hodnota indexu evidovaná na úrovni 111,4. Bežný investor, ktorý má zainvestované svoje finančné prostriedky v podielových fondoch Slovenskej republiky, tak dosiahol od začiatku roka 2017 kumulovaný výnos 11,4 %. Zjednodušene povedané, pred päť a pol rokom zainvestovaných 10-tisíc eur má dnes hodnotu 11 140 eur.

Hoci nad takmer „nulovým“ zúročením v banke, typickým hlavne pre niekoľko posledných rokov, investor vyhral, na pokorenie inflácie to nestačilo. Ceny tovarov a služieb boli k 30. júnu 2022 oproti záveru roka 2016 vyššie až o 26,6 %.

Prepad indexu spôsobila koronakríza a vojna

Počas analyzovaného obdobia za posledných päť a pol roka bola výnosovosť podielových fondov, a teda aj hodnota indexu, negatívne ovplyvnená najmä dvoma kľúčovými faktormi, a to vypuknutím pandémie COVID-19 na jar 2020 a vojnového konfliktu na Ukrajine v úvode tohto roka.

Hodnota indexu tak z hodnoty 108,2 (k Q4 2019) poklesla na 99,8 (k Q1 2020). Nasledoval postupný nárast indexu až na úroveň 121,8 (k Q4 2021). Agresia na Ukrajine ho však opäť zrazila nadol – na už spomínanú aktuálnu úroveň 111,4 (k Q2 2022).

Investovanie je beh na dlhú trať

Investovanie je behom na dlhú trať, a tak sa aj na výnosovosť musíme pozerať z dlhodobého hľadiska – aspoň v horizonte troch alebo ideálne až piatich rokov. Kým počas prvých troch sledovaných rokov bola hodnota indexu striedavo pod a nad hodnotou kumulovanej inflácie, tak od konca roka 2020 až do konca roka 2021 prevýšila tempo zdražovania v krajine. Vojnou ovplyvnená nižšia hodnota indexu však v prvom polroku 2022 na rekordne vysokú infláciu nestačila ani náhodou.

„Aktuálnu situáciu považujeme za extrémnu a dočasnú. Len čo sa situácia s infláciou upokojí, predpokladáme návrat na hodnoty (rozdiel medzi zhodnotením investorov a infláciou) z konca roka 2021. Stále to však nebudú vysoké výnosy nad infláciou, ak investori výraznejšie nezmenia svoje investičné správanie. Celkový obraz o narábaní Slovákov s peniazmi zhoršuje ešte fakt, že 60 % ich finančných aktív tvoria depozitá v bankách, v ktorých sa výnosy pohybujú okolo nuly,“ zhodnotil aktuálny vývoj Investment Advisory Director z Wood & Company Maroš Ďurik.

Najvýnosnejšie sú akciové a realitné fondy

Index slovenského investora tvorí 100 najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi SASS. Najväčšiu váhu na úrovni 49 % mali k 30. júnu 2022 zmiešané fondy. Nasledovali akciové fondy a realitné fondy s podielmi 22 % a 21 %. Dlhopisové fondy mali váhu 5 %, fondy krátkodobých investícií 3 %.

Najvyššiu výnosovosť spomedzi analyzovaných fondov dosiahli akciové fondy s kumulovaným výnosom (od 1. januára 2017 do 30. júna 2022) na úrovni 39,1 %. Tomu zodpovedá výnos na úrovni 6,2 % ročne. Nasledujú realitné fondy, ktoré dosiahli kumulovaný výnos 20,8 % a ročný výnos 3,5 %. Iba tieto dva typy fondov dokázali od roku 2017 držať krok s infláciou. Zmiešané fondy vykázali kumulované zhodnotenie na úrovni 4,2 %, čomu zodpovedal anualizovaný výnos 0,8 % ročne. Fondy krátkodobých investícií boli tesne nad nulou a dlhopisové fondy vykázali stratu. 

Ako ovplyvnila vojnová agresia na Ukrajine výnosovosť jednotlivých typov fondov? Výnosovosť s výnimkou realitných fondov, počas prvého polroka 2022 klesla. Reality sa ako jediné zhodnocovali o 0,8 %.

Aké sú najčastejšie chyby investora?

Odborník na investovanie vidí okrem rastúcej inflácie aj iné dôvody nízkeho zhodnotenia slovenských investorov v podielových fondoch. „Ide najmä o pomerne vysoký podiel dlhopisových investícií (sú súčasťou aj zmiešaných fondov), ktoré od roku 2017 stratili približne 1,4 % ročne.  Aj pri akciových fondoch si investori vyberajú často nesprávne. Výkonnosť akciových fondov, do ktorých zainvestoval bežný slovenský investor, bola od roku 2017 o 1,8 % ročne nižšia ako napríklad výkonnosť globálneho akciového ETF, ktorý investorom zarobil aj 8,0 % ročne,“ konštatuje M. Ďurik.

Top 5 rád, ako v budúcnosti svoje investície lepšie zhodnotiť:

  • Neinvestujte na základe minulej výkonnosti a využívajte poklesy (pod 15 %) na doinvestovanie.
  • Predĺžte svoj definovaný investičný horizont a viac sa orientujte na dynamickejšie (akciové) investície.
  • Dlhopisové investície čiastočne nahraďte napríklad realitnými fondmi, najlepšie fondmi kvalifikovaných investorov.
  • Zmiešané fondy nahraďte samostatnou investíciou do dlhopisového podielového fondu a globálneho akciového fondu (najlepšie ETF).
  • V akciových investíciách menej „špekulujte” a orientujte sa na globálne akciové fondy, ideálne globálne ETF.

Kľúčové slová

logo
Prečítajte si tiež:
3.10.2022 Eva Sadovská

Realitné fondy už prekonali hranicu 2,2 miliardy eur. Rastú aj napriek konfliktu na Ukrajine

Záujem Slovákov o reality nenaštrbila koronakríza a ukazuje sa, že ani vojnový konflikt na Ukrajine. Investovať do nehnuteľností však ...

3.10.2022 Redakcia FinReport

Slovenská sporiteľňa ako prvá banka na Slovensku vydala zelené kryté dlhopisy

Napriek pretrvávajúcim zložitým podmienkam na finančných trhoch sa Slovenskej sporiteľni podarilo umiestniť historicky prvú emisiu zelených ...

23.9.2022 Roland Régely

Amundi: Nastal čas upraviť si investičné portfólio, dlhopisy sa vracajú na výslnie

Dlhopisy sú tento rok opäť „v kurze“. Vyplýva to z vyjadrení predstaviteľov francúzskej správcovskej spoločnosti Amundi. Tí tvrdia, že ...

23.9.2022 Naďa Černá

Kostru dinosaura vydražili za 6 miliónov dolárov. Vedci však z toho nadšení nie sú

Vzácnu kostru dinosaura starú 77 miliónov rokov sa podarilo vydražiť na prírodovednej aukcii za 6 miliónov dolárov. V aukčnej sieni ...

20.9.2022 Marián Búlik

Prečo si čo najskôr presunúť úspory z dlhopisového do akciového alebo indexového fondu, a ako to urobiť?

Vláda koncom augusta odsúhlasila návrh reformy druhého piliera z dielne ministerstva práce. Ak zmeny potvrdí parlament na svojej septembrovej ...

14.9.2022 Redakcia FinReport

Investorský august 2022 bol ako na hojdačke. Akcie išli najprv nahor, aby napokon skončili v mínuse

Svetové akciové trhy zažili turbulentný august 2022. Do polovice mesiaca v cenovej rely rástli, no potom sa vývoj obrátil, a na konci leta sa ...

27.7.2022 Redakcia FinReport

V Angole objavili najväčší ružový diamant za posledných 300 rokov

V angolskej bani patriacej austrálskej ťažobnej spoločnosti Lucapa Diamond Company našli unikátny diamant. Presnejšie je to ružovo zafarbený ...

8.7.2022 Naďa Černá

Na investičné hodinky či šperky si treba počkať, kým ich vyrobia

Investovanie predstavuje jeden zo skvelých spôsobov, ako zhodnotiť svoj majetok. Možností, do čoho investovať, je veľké množstvo. Niektorí ...

2.7.2022 Dominik Horváth

TOP 7 najdrahších známok na svete. Prečo sú tieto staré farebné papieriky také vzácne?

Zbieranie známok patrí dlhé roky k obľúbeným koníčkom mnohých ľudí. Hoci na Slovensku sa mu venovali pravdepodobne najmä staršie ...

22.6.2022 Redakcia FinReport

NBS vydáva striebornú zberateľskú dvadsaťeurovku s kysuckými prírodnými motívmi

Národná banka Slovenska v stredu 22. júna 2022 začína s predajom novej striebornej zberateľskej euromince v nominálnej hodnote 20 eur. ...

18.6.2022 Naďa Černá

Väčšinou zbytočné a až hriešne drahé. Doprajete si niektorú z týchto vychytávok?

Ak ste niekedy premýšľali nad tým, aké je to mať milión eur navyše a čo by ste s nimi urobili, pravdepodobne vám napadla kúpa nového ...

17.6.2022 Naďa Černá

V ktorých európskych krajinách vám predajú rodinný dom za jediné euro?

Nehnuteľnosti na Slovensku sú priam astronomicky drahé. No nie v každej krajine je to tak. Niektoré, pre Slovákov aj mimoriadne atraktívne ...

Aplikácia

  1. 1.
    V prvom pilieri nastali zmeny, novinkou je rodičovský bonus a dôchodkový automat
  2. 2.
    Rodičovský príspevok sa od začiatku roku 2023 opäť zvyšuje
  3. 3.
    Vláda schválila vyplatenie 14. dôchodkov, na ktoré v novembri pôjde 207 miliónov eur
  4. 4.
    Energetická kríza: Čo je potrebné urobiť na jej elimináciu
  5. 5.
    Čo nám na jesenné večery pripravili streamovacie spoločnosti Netflix a HBO Max?