Sila dolára stúpa, cena zlata klesá. Napriek tomu žltý kov zostáva investičným ostrovom istoty

Robert Juriš Publikované: 21.10.2021 Poslať

Cena zlata a iných drahých kovov aktuálne klesá. Táto správa, hoci je pravdivá, by u menej znalých vlastníkov týchto vzácnych komodít mohla vyvolať paniku spojenú so snahou o zbavenie sa ich, kým je čas. To by však bola chyba. Pozrime sa podrobnejšie na to, s čím všetkým súvisí vývoj ceny zlata, ako sa vyvíja v dlhšom časovom horizonte a čo z toho vyplýva pre ľudí, ktorí sa rozhodujú či investovať alebo už investovali do žltého kovu.

Foto: Unsplash

Dolár silnie, zlato slabne

Cena drahých kovov sa tradične vyvíja opačne ako americký dolár a výnosy dlhopisov. Dolár sa aktuálne obchoduje v najvyšších hodnotách za tento rok. Desaťročné americké vládne dlhopisy vyskočili nad 1,5 percenta, čo je o takmer 40 bodov nad úrovňou z augusta 2021. Naopak, cena zlata z 1 900 dolárov za trójsku uncu zo začiatku tohto roka klesla na súčasných približne 1 700 dolárov.

Ekonomickí analytici predpokladajú, že americký dolár aj výnosy z dlhopisov sa budú naďalej posilňovať. Drahé kovy sa pritom vyvíjajú presne opačným smerom a striebro je ešte viac postihnuté ako zlato.

Cena striebra je najnižšia za 14 mesiacov

Cena striebra aktuálne klesla pod 22 dolárov za trójsku uncu (31,1 gramu – pozn. red.), čo je najmenej za posledných 14 mesiacov. Pokles jeho ceny spôsobilo aj zníženie dopytu po ňom zo strany priemyselných spracovateľov, ktorí sa starajú približne o polovicu jeho odbytu. Navyše spomalenie ekonomiky v Číne sa pod prepad ceny striebra podpísalo viac, ako sa to prejavilo pri zlate.

Dôvody, prečo cena zlata padá

Dôvodov, prečo sa aktuálne doláru darí a zlatu nie, je hneď niekoľko. „Šéfovia centrálnych bánk na čele s predsedom amerického Fedu Jeromom Powellom pokladajú súčasný nárast inflácie za dočasný, spôsobený problémami v dodávkach tovarov. Fed začne pravdepodobne už v novembri 2021 s obmedzovaním kvantitatívneho uvoľňovania (výkupom dlhopisov). Prvé zvýšenie úrokových sadzieb príde na program zrejme už v druhej polovici budúceho roka,“ myslí si komoditný analytik Saxo Bank Ole Hansen.

Podľa neho je príčinou tiež neschopnosť amerického prezidenta Joea Bidena nájsť podporu pre svoj ekonomický plán, pričom deadline zvýšenia dlhového stropu sa odkladá zatiaľ na december. Zároveň slabne produkcia čínskej ekonomiky. Príčinou je nedostatok elektrickej energie, boj proti znečisteniu a tiež aféra Evergrande.

Ak inflácia nebude len dočasná, cena zlata vzrastie

Situácia sa však môže aj zmeniť. „Napríklad, ak by neistota na dlhopisových trhoch pretrvávala dlhšie a preniesla by sa aj na tie akciové. Alebo ak sa rastúcim cenám energií podarí narušiť vnímanie inflácie len ako dočasného javu,“ analyzuje O. Hansen a dodáva, že ak by k tomu došlo, tak by to predstavovalo podporu pre rast ceny zlata.

Investičný ostrov istoty

Pre zlato, respektíve jeho vlastníkov, je rok 2021 naozaj ťažký. No v minulosti prežilo aj horšie krízy, ako je prepad ceny o 200 dolárov za uncu. Od nepamäti fungovalo ako cenené platidlo. Je vzácne, má zaujímavé fyzikálne vlastnosti, ľudia si ho vážia.

Napriek tomu ho v stredoveku vo funkcii globálneho platidla nahradilo menej vzácne a približne 80-krát lacnejšie striebro. Dokázalo sa však vrátiť späť „do hry“. A vydržalo mu to až do roku 1971, keď definitívne stratilo štatút meny a jeho cena dosahovala dnes smiešnych 35 dolárov za uncu. Investori naň však nezanevreli.

Zlato je stále považované za investičný ostrov istoty. Inak povedané, vzhľadom na historický vývin ceny sa stále oplatí doň investovať. Ľudia sa naň obracajú najmä v čase kríz a ekonomickej neistoty. Prejavilo sa to napríklad v krízových rokoch 2008 a 2020. V oboch prípadoch nastalo doslova investičné šialenstvo a komodita fungujúca na báze princípu ponuky a dopytu zareagovala prudkým nárastom ceny.

Za 20 rokov z 250 dolárov na dve tisícky

Napríklad v rokoch 1985 až 1995 sa cena zlata pohybovala v intervale od 300 do 400 dolárov za uncu. Na prelome milénia klesla na približne 250 dolárov, aby potom postupne rástla až na 1 900 dolárov v roku 2012. Nasledujúce roky sa niesli v znamení mierneho poklesu, aby sa cena zlata v ťažkom pandemickom roku 2020 opäť dostala na historické maximá, dokonca nad úrovňou 2 000 dolárov za trójsku uncu.

„Minulý rok bol pre zlato rekordný, keď v auguste 2020 na aukcii v Londýne dosiahla cena za jednu uncu 2 067,15 dolára. Zlato sa za celý rok zhodnotilo v dolároch o 24,6 % a v eurách o 14,4 %,“ hovorí prevádzkový riaditeľ spoločnosti Golden Oak Trust František Burda.

Investovať môže úplne každý

Je zrejmé, že cena zlata kolíše. Príčinou je viacero faktorov. Z pohľadu stredno- až dlhodobého investičného horizontu však predstavuje stávku na istotu. Aktuálny pokles určite nie je dôvodom na paniku, skôr je vhodný na zamyslenie sa nad výhodným nákupom. Investovanie do zlata v súčasnosti už nie je len pre „veľkých“ investorov, ale môže ho zrealizovať ktokoľvek aj pri minimálnych nákladoch.

Budúci investor si dokonca môže vybrať, do čoho presne v súvislosti so zlatom chce investovať. Pokiaľ chce vlastniť fyzické zlato, môže sa rozhodnúť pre tehličky alebo mince. Pri nižšom vstupnom kapitále sa odporúča investovať do CFD kontraktov. Ďalšou možnosťou je nákup akcií spoločností, ktoré sa venujú napríklad ťažbe zlata, alebo obchodovanie prostredníctvom ETF fondov obchodovaných na burze.

Štyri „zlaté“ pravidlá investovania do žltého kovu

V súvislosti s aktuálnym poklesom ceny zlata je vhodné pripomenúť si štyri „zlaté“ pravidlá investovania do žltého kovu:

1) Nakupuje sa, keď trhy klesajú, ako napríklad práve teraz.

2) Zlato sa nepredáva. Najmä nie vtedy, keď ho predávajú všetci ostatní.

3) Krátkodobý výkyv v cene nie je dôvodom na paniku.

4) Investor do zlata dodržiava stanovenú investičnú stratégiu.