Realitné fondy v prvom štvrťroku 2025 prekonali 2,9 mld. eur. Prečo do nich Slováci čoraz častejšie investujú?

Eva Sadovská Publikované: 29.7.2025 Poslať

Realitné fondy na Slovensku si v prvom kvartáli 2025 pripísali na svoje konto rekord. Objem ich aktív medziročne vzrástol o 12,3 % a prvýkrát prekonal hranicu 2,9 mld. eur. Z celkových aktív podielových fondov tvoria realitné fondy vyše štvrtinu. Naďalej sú tak obľúbenou voľbou slovenských investorov. Vyplynulo to z najaktuálnejších údajov Národnej banky Slovenska (NBS). Aktuálnemu vývoju realitných fondov na Slovensku a v susednom Česku sa venujeme v nasledovnej analýze.

Foto: Shutterstock

Aktíva realitných fondov viac ako štvrtinu z celkových aktív podielových fondov

Národná banka Slovenska (NBS) rozlišuje podielové fondy podľa investičnej stratégie na dlhopisové, akciové, zmiešané, realitné a ostatné. K 31. marcu 2025 predstavovala celková finančná hodnota aktív podielových fondov 11 370,4 mil. eur. Na medziročnej báze bol zaznamenaný nárast objemu o 11,2 % a to vďaka nárastu objemu aktív akciových, realitných a dlhopisových fondov. Oproti predchádzajúcemu kvartálu prišlo k nárastu o 0,5 %, pod ktorý sa podpísali dlhopisové a realitné fondy.

Najväčší podiel na celkových aktívach podielových fondov mali k 31. marcu 2025 naďalej zmiešané fondy s podielom 32,8 %. Znižovanie ich podielu je však neprehliadnuteľné (v závere roka 2021 išlo o podiel 50 %).

109277

Naopak, podiel realitných a akciových fondov sa v posledných rokoch zvýšil. Aktuálne ide pri realitných fondoch o podiel 25,7 % a v prípade akciových fondov o 25,2 %. Dlhopisové fondy boli na celkových aktívach zastúpené podielom 15,8 %, ostatné fondy vykázali ku koncu prvého štvrťroka 2025 podiel 0,5 %.

Realitné fondy na Slovensku dosiahli na konci marca 2025 nové maximum, keď hodnota ich aktív presiahla 2,9 mld. eur

Podľa najaktuálnejších údajov NBS bola k 31. marcu 2025 hodnota aktív realitných fondov 2 919,4 mil. eur. Ide tak zároveň o historicky najvyššiu hodnotu objemu ich aktív. V porovnaní s rovnakým obdobím roka 2024 prišlo k nárastu o 12,3 %. Oproti koncu predchádzajúceho kvartálu bol zaznamenaný nárast o 2,7 %.

Ako fungujú realitné fondy?

Realitné fondy patria do skupiny podielových fondov, ktoré sú nástrojom dlhodobého kolektívneho investovania. Investovanie do takýchto fondov prebieha prostredníctvom správcovských spoločností. Investori si cez realitné fondy kupujú podiely v administratívnych budovách, v nákupných centrách, v rezidenčných nehnuteľnostiach či v logistických a priemyselných parkoch a v podstate sa stávajú ich spoluvlastníkmi. Od investora sa vyžaduje kapitál, o správu nehnuteľnosti sa postará správcovská spoločnosť.

Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi z nájmov a nárastu trhovej hodnoty nehnuteľnosti a je zároveň alternatívou voči časovo a administratívne náročnejšiemu investovaniu do kúpy tzv. investičného bytu.

Realitné fondy na Slovensku sú určené pre retailových (bežných klientov) alebo kvalifikovaných investorov a to v závislosti od ich bonity, skúseností, ale aj výšky zainvestovanej sumy – u kvalifikovaných investorov ide o 50 – 100 tisíc eur.

Realitné fondy v pluse aj v turbulentných časoch. Akým podielom by mali byť zastúpené v portfóliách?

Výnosy realitných fondov sa v dlhodobom horizonte držia nad úrovňou inflácie. Kým ceny tovarov a služieb v rokoch 2017 – 2021 vzrástli o 15 %, kumulovaný výnos realitných fondov dosiahol takmer 20 %.

Aj napriek turbulenciám na finančných trhoch po roku 2022 realitné fondy ako jediné pokračovali v raste a ich výnosnosť od začiatku roka 2022 do konca roka 2023 predstavovala 8,3 %. Rovnako aj vývoj počas prvého štvrťroka 2025 možno označiť na finančných trhoch ako turbulentný, kedy najmä akciové fondy zaznamenali neprehliadnuteľný pokles výnosnosti. Realitné fondy aj v tomto období dosiahli kladný výnos. Vyplynulo to z indexu slovenského investora (ISI100), ktorý je tvorený stovkou najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS). Podľa najnovších údajov ISI100 dosiahli realitné fondy od 1.1.2017 do 31.3.2025 (za 8 rokov a 1 kvartál) kumulovaný výnos 34 % s priemerným ročným výnosom 3,6 % p.a.

107386

Podľa bonity a skúseností investora sú fondy určené pre retailových alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov kvalifikovaných investorov majú ich správcovia viac flexibility, čo umožňuje dosahovať vyššie výnosy. Niektoré takéto fondy preto dosahujú výnosy viac ako 8 % ročne.

„Realitné fondy na Slovensku sú neodmysliteľnou súčasťou správne diverzifikovaného portfólia, sú považované za tzv. investičnú kotvu portfólia“, konštatuje Michal Kasana, Wealth Management Director z WOOD & Company. Podľa neho by práve realitné fondy mali byť v portfóliách investorov zastúpené podielom 25 až 30 %.

Ako sa darí realitným fondom v Českej republike?

V našom pravidelnom prehľade venujeme pozornosť aj kvartálnemu vývoju realitných fondov v ČR. Mnoho investorov zo Slovenska totiž vyhľadáva investičné príležitosti aj tam - realitné fondy retailových i kvalifikovaných investorov nevynímajúc. Aj v Českej republike patria realitné fondy medzi preferované investičné nástroje investorov.

K 31. marcu 2025 boli aktíva realitných fondov v ČR na úrovni 340,9 mld. Kč (13,659 mld. eur) a ich podiel na celkových aktívach podielových fondov predstavoval 18,6 %. Medziročne aj oproti predchádzajúcemu kvartálu došlo k ich výraznému nárastu a to o 36,3 %, respektíve o 13,9 %. Vyplynulo to z aktuálnych údajov Českej národnej banky (ČNB).