Objem investícií v realitných fondoch presiahol 2,7 miliardy eur

Foto: Shutterstock

Aké sú podiely jednotlivých fondov

Národná banka Slovenska (NBS) rozlišuje podielové fondy podľa investičnej stratégie na dlhopisové, akciové, zmiešané, realitné a ostatné. K 30. septembru 2024 predstavovala celková finančná hodnota aktív podielových fondov 10,98 miliardy eur.

Na medziročnej báze bol zaznamenaný nárast objemu o významných 16,9 %, a to vďaka nárastu objemu aktív akciových, dlhopisových a realitných fondov. Oproti predchádzajúcemu kvartálu prišlo k nárastu o 5,1 %. Stalo sa tak v dôsledku nárastu aktív všetkých typov analyzovaných fondov.  

Najväčší podiel na celkových aktívach podielových fondov mali k 30. septembru 2024 naďalej zmiešané fondy s podielom 34,4 %. Znižovanie ich podielu je však neprehliadnuteľné (v závere roka 2021 išlo o podiel 50 %). Naopak, podiel realitných a akciových fondov sa v posledných rokoch zvýšil. Aktuálne ide pri realitných fondoch o podiel 25 % a v prípade akciových fondov o 25,3 %. Dlhopisové fondy boli na celkových aktívach zastúpené podielom 14,7 %, ostatné fondy vykázali ku koncu tretieho štvrťroka 2024 podiel 0,6 %.

Aktíva realitných fondov prekročili 2,7 miliardy eur

Realitné fondy patria do skupiny podielových fondov, ktoré sú nástrojom dlhodobého kolektívneho investovania. Investovanie do takýchto fondov prebieha prostredníctvom správcovských spoločností. Investori si cez realitné fondy kupujú podiely v administratívnych budovách, nákupných centrách, rezidenčných nehnuteľnostiach či v logistických a priemyselných parkoch, a v podstate sa stávajú ich spoluvlastníkmi. Od investora sa vyžaduje kapitál, o správu nehnuteľnosti sa postará správcovská spoločnosť.

Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi z nájmov a nárastu trhovej hodnoty nehnuteľností, a je zároveň alternatívou voči časovo a administratívne náročnejšiemu investovaniu do kúpy tzv. investičného bytu. Realitné fondy sú určené pre retailových (bežných klientov) alebo kvalifikovaných investorov, a to v závislosti od ich bonity, skúseností, ale aj výšky zainvestovanej sumy – u kvalifikovaných investorov ide o 50- až 100-tisíc eur.

Podľa najaktuálnejších údajov NBS bola k 30. septembru 2024 finančná hodnota aktív realitných fondov 2,75 miliardy eur, a ide tak o historicky najvyššiu hodnotu. V porovnaní s rovnakým obdobím roka 2023 prišlo k nárastu o 9,3 %. Oproti koncu predchádzajúceho kvartálu bol zaznamenaný nárast o 2 %.

Realitné fondy porážajú infláciu

V dlhodobom horizonte sa výnosy realitných fondov nachádzajú nad úrovňou inflácie. Kým napríklad od začiatku roka 2017 do konca roka 2021 (za 5 rokov) ceny tovarov a služieb vzrástli o vyše 15 %, kumulovaný výnos realitných fondov dosiahol takmer 20 %. Vyplynulo to z indexu slovenského investora (ISI100). Ten je tvorený stovkou najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS).

Vojnová agresia na Ukrajine počas roka 2022 ovplyvnila vývoj aj na finančných trhoch. Výnosnosť väčšiny typov podielových fondov za dva roky (teda od začiatku roka 2022 do konca roka 2023) poklesla. Realitné fondy však naďalej zhodnocovali o 8,3 %, čo vyplynulo z už spomínaného indexu slovenského investora (ISI100). Aj tieto dáta korešpondujú s názormi odborníkov na investovanie, podľa ktorých sú realitné fondy z dlhodobého hľadiska považované za vhodný nástroj ochrany pred infláciou, resp. za tzv. investičnú kotvu portfólia.

Podľa najaktuálnejších údajov ISI100 predstavuje kumulovaný výnos realitných fondov (od 1. januára 2017 do 30. septembra 2024) 32 % a ročný výnos 3,6 % p. a. Podľa bonity a skúseností investora sú fondy určené pre retailových alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov kvalifikovaných investorov majú ich správcovia viac flexibility, čo umožňuje dosahovať vyššie výnosy. Niektoré realitné fondy kvalifikovaných investorov preto dosahujú výnosy viac ako 8 % ročne.

Ako sa darí realitným fondom v Českej republike?

V našom prehľade venujeme pozornosť aj kvartálnemu vývoju realitných fondov v Českej republike. Mnoho investorov zo Slovenska totiž vyhľadáva investičné príležitosti aj tam – realitné fondy retailových aj kvalifikovaných investorov nevynímajúc. Aj v Českej republike patria realitné fondy medzi preferované investičné nástroje investorov.

K 30. septembru 2024 boli aktíva realitných fondov v Česku na úrovni 276,5 miliardy Kč (10,979 miliardy eur) a ich podiel na celkových aktívach podielových fondov predstavoval 18 %. Medziročne došlo k nárastu objemu aktív o 18,4 %, oproti predchádzajúcemu kvartálu bol zaznamenaný nárast o 4,4 %. Vyplynulo to z aktuálnych údajov Českej národnej banky (ČNB).