Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Minulý rok bol dvojciferný pre akcie, zlatu ani dlhopisom sa nedarilo

Redakcia FinReport Investovanie
SK
EN
Poslať

Akciové trhy sa v roku 2021 posunuli na nové historické maximá a investorom doručili dvojciferné zisky. Najvýraznejší rast zaknihovali ceny komodít, ktoré profitovali z prudkého nárastu dopytu, nízkej flexibility ponuky a narušených dodávateľských reťazcov. Skrotenie pandémie a pokles obáv smerom do budúcnosti v kombinácii s rastúcimi inflačnými tlakmi vyústili do poklesu cien bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov a pádu ceny zlata. Zato dolár sa vďaka nadvláde amerického ekonomického rastu posilňoval.

image

Foto: Shutterstock

 

Indexy prepisovali rekordy

Globálny akciový index MSCI World, podobne ako všetky hlavné americké indexy S&P 500 a Nasdaq Composite či paneurópsky index STOXX 600 v priebehu minulého roka prepisovali maximá a doručili aspoň 20-percentné zhodnotenie,“ hovorí analytik J&T banky Stanislav Pánis.

Podľa jeho slov najsledovanejší a najrelevantnejší akciový index sveta – americký S&P 500, v minulom roku prepisoval rekordy 70-krát, čo je druhý najväčší počet v histórii po roku 1995. Doručil 26,9-percentný výnos, pričom celková návratnosť po započítaní dividend dosiahla až 28,7 %. Index zaknihoval tretí rok po sebe dvojciferný nárast, keď rastové akcie opäť porazili hodnotové. 

Napriek vysoko nadpriemernému zhodnoteniu (dlhodobý priemer od roku 1957, odkedy má 500 členov, sa pohybuje okolo 8 %) klesli valuácie z 30,7-násobku pomeru ceny k ziskom zo začiatku minulého roka na 23,6-násobok, keď profitabilita firiem rástla rekordným 65-percentným medziročným tempom. Nedarilo sa však akciám na rozvíjajúcich sa trhoch, ktoré klesli o takmer 5 %.

Rástli aj energie a finančný sektor

Na Wall Street sa najlepšie darilo tým sektorom, ktoré v roku 2020 skončili v mínuse. Energetické odvetvie narástlo o 53 %, k čomu výrazne prispel, najmä vďaka globálnemu oživeniu ekonomiky, takmer 60-percentný rast cien energií.

Real estate sektor sa posunul nahor so 46-percentným ziskom, keď benefitoval z atraktívnych dividend, rastúcich nájmov držiacich krok s infláciou pri raste dopytu po rôznych skladovacích a dátových centrách.

Finančný sektor sa zhodnotil o 35 %, za čo vďačí posunu výnosovej krivky nahor. „Naopak, technologická odnož komunikačných služieb bola najslabším sektorom s rastom „len“ o 16 %, keď pri uvoľňovaní lockdownov prišlo k odvráteniu pozornosti trhov od nich aj pre vysoké valuácie,“ konštatuje analytik.

Komodity ťažili z oživenia ekonomiky

Darilo sa aj komoditným sektorom, ktoré rástli o vyše 40 %. „Benefitovali z prudkého cyklického oživovania svetovej ekonomiky, na čo ponuková strana nedokázala dostatočne rýchlo reagovať. Prispelo k tomu aj úzke hrdlo dodávateľských reťazcov pri nesynchrónnom spamätávaní sa svetovej ekonomiky,“ myslí si analytik.

Najvýraznejšie rástli ceny energií so ziskom až 60 %, pričom ceny európskeho (amsterdamského) plynu sa posunuli na historické maximá s rastom viac ako 260 % (miestami až takmer o 800 %) a ceny nemeckej elektriny sa na konci roka strojnásobili. Ropa rástla viac ako o 50 %, keď rástol dopyt po nej pri uvoľňovaní koronareštrikcií a pri raste svetovej ekonomiky, no ponuka bola obmedzovaná dohodou OPEC-u+ zvyšovať ťažbu len v malých krokoch.

Zlatu ani vládnym dlhopisom sa nedarilo

„Zlato, ako bezpečný investičný prístav, minulý rok kleslo o takmer 4 %, keď na trhoch vládla vo všeobecnosti konštruktívna atmosféra a vysoká ochota podstupovať riziko pri tom, ako svetová ekonomika ukazovala koronavírusu chrbát. Navyše mínusom pre žltý kov bola rastúca sila dolára. Tieto faktory zatienili aj negatívne reálne úrokové sadzby, rastúcu infláciu či pokračovanie expanzie centrálnych bánk cez kvantitatívne uvoľňovanie,“ vysvetľuje S. Pánis.

Záporné zhodnotenie na úrovni 2 až 4 % vlani doručili aj vládne dlhopisy Spojených štátov či eurozóny. Dopyt po nich klesal, pretože investičné prostredie bolo naklonené podstupovať riziko. „Mínusom pre ne boli aj rastúce inflačné tlaky a prostredie finančnej represie. Paradoxne, len vďaka masívnym nákupom štátneho dlhu centrálnymi bankami nezaznamenala táto trieda aktív ešte väčší pokles,“ uvádza ďalej.

Dolár „zarobil“ na rýchlom oživení ekonomiky USA

Naopak, dolár sa posilnil voči košu hlavných svetových mien o viac ako o 6,5 %. Dôvodom je rýchle oživenie americkej ekonomiky oproti zvyšku západného sveta, čo súviselo so skorým a rýchlo zrealizovaným procesom očkovania populácie proti koronavírusu, ako aj s väčšou fiškálnou expanziou. „Navyše americká ekonomika je menej zošnurovaná reguláciami, vďaka čomu sa tradične rýchlejšie oživuje a rýchlejšie rastie na rozdiel od väčšiny vyspelej Európy a špeciálne eurozóny,“ uzatvára analytik.

Kľúčové slová

logo
Prečítajte si tiež:
3.1.2022 Redakcia FinReport

Slovenská sporiteľňa transformovala Globálny akciový fond na Fond budúcnosti

Zdravotná starostlivosť, životný štýl, technológie a inovácie, životné prostredie a rozvíjajúce sa krajiny. To je päť megatrendov, ...

22.12.2021 Redakcia FinReport

Prvú odoslanú esemesku predali na dražbe ako NFT za 107-tisíc eur

Formáty NFT (Non-Fungible Toten) umožňujú dražiť naozaj čokoľvek. A ak dražiť, tak moderne – online. Práve v takejto dražbe sa podarilo ...

22.12.2021 Redakcia FinReport

Viac ako do elektromobilov sa oplatí investovať do polovodičov, lítia či elektrobatérií

Rok 2021 mal byť rokom, v ktorom sa mal svetový automobilový priemysel spamätať z nešťastného roku 2020 ovplyvneného globálnou pandémiou ...

14.11.2021 Redakcia FinReport

Stúpajúca inflácia a stále rastúce ceny nehnuteľností zvyšujú záujem ľudí o investičné byty

Počet ľudí, ktorí nakupujú nehnuteľnosti z investičných dôvodov v porovnaní s tými, ktorí ich kupujú na bývanie, rastie. Príčinou sú ...

30.10.2021 Dominik Horváth

Tesla vstúpila do klubu výnimočných. Prekonala hranicu 1 bilión dolárov

Trhová kapitalizácia elektromobilky Tesla prekonala hranicu 1 bilión dolárov. Tesla sa tak stala v poradí šiestou spoločnosťou v USA, ktorej ...

15.10.2021 Redakcia FinReport

Do predaja prichádza zlatá zberateľská eurominca, tentoraz stoeurovka s motívom fujary

Národná banka Slovenska prichádza s novou zberateľskou euromincou. Tentoraz je to zlatá zberateľská eurominca v nominálnej hodnote 100 eur s ...

8.10.2021 Redakcia FinReport

Spoločnosť Wexo a raper Majk Spirit predstavili prvý projekt NFT digitálnej charity

Majk Spirit a autori kryptomenovej platformy Wexo predstavili nový spôsob využitia najmodernejších technológií v prospech pomoci ľuďom, ...

7.10.2021 Redakcia FinReport

Správcovská spoločnosť 365.invest prichádza s prvým podielovým blockchain fondom na Slovensku

Pre investorov je téma kryptomien atraktívnou príležitosťou na zhodnotenie svojich finančných prostriedkov. Aktívum s vysokou volatilitou, no ...

25.9.2021 Dominik Horváth

Umelec Damien Hirst predáva farebné škvrny ako NFT. Zarobil už desiatky miliónov dolárov a stále je o ne záujem

Damien Hirst patrí medzi najznámejších svetových umelcov súčasnej doby. Preslávil sa vystavovaním zvierat namočených do formaldehydu. ...

3.9.2021 Roland Régely

Akvizícia Say Technologies spoločnosťou Robinhood zvyšuje šance malých investorov uspieť na finančných trhoch

Maklérska firma Robinhood nedávno oznámila akvizíciu fintechu Say Technologies vo výške 140 miliónov dolárov. Laik by povedal, že ide len o ...

2.9.2021 Magdaléna Švančarková

Čo je pre investora výhodnejšie, použiť modernú mobilnú aplikáciu, alebo pomoc a rady makléra?

V súčasnosti už môže investovať úplne každý. Voľne dostupné moderné mobilné aplikácie vyžadujúce len minimálnu vstupnú sumu doslova ...

29.8.2021 Redakcia FinReport

Komerčné lety do kozmu otvorili éru vesmírnej turistiky a prinášajú aj nové investičné príležitosti

Ľudia do vesmíru lietajú už niekoľko desaťročí. S komerčnými letmi sa však začalo až v roku 2021. Prvým priekopníkom vesmírneho ...

Aplikácia

  1. 1.
    Juraj Fehervari: Keď je etika v podnikaní „zisková“
  2. 2.
    Podriadení finanční agenti pribúdajú, aktuálne je ich viac ako 16-tisíc
  3. 3.
    Cena nehnuteľností v roku 2021 rástla najrýchlejšie od veľkej finančnej krízy v roku 2008
  4. 4.
    Regulácia obsahu na internete: To, čo je nezákonné offline, musí byť nezákonné aj online
  5. 5.
    Rodičovský príspevok aj prídavok na dieťa budú vyššie