Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Minulý rok bol dvojciferný pre akcie, zlatu ani dlhopisom sa nedarilo

Redakcia FinReport Investovanie Poslať

Akciové trhy sa v roku 2021 posunuli na nové historické maximá a investorom doručili dvojciferné zisky. Najvýraznejší rast zaknihovali ceny komodít, ktoré profitovali z prudkého nárastu dopytu, nízkej flexibility ponuky a narušených dodávateľských reťazcov. Skrotenie pandémie a pokles obáv smerom do budúcnosti v kombinácii s rastúcimi inflačnými tlakmi vyústili do poklesu cien bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov a pádu ceny zlata. Zato dolár sa vďaka nadvláde amerického ekonomického rastu posilňoval.

investovanie

Foto: Shutterstock

 

Indexy prepisovali rekordy

Globálny akciový index MSCI World, podobne ako všetky hlavné americké indexy S&P 500 a Nasdaq Composite či paneurópsky index STOXX 600 v priebehu minulého roka prepisovali maximá a doručili aspoň 20-percentné zhodnotenie,“ hovorí analytik J&T banky Stanislav Pánis.

Podľa jeho slov najsledovanejší a najrelevantnejší akciový index sveta – americký S&P 500, v minulom roku prepisoval rekordy 70-krát, čo je druhý najväčší počet v histórii po roku 1995. Doručil 26,9-percentný výnos, pričom celková návratnosť po započítaní dividend dosiahla až 28,7 %. Index zaknihoval tretí rok po sebe dvojciferný nárast, keď rastové akcie opäť porazili hodnotové. 

Napriek vysoko nadpriemernému zhodnoteniu (dlhodobý priemer od roku 1957, odkedy má 500 členov, sa pohybuje okolo 8 %) klesli valuácie z 30,7-násobku pomeru ceny k ziskom zo začiatku minulého roka na 23,6-násobok, keď profitabilita firiem rástla rekordným 65-percentným medziročným tempom. Nedarilo sa však akciám na rozvíjajúcich sa trhoch, ktoré klesli o takmer 5 %.

Rástli aj energie a finančný sektor

Na Wall Street sa najlepšie darilo tým sektorom, ktoré v roku 2020 skončili v mínuse. Energetické odvetvie narástlo o 53 %, k čomu výrazne prispel, najmä vďaka globálnemu oživeniu ekonomiky, takmer 60-percentný rast cien energií.

Real estate sektor sa posunul nahor so 46-percentným ziskom, keď benefitoval z atraktívnych dividend, rastúcich nájmov držiacich krok s infláciou pri raste dopytu po rôznych skladovacích a dátových centrách.

Finančný sektor sa zhodnotil o 35 %, za čo vďačí posunu výnosovej krivky nahor. „Naopak, technologická odnož komunikačných služieb bola najslabším sektorom s rastom „len“ o 16 %, keď pri uvoľňovaní lockdownov prišlo k odvráteniu pozornosti trhov od nich aj pre vysoké valuácie,“ konštatuje analytik.

Komodity ťažili z oživenia ekonomiky

Darilo sa aj komoditným sektorom, ktoré rástli o vyše 40 %. „Benefitovali z prudkého cyklického oživovania svetovej ekonomiky, na čo ponuková strana nedokázala dostatočne rýchlo reagovať. Prispelo k tomu aj úzke hrdlo dodávateľských reťazcov pri nesynchrónnom spamätávaní sa svetovej ekonomiky,“ myslí si analytik.

Najvýraznejšie rástli ceny energií so ziskom až 60 %, pričom ceny európskeho (amsterdamského) plynu sa posunuli na historické maximá s rastom viac ako 260 % (miestami až takmer o 800 %) a ceny nemeckej elektriny sa na konci roka strojnásobili. Ropa rástla viac ako o 50 %, keď rástol dopyt po nej pri uvoľňovaní koronareštrikcií a pri raste svetovej ekonomiky, no ponuka bola obmedzovaná dohodou OPEC-u+ zvyšovať ťažbu len v malých krokoch.

Zlatu ani vládnym dlhopisom sa nedarilo

„Zlato, ako bezpečný investičný prístav, minulý rok kleslo o takmer 4 %, keď na trhoch vládla vo všeobecnosti konštruktívna atmosféra a vysoká ochota podstupovať riziko pri tom, ako svetová ekonomika ukazovala koronavírusu chrbát. Navyše mínusom pre žltý kov bola rastúca sila dolára. Tieto faktory zatienili aj negatívne reálne úrokové sadzby, rastúcu infláciu či pokračovanie expanzie centrálnych bánk cez kvantitatívne uvoľňovanie,“ vysvetľuje S. Pánis.

Záporné zhodnotenie na úrovni 2 až 4 % vlani doručili aj vládne dlhopisy Spojených štátov či eurozóny. Dopyt po nich klesal, pretože investičné prostredie bolo naklonené podstupovať riziko. „Mínusom pre ne boli aj rastúce inflačné tlaky a prostredie finančnej represie. Paradoxne, len vďaka masívnym nákupom štátneho dlhu centrálnymi bankami nezaznamenala táto trieda aktív ešte väčší pokles,“ uvádza ďalej.

Dolár „zarobil“ na rýchlom oživení ekonomiky USA

Naopak, dolár sa posilnil voči košu hlavných svetových mien o viac ako o 6,5 %. Dôvodom je rýchle oživenie americkej ekonomiky oproti zvyšku západného sveta, čo súviselo so skorým a rýchlo zrealizovaným procesom očkovania populácie proti koronavírusu, ako aj s väčšou fiškálnou expanziou. „Navyše americká ekonomika je menej zošnurovaná reguláciami, vďaka čomu sa tradične rýchlejšie oživuje a rýchlejšie rastie na rozdiel od väčšiny vyspelej Európy a špeciálne eurozóny,“ uzatvára analytik.

logo
Prečítajte si tiež:
4.3.2024 Eva Sadovská

Výnosnosť podielových fondov atakovala maximá spred dvoch rokov. Ktoré zhodnocovali najviac?

Počas predchádzajúcich dvoch rokov sme boli svedkami rekordne vysokej – dvojcifernej inflácie. Viac ako inokedy sa hovorí o rozumnom ...

19.4.2023 Redakcia FinReport

NBS spúšťa predaj striebornej desaťeurovky s motívom parnej železnice Bratislava – Trnava

Národná banka Slovenska dnes začína s predajom striebornej zberateľskej euromince v nominálnej hodnote 10 eur. Jej motívom je tentoraz 150. ...

15.3.2023 Martin Jamnický

Krach amerických bánk vyhnal cenu zlata nad 1 900 dolárov za uncu, investori opäť hľadajú istoty

Problémy na finančných trhoch, pokles a následné kolísanie hodnoty kryptomien a krach troch amerických bánk spôsobili, že investori opäť ...

12.3.2023 Redakcia FinReport

Top investičnou komoditou tohto roka môže byť popri zlate aj meď

Investori na začiatku tohto roku zbystrili pozornosť. Po neúspešnom roku 2022 začala rásť hodnota akcií, polepšilo si zlato a nárast ...

24.2.2023 Redakcia FinReport

Cena zlata bude v tomto roku rásť, a možno dosiahne aj rekordné úrovne

Začiatkom tohto roka dosiahla cena zlata svoje polročné maximum na úrovni 1 850 dolárov za trójsku uncu. Na rastovej krivke sa udržiava aj ...

23.2.2023 Robert Juriš

Globálny predaj NFT umenia vo februári 2022 medziročne klesol o 86 % na 20,8 milióna dolárov

Kryptografická zima definitívne schladila chuť zberateľov na digitálne umelecké diela. Ešte nedávno prekvitajúci trh s umením NFT klesá ...

22.2.2023 Dominik Horváth

Po katastrofálnom roku je dôležité zamyslieť sa nad správnou voľbou investičných aktív

Kým v roku 2021 akciový trh po prvotnom pandemickom otrase raketovo rástol, rok 2022 sa zaradil k investične najhorším rokom v modernej ...

17.2.2023 Naďa Černá

Lietadlo Elvisa Presleyho vydražili za 260-tisíc dolárov. Posledných 40 rokov stálo na púšti

Súkromné lietadlo kráľa rokenrolu Elvisa Presleyho, ktoré štyri desaťročia nevzlietlo, pretože bolo zaparkované v púšti v Roswell ...

28.1.2023 Redakcia FinReport

Investičná prognóza: Svoje portfólio zacieľte na americké akcie a poistite sa investičným zlatom

Po mimoriadne turbulentnom roku 2022 sa črtá ďalší náročný rok. Každý by chcel počuť, že bude pokojnejší, no jednou zo zásadných ...

1.12.2022 Naďa Černá

Záujem o luxusné hodinky stúpa, tržby známych švajčiarskych značiek medziročne vzrástli o 29 %

V ekonomicky neistej dobe, ktorú aktuálne prežívame, sa mnohí snažia investovať do finančných nástrojov, ktoré poskytujú aspoň určitú ...

17.10.2022 Naďa Černá

Čínsku vázu v hodnote 2-tisíc eur vydražili za 7,7 milióna eur

Váza v čínskom štýle tianqiuping, ktorú zdedila neznáma žena po svojej matke, sa podarilo začiatkom októbra 2022 vydražiť za približne ...

13.10.2022 Redakcia FinReport

Chystá sa veľká dražba vzácnych historických mincí spolu za 5 miliónov eur

Zberatelia vzácnych historických mincí budú mať opäť sviatok. Chystá sa aukcia súboru vzácnych českých mincí a medailí, ktoré daroval ...

Mobilná aplikácia
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay