Majetok v podielových fondoch na Slovensku vzrástol za posledných päť rokov o 50%

Michal Sobek Publikované: 5.5.2025 Poslať

Trh kolektívneho investovania na Slovensku prechádza výraznou zmenou. Ako ukazujú aktuálne dáta Národnej banky Slovenska (NBS), v období rokov 2019 až 2024 vzrástol objem majetku spravovaného v slovenských podielových fondoch zo 7,5 miliardy eur na 11,3 miliardy eur, teda o 51 %. Ten bol podľa NBS ovplyvnený kombináciou zvýšeného záujmu investorov o podielové fondy a precenenia ich aktív.

Foto: Freepik

Akcie a reality udávajú rastúci trend

Najväčší podiel na tomto raste si pripísali akciové a realitné fondy. Naopak, zmiešané a dlhopisové fondy zaznamenali pokles podielu na celkovom majetku. Tento trend odzrkadľuje zmenu investičného správania Slovákov, ktorí čoraz viac preferujú rizikovejšie, ale potenciálne výnosnejšie aktíva.

Foto: NBS

Najviac investícií smerovalo do podielových listov iných podielových fondov, ktoré tvorili až 41 % portfólia. Väčšina týchto investícií smerovala podľa NBS do iných krajín eurozóny. Nasledovali investície do akcií vrátane majetkových účastí (25 %) a dlhopisov (19 %). Pohľadávky v podobe bankových vkladov a pôžičiek realitným spoločnostiam tvorili 16 %.

Foto: NBS

Oproti roku 2019 vidíme zásadný posun. Kým podiel akcií v portfóliách fondov stúpol zo 17 % na 25 %, podiel vkladov a pôžičiek realitným spoločnostiam klesol z 26 % na 16 %. Tento vývoj jasne ukazuje na vyššiu ochotu fondov a investorov prijímať investičné riziko.

Pandémia a vojna na Ukrajine vývoj pribrzdili

Vývoj celkového majetku podielových fondov od roku 2019 nebol plynulý. V roku 2020 nastalo spomalenie v dôsledku pandémie koronavírusu a v roku 2022 prepad spôsobený vojnou na Ukrajine. V rokoch 2021 až 2023 sa preto objem spravovaného majetku výraznejšie nemenil. Aktuálne však slovenské fondy spravujú aktíva v hodnote 11,3 miliardy eur a investičný apetít domácností aj inštitúcií opäť rastie. Uvidíme však, dokedy.

Kam smerujú slovenské investície?

Zo všetkých investícií podielových fondov ostáva na Slovensku približne 38 %, čo predstavuje 4,2 miliardy eur. Najväčšiu časť z toho tvoria bankové vklady a pôžičky realitným spoločnostiam v hodnote 1,6 miliardy eur.

107444

Zvyšné investície putujú hlavne do zahraničia. Najviac investícií smeruje do Írska (1,4 miliardy eur), Luxemburska (1,2 miliardy eur), USA (1,1 miliardy eur) a Rakúska (917 miliónov eur). Kým v USA ide prevažne o investície do akcií, v európskych krajinách dominuje investovanie do podielových listov iných fondov.

Domácnosti dominujú medzi investormi

Až 94 % podielových listov vydaných slovenskými fondmi vlastnia tuzemské subjekty. Najväčším investorom sú pritom domácnosti, ktoré držia až 86,7 % z tohto objemu.

Domácnosti investujú predovšetkým do zmiešaných fondov (33 %), akciových fondov (28 %) a realitných fondov (26 %). Poisťovne a penzijné fondy dávajú prednosť akciovým (40 %) a zmiešaným fondom (34 %).

106589

Investičné fondy zas držia podielové listy hlavne dlhopisových (45 %) a realitných fondov (33 %). Zaujímavé je, že nefinančné spoločnosti najčastejšie investujú do realitných fondov (42 %), zatiaľ čo finanční sprostredkovatelia preferujú dlhopisové fondy (43 %).