Komodity ťažia z nádeje na skorý koniec pandémie, pre zlato by to mohol byť ďalší úspešný rok

Redakcia FinReport 15.1.2021 Poslať

Komoditný trh pokračuje v raste aj s príchodom nového roka. Dôvodom je synergický efekt vyplývajúci zo súhry viacerých faktorov. Okrem slabého dolára je to optimizmus spojený so začiatkom vakcinácie proti koronavírusu, no aj schválenie balíčka vládnej pomoci v USA a pokračujúca podpora štátnych ekonomík od centrálnych bánk.

Foto: Shutterstock

Tento stav dokazuje, aká paradoxná situácia dnes panuje na finančných trhoch. Investori započítavajú do cien nielen aktuálnu situáciu, ale aj svetlé zajtrajšky. Navyše, keď súčasnosť aj naďalej ťaží nepríjemná epidemiologická situácia. Platí to najmä na severnej pologuli, kde zimné počasie sťažuje zdravotnú situáciu a nádeje sa upierajú k prvým jarným mesiacom, ktoré prinesú nielen oteplenie, ale aj očakávanú masovú vakcináciu.

Priaznivé vyhliadky, darí sa najmä kovom

Bloomberg Commodity Index bol za posledný štvrťrok roka 2020 v pluse o takmer 9 %. Za celý rok však zostal v červených číslach. Dôvodom je najmä prepad cien energií počas prvých mesiacov pandémie. Vyhliadky na rok 2021 sú však priaznivé.

„Záujem o komodity ženie nahor transformácia hospodárstva smerom k zelenej ekonomike, čo zvyšuje dopyt po priemyselných kovoch vrátane striebra. Ďalším faktorom je oživenie dopravy, ktoré zvyšuje dopyt po palivách. Ceny poľnohospodárskych komodít zas tlačí nahor nie práve vydarená úroda v uplynulom roku,“ hovorí komoditný analytik Saxo Bank Ole Hansen.

Podľa jeho slov rastú takmer všetky komodity. Meď je napríklad na najvyšších hodnotách za uplynulých sedem rokov. Striebro sa len za jediný týždeň posilnilo o 7 %. Úspešné je aj zlato, pričom rast dopytu po kovoch bol v roku 2020 najsilnejší za uplynulých desať rokov.

Zlato má za sebou úspešný rok a ďalší dobrý rok ho čaká

Cena zlata začala rásť s príchodom koronakrízy. „V lete 2020 hnala jeho cenu nahor nielen pandémia, ale aj masívne tlačenie peňazí. Rekordnú hranicu dosiahlo v auguste s cenou 2 067,15 dolára za uncu. Neskôr sa situácia vo svete upokojila a zlato pomaly ustúpilo zo svojich maxím. V súčasnosti je však opäť na rastúcej vlne,“ hovorí prevádzkový riaditeľ spoločnosti Golden Oak Trust František Burda s tým, že zhodnocovanie zlata predpokladá aj v tomto roku. „Hlavným ťahúňom rastu ceny zlata v roku 2021 bude tlačenie peňazí národnými bankami po celom svete,“ dodáva odborník, ktorý považuje zlato za vynikajúci nástroj na ochranu investície proti inflácii a prípadným ďalším finančným krízam.

Čaká nás nerovnováha medzi ponukou a dopytom

Záujem o komodity výrazne rástol aj v minulých rokoch, no vtedy ho stíhal vykrývať rast ponuky. Dopyt a ponuka sa tak vyvíjali v súlade a cena zostávala na zhruba rovnakej úrovni. V nasledujúcom roku to však podľa analytika Saxo banky platiť nemusí.

„Produkcia totiž trpí nedostatkom investícií, takže nemusí stíhať uspokojovať nárast dopytu. V roku 2021 preto môžeme čakať napríklad rast cien medi, platiny a sóje,“ konštatuje O. Hansen.

Samostatnou kapitolou je ropa. Dopyt po nej v roku 2020 poklesol o 9,2 milióna barelov denne. Pre rok 2021 sa očakáva nárast o 5,8 milióna barelov denne. Stále to teda nebude dosť na vyrovnanie minuloročného prepadu. Medzinárodná energetická organizácia IEA preto odhaduje, že na ropnom trhu bude aj naďalej pretrvávať prebytok ponuky nad dopytom.