Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Investovanie do zelených, sociálnych alebo udržateľných dlhopisov je čoraz populárnejšie

Redakcia FinReport Investovanie
SK
EN
Poslať

Trh so zelenými dlhopismi sa v rámci Európskej únie dynamicky rozvíja už niekoľko rokov. Európa sa usiluje vystupovať ako líder v oblasti klimatických zmien a dominuje aj na trhu zelených dlhopisov. No na Slovensku je trh zelených, sociálnych a udržateľných dlhopisov zatiaľ iba v zárodkoch.

image

Foto: Shutterstock

Kedy a prečo sa objavili zelené dlhopisy?

Niekoľko rokov späť pojmy ako zelené, sociálne alebo udržateľné dlhopisy neexistovali. Tlak okolia a spoločnosti však prinútil investorov čoraz viac premýšľať, že okrem vyhľadávania príležitostí na zhodnotenie kapitálu je tu aj environmentálny rozmer investície. Do popredia sa tak dostali názory mladšej generácie investorov, pre ktorých sú dôležité nielen finančné ukazovatele podnikov, ale aj to, do akej miery berú ohľad na životné prostredie.

„Prvý zelený dlhopis bol vydaný Európskou investičnou bankou (EIB) v roku 2007. Svetová banka (WB) vydala svoje zelené dlhopisy v roku 2008. Viditeľný nárast zelených dlhopisov nastal až po podpísaní Parížskej dohody o prijatí opatrení na elimináciu klimatických zmien, teda po roku 2015,“ konštatuje vedúca oddelenia menovej politiky Národnej banky Slovenska (NBS) Adriana Lojschová. 

Sociálne dlhopisy začali rásť až v roku 2020

Podľa nej sa zelené dlhopisy od tradičných dlhopisov odlišujú tým, že ich výnos môže byť použitý len v súlade s environmentálnymi cieľmi. Aby boli dlhopisy klasifikované ako „zelené“, plánované investície musia spĺňať stanovené kritériá, ktoré určuje Medzinárodná asociácia kapitálového trhu (ICMA).

Trh so zelenými dlhopismi sa v posledných rokoch rýchlo rozvíjal, pričom globálna emisia vzrástla z menej ako 1 miliardy eur v roku 2008 na viac ako 150 miliárd eur v roku 2020. Trh so sociálnymi a udržateľnými dlhopismi sa na druhej strane rozmohol až v poslednom období, najmä sociálne dlhopisy zaznamenali prudký nárast počas roku 2020. Napriek silnému rastu však tieto tri druhy dlhopisov stále predstavujú iba malú časť z celkovej ponuky dlhopisov.

Čo sú zelené, sociálne a udržateľné dlhopisy

Zelené dlhopisy sú finančné nástroje, ktorých výnosy sa používajú na čiastočné alebo úplné prefinancovanie nových alebo existujúcich projektov súvisiacich s klímou alebo životným prostredím.

Sociálne dlhopisy sa najčastejšie používajú na prefinancovanie investícií do sociálneho zabezpečenia  nezamestnaných, zraniteľných alebo nedostatočne vzdelaných ľudí.

Udržateľné dlhopisy sú kombináciou zelených a sociálnych dlhopisov. Očakáva sa, že budú poskytovať environmentálne a sociálne výhody pre identifikovanú cieľovú populáciu, najmä v oblasti vzdelávania a verejného zdravotníctva.  

Zelené dlhopisy dominujú najviac v Európe

Európska únia sa snaží vystupovať ako líder v otázke klimatických zmien v ekonomike. „Krajiny, ako Nemecko a Francúzsko začali vo väčšom množstve emitovať zelené dlhopisy a v období medzi rokmi 2014 až 2020 európske krajiny spoločne vydali približne 40 % globálnej zelenej emisie. Na podporu zelených investícií bolo vyčlenených dokonca až 30 % z niekoľkomiliardového balíka peňazí na obnovu ekonomík z dosahov pandémie,“ vysvetľuje odborníčka z NBS.  

Ako uvádza ďalej, podporiť ich má aj NextGenerationEU, jedinečný nástroj Európskej únie na zotavenie sa z pandémie COVID-19. V rámci NextGenerationEU by krajiny chceli spoločne investovať vyše 800 miliárd eur, a viac ako 50 % z tejto sumy pôjde na podporu modernizácie, ktoré sa budú týkať výskumu a inovácií, spravodlivosti klimatickej a digitálnej transformácie a boju proti zmene klímy.

Noví hráči na trhu s dlhopismi

Spolu s rastúcim trhom zelených dlhopisov rastie v poslednom období aj záujem o sociálne dlhopisy a dlhopisy trvalej udržateľnosti. Sociálne a udržateľné dlhopisy tak zaznamenali nárast až v posledných dvoch rokoch. Keďže sociálne financovanie zahŕňa okrem iného aj financovanie projektov v oblasti zdravia a zdravotnej starostlivosti, zvlášť viditeľný bol nárast týchto dlhopisov počas vypuknutia pandémie COVID-19.

„Európska komisia v rámci nástroja EU SURE plánuje vydať sociálne dlhopisy vo výške 100 miliárd eur, ktoré majú napríklad pomôcť chrániť pracovné miesta. Pri emisii sociálnych dlhopisov tak dominujú vládne agentúry. Ak tieto plány Európe vyjdú, má reálnu šancu stať sa lídrom vo vydávaní sociálnych a udržateľných dlhopisov,“ uzatvára A. Lojschová. 

Na Slovensku so zelenými dlhopismi zatiaľ len začíname

Keď sa pozrieme na Slovensko, prvý zelený a prvý sociálny dlhopis boli vydané až v tomto roku a oba emitovali slovenské banky. V prvom prípade Tatrabanka získala prostriedky v objeme 300 miliónov eur na financovanie projektov, ktoré budú priaznivo pôsobiť na životné prostredie. V druhom prípade Slovenská sporiteľňa v objeme 10 miliónov eur podporila financovanie projektu nájomného bývania určeného pre sociálne znevýhodnené a zraniteľné skupiny obyvateľov. Investori sa čoraz viac angažujú v oblasti sociálnej prosperity a ochrany životného prostredia, a to sa odzrkadľuje na emisii týchto cenných papierov, aj keď u nás na Slovensku len začíname.

Kľúčové slová

logo
Prečítajte si tiež:
25.5.2022 Redakcia FinReport

Prieskum: Traja zo štyroch oslovených hovoria, že kryptomeny sú už finančným mainstreamom

Takmer tri štvrtiny (70 %) respondentov medzinárodného výskumu sa domnievajú, že úlohou peňazí je zabezpečiť rodinu, pričom sporenie na ...

25.5.2022 Roland Régely

Rubeľ už mal padnúť, no on je rekordne silný. Čo sa to deje s ruskou menou?

Ekonomickí analytici na začiatku ruskej invázie na Ukrajine predpovedali, že ruský rubeľ významne oslabne, no zatiaľ sa deje presný opak. ...

24.5.2022 Redakcia FinReport

365.bank zlacňuje hypotéky s 5-ročným fixom až o 0,7 %

Od začiatku tohto roku žiadna banka pôsobiaca na slovenskom finančnom trhu neznížila úrokové sadzby svojich úverov na bývanie. Od februára ...

24.5.2022 Robert Juriš

Allianz Global Report: Poistný biznis na Slovensku stále klesá, za minulý rok o 4,9 %

Celosvetové poistné sa podľa správy Allianz Global Report v roku 2021 zvýšilo o 5,1 %. Len niekoľko krajín sveta vlani zaznamenalo pokles, ...

24.5.2022 Zuzana Mecková

Návrh sociálneho balíčka pre rodiny poslanci parlamentu poslali do druhého čítania

Balík pomoci pre rodiny známy ako balíček protiinflačných opatrení minulý týždeň schválený vládou posunuli poslanci parlamentu do ...

24.5.2022 Roland Régely

Odborníci radia, ako správne postupovať pri financovaní stavby rodinného domu

Rast cien stavebných materiálov a energií, stúpajúca inflácia či neustále sa zvyšujúce úrokové sadzby na hypotékach. To sú aktuálne ...

23.5.2022 Redakcia FinReport

Ikonický Mercedes-Benz 300 SLR z roku 1955 vydražili za 135 miliónov eur

Značka Mercedes sa v automobilovom športe začala presadzovať takmer pred sto rokmi. V medzivojnových rokoch minulého storočia patrila k ...

23.5.2022 Marián Búlik

Tri dôležité odporúčania, ako v súčasnosti investovať

Po bezprecedentnom rastovom roku 2021, keď napríklad index S&P 500 narástol o vyše 20 % a technologický NASDAQ o vyše 23 %, prišla v tomto ...

21.5.2022 Redakcia FinReport

Niekoľko tipov, ako správne investovať v čase neistoty a vojny

Napätá situácia na Ukrajine výrazne ovplyvňuje dianie na finančných trhoch. Vo chvíľach, keď rastú a pravidelne prekonávajú svoje ...

20.5.2022 Dominik Horváth

TOP najlepšie a najhoršie aktíva súčasnosti – začíname akciami (1. časť)

Finančné aktíva zažívajú ťažký rok. Niet sa čomu čudovať, negatív je hneď niekoľko. Od vojny na Ukrajine, cez rastúcu infláciu až ...

20.5.2022 Redakcia FinReport

VÚB Generali zmení zmiešaný dôchodkový fond na zelený a inovatívny

Dôchodková správcovská spoločnosť VÚB Generali mení štatút svojho dôchodkového fondu. Doterajší MIX zmiešaný negarantovaný ...

19.5.2022 Redakcia FinReport

Benátsky obraz Le Grand Canal od Clauda Moneta vydražili za 56,6 milióna dolárov

Ďalšia aukcia umeleckého diela uznávaného výtvarného majstra sa stala realitou. Olejomaľbu Clauda Moneta s benátskou scenériou vydražili ...

17.5.2022 Redakcia FinReport

Ešte nie je ten správny moment nakupovať technologické akcie, budú ešte lacnejšie

Technologické akcie zažívajú ťažký rok. Futures Nasdaq 100 v porovnaní s koncom roku 2021, keď dosahovali vrchol, klesli o 27 %. Mnohí ...

16.5.2022 Eva Sadovská

Tri štvrtiny Sloveniek si pri investovaní neverí. Ich potenciál je však vysoký

Ženy si v oblasti investícií veria menej ako muži. Ich potenciál stať sa úspešnými investorkami je však vysoký. Predurčuje ich k tomu ...

13.5.2022 Redakcia FinReport

Vydražili najväčší biely diamant. Nový vlastník za The Rock zaplatil 17,8 milióna eur

Vo švajčiarskej Ženeve predali doteraz najväčší biely diamant, aký kedy bol na dražbe. Predpokladalo sa, že jeho cena sa vyšplhá až ...

11.5.2022 Redakcia FinReport

NBS schválila trom spoločnostiam prospekty k vydaniu dlhopisov

Národná banka Slovenska schválila prospekty dlhopisov niekoľkým finančným spoločnostiam. Presnejšie ide o Tatra banku, spoločnosť HB ...

10.5.2022 Robert Juriš

Portrét Marilyn Monroeovej od Andyho Warhola vydražili za 195 miliónov dolárov

Portrét americkej herečky Marilyn Monroeovej od Andyho Warhola vydražili v noci z 9. na 10. mája 2022 v aukčnej sieni Christie´s v New Yorku za ...

5.5.2022 Redakcia FinReport

Dôchodková reforma: Správcovia úspor nesúhlasia so zrušením odplát pre DSS

Po osemnástich rokoch od vzniku druhého piliera prišiel návrh novelizácie zákona, ktorá sa významne podpíše na budúcnosti občanov ...

Aplikácia

  1. 1.
    Ratingový výhľad Slovenska sa podľa S&P zhoršil zo stabilného na negatívny
  2. 2.
    Allianz Global Report: Poistný biznis na Slovensku stále klesá, za minulý rok o 4,9 %
  3. 3.
    Návrh sociálneho balíčka pre rodiny poslanci parlamentu poslali do druhého čítania
  4. 4.
    Odborníci radia, ako správne postupovať pri financovaní stavby rodinného domu
  5. 5.
    Prieskum: Traja zo štyroch oslovených hovoria, že kryptomeny sú už finančným mainstreamom