Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Investori pozor, začína sa Santa Claus Rally a možno sa bude jazdiť aj na Tesle

Dominik Horváth Investovanie
SK
EN
Poslať

Koniec roka sa spája nielen s vianočnými sviatkami a s oslavou príchodu nového roka. Napríklad investori majú svoju Santa Claus Rally, ktorá sa pravidelne opakuje v posledných dňoch starého roka a prvých dvoch dňoch roka nového. Môžeme sa aj teraz tešiť na príchod zaujímavého fenoménu a čo nám prinesie?

image

Foto: Shutterstock

Santa Claus Rally je sezónny úkaz

Podľa knihy The Stock Trader’s Almanach, dlhoročného poskytovateľa analýz cyklických a sezónnych trhových javov, je Santa Claus Rally sezónnym úkazom. Píše sa v nej, že od roku 1969 priniesla pozitívne výnosy v 34 z posledných 45 sviatočných sezón. Priemerný kumulatívny nárast akcií v týchto dňoch je 1,4 % a návratnosť je pozitívna v priemere v každom zo siedmich dní konania rallye.

Dôvodom je skutočnosť, že veľa veľkých inštitucionálnych investorov, z ktorých mnohí sú opatrní a pesimistickí, má počas sviatkov tendenciu odchádzať na dovolenku. Trh tak prenechávajú retailovým investorom, ktorí sú optimistickejší a ochotní viac riskovať.

Existuje tiež výskum, ktorý poukazuje na to, že hodnotové akcie v decembri prekonávajú rastové akcie. Toto zistenie poukazuje na fakt, že veľa aktívne spravovaných podielových fondov má tendenciu investovať práve do hodnotných akcií. A keďže investičné fondy sú veľkými hráčmi na akciovom trhu, dokážu vytláčať ceny akcií nahor.

Januárový efekt sa spája aj s daňovou optimalizáciou

Mnohí tiež považujú Santa Claus Rally za predvoj očakávaného rastu cien akcií v priebehu januára, inak známeho ako januárový efekt. Od roku 1928 do roku 2018, teda v priebehu 91 rokov, sa index S&P 500 v januári zvýšil 56-krát.

Najbežnejšou teóriou vysvetľujúcou januárový efekt je daňová optimalizácia. Jednotliví investori, ktorí sú citliví na daň z príjmu, predávajú svoje akcie v decembri. Dôvodom je, aby na konci roka znížili svoje dane z kapitálových výnosov. Po znížení dane, niekedy až vo forme vykázania kapitálovej straty, potom nanovo reinvestujú tieto prostriedky v januári, čím vytlačia cenu akcií opäť nahor.

Predvianočné obdobie bolo pokojné

Obdobie pred Santa Claus Rally bolo tento rok veľmi pokojné. Za prvé tri decembrové týždne sa indexu S&P 500 darilo. Dosiahol rast slušných 2,8 %. Tieto zisky však blednú v porovnaní s 10,8 % rastom indexu v novembri, ktoré spôsobili hlavne správy o skorom príchode vakcíny proti koronavírusu.

Podľa nedávnych informácií Toma Leeho z think tanku Fundstrat index S&P 500 rástol od roku 1945 vždy v decembri, ak boli splnené dve podmienky – keď index vstúpil do mesiaca s medziročným ziskom medzi 10 % 15 %, a keď počas roka neprevládal medvedí trh. „Obe tieto podmienky v roku 2020 boli splnené a decembrový mesačný zisk by mal po naplnení týchto kritérií dosiahnuť v priemere 3,3 %,“ uvádza T. Lee.

Príde Santa Claus tento rok na Tesle?

Koncoročné obdobie tohto roku však bude obsahovať aj novú premennú, pretože výrobca elektromobilov Tesla sa v pondelok začlenil do indexu S&P 500. Typicky volatilná akcia má váhu v indexe 1,5 % a s trhovou kapitalizáciou nad 600 miliárd dolárov je v tomto indexe šiestou najväčšou spoločnosťou.

Na S&P 500 je naviazaných viac ako 11,2 bilióna dolárov aktív a z toho približne 4,6 bilióna dolárov tvoria indexované fondy. Tie museli vyvážiť a upraviť svoje portfóliá tak, aby vytvorili priestor pre Teslu. Či bude začlenenie Tesly do indexu katalyzátorom pre celkový rast trhu, je však otázne a ukáže sa neskôr.

„Vieme, že veľa indexov sentimentu poukazuje na extrémnu chamtivosť počas tohto obdobia.  Ale tiež vieme, že situácia sa postupne zmenila a "tradičné" indikátory sentimentu ho možno až tak dobre nezachytia,“ uviedol Peter Tchir z Akadémie cenných papierov pre portál Yahoo a dodal: „Myslím si, že obchodovanie cez Santa Claus Rally by mohlo byť veľmi nestále, pretože vidíme všetky sily, ktoré v súčasnosti pracujú na začlenení doň, takého monštra, akým je Tesla.“

Klady a zápory Santa Claus Rally

Na akciových trhoch existuje mnoho zástancov technickej analýzy. Tento typ analýzy spočíva v hodnotení cyklických trendov a v skúmaní historických údajov. Snahou technických analytikov je predpovedať cenové pohyby a využiť historické vzorce, akými je napríklad práve Santa Claus Rally. 

Nič z toho nie je užitočné pre väčšinu investorov, ktorí nemajú obchodné skúsenosti s riadením rizika v takých krátkych časových rámcoch. Napríklad pre investorov typu „buy-and-hold“ a pre tých, ktorí si sporia na dôchodok prostredníctvom pravidelného investovania, je Santa Claus Rally príliš krátke časové obdobie na zaručenie veľkých ziskov, z dlhodobého hľadiska môže investorom skôr ublížiť. Je to zaujímavý úkaz, ktorý sa deje na periférii akciového trhu, ale nie je dôvodom na to, aby ste investovali vyššie sumy peňazí s cieľom „garantovaného zisku“.

Využiť či nevyužiť Santa Claus Relly?

Týždenník Barrons, uznávaný časopis, ktorý sa zameriava na akciové trhy, obchodovanie v období počas Vianoc neodporúča. Za posledné obdobie podľa neho existuje len málo pozitívnych podkladov na Santa Claus Rally. Napríklad počas ostatných troch rokov sa trh namiesto predpokladaného rastu dvakrát prepadol. Lepšou stratégiou je zachovať si dlhodobú investičnú stratégiu a nenechať sa zlákať prísľubom Santa Claus Rally alebo januárovým efektom.

Kľúčové slová

logo
Prečítajte si tiež:
23.5.2022 Redakcia FinReport

Ikonický Mercedes-Benz 300 SLR z roku 1955 vydražili za 135 miliónov eur

Značka Mercedes sa v automobilovom športe začala presadzovať takmer pred sto rokmi. V medzivojnových rokoch minulého storočia patrila k ...

23.5.2022 Marián Búlik

Tri dôležité odporúčania, ako v súčasnosti investovať

Po bezprecedentnom rastovom roku 2021, keď napríklad index S&P 500 narástol o vyše 20 % a technologický NASDAQ o vyše 23 %, prišla v tomto ...

20.5.2022 Dominik Horváth

TOP najlepšie a najhoršie aktíva súčasnosti – začíname akciami (1. časť)

Finančné aktíva zažívajú ťažký rok. Niet sa čomu čudovať, negatív je hneď niekoľko. Od vojny na Ukrajine, cez rastúcu infláciu až ...

17.5.2022 Redakcia FinReport

Ešte nie je ten správny moment nakupovať technologické akcie, budú ešte lacnejšie

Technologické akcie zažívajú ťažký rok. Futures Nasdaq 100 v porovnaní s koncom roku 2021, keď dosahovali vrchol, klesli o 27 %. Mnohí ...

13.5.2022 Redakcia FinReport

Vydražili najväčší biely diamant. Nový vlastník za The Rock zaplatil 17,8 milióna eur

Vo švajčiarskej Ženeve predali doteraz najväčší biely diamant, aký kedy bol na dražbe. Predpokladalo sa, že jeho cena sa vyšplhá až ...

2.5.2022 Redakcia FinReport

365.invest prináša Cryptomix – prvý podielový fond na investovanie do kryptomien v Európe

Správcovská spoločnosť 365.invest prináša nový spôsob investovania. Prepojila štandardný model podielového fondu s kryptomenami a ...

28.4.2022 Redakcia FinReport

Newton Media: Boom NFT na Slovensku ustáva, bulvarizácia mu príliš nepomohla

Vyše ročná verejná diskusia o NFT (non-fungible tokens) sa niesla najmä v duchu vysokých investícií do digitálneho umenia. Tie Slovákov ...

27.4.2022 Redakcia FinReport

Urobili obchod desaťročia. Fľašu vzácnej whisky predali za 110-tisíc eur

Investovať do exkluzívneho alkoholu sa vypláca. O tom, že táto komodita priťahuje pozornosť investorov ako magnet, sa presvedčila aj ...

25.3.2022 Marián Búlik

Drobní investori, najlepšie urobíte, ak sa budete držať zvolenej stratégie

Hoci rok 2022 pravdepodobne nebude investovaniu priať tak ako minulý rok, skúsenosti z minulosti a širšie ekonomické okolnosti jasne indikujú, ...

12.1.2022 Redakcia FinReport

Minulý rok bol dvojciferný pre akcie, zlatu ani dlhopisom sa nedarilo

Akciové trhy sa v roku 2021 posunuli na nové historické maximá a investorom doručili dvojciferné zisky. Najvýraznejší rast zaknihovali ceny ...

3.1.2022 Redakcia FinReport

Slovenská sporiteľňa transformovala Globálny akciový fond na Fond budúcnosti

Zdravotná starostlivosť, životný štýl, technológie a inovácie, životné prostredie a rozvíjajúce sa krajiny. To je päť megatrendov, ...

22.12.2021 Redakcia FinReport

Prvú odoslanú esemesku predali na dražbe ako NFT za 107-tisíc eur

Formáty NFT (Non-Fungible Toten) umožňujú dražiť naozaj čokoľvek. A ak dražiť, tak moderne – online. Práve v takejto dražbe sa podarilo ...

Aplikácia

Najčítanejšie

  1. 1.
    Tri dôležité odporúčania, ako v súčasnosti investovať
  2. 2.
    Ratingový výhľad Slovenska sa podľa S&P zhoršil zo stabilného na negatívny
  3. 3.
    365.bank zlacňuje hypotéky s 5-ročným fixom až o 0,7 %
  4. 4.
    Odborníci radia, ako správne postupovať pri financovaní stavby rodinného domu
  5. 5.
    Ingenico PayTech 2022: Štyri očakávané trendy platenia v budúcnosti