Investičná konferencia: Čo môžeme očakávať od kapitálového trhu v roku 2024?

Foto: Jakub Gerhardt

Kým BlackRock, BNP Paribas AM, Invesco či Amundi nie je potrebné špeciálne predstavovať (keďže ide o najväčších správcov aktív na svete), menej známa je LGT Privat banking. Je to preto, lebo táto lichtenštajnská banka sa zameriava výlučne na privátnu klientelu a spravuje majetok kniežacej rodiny.

Scenár mäkkého pristátia

Investičný event v prvom rade vysvetľoval svetové dianie. Na prvý pohľad je to komplikované, no stačí sa započúvať do výkladu odborníkov a hneď je to zrozumiteľnejšie. Neustále sa hovorí o soft landingu. Je to pojem naznačujúci plynulý prechod ekonomiky z rastu do mierneho rastu a bez stagnácie. Finančné trhy totiž očakávajú práve takýto scenár mäkkého pristátia – postupný pokles inflácie, udržanie ekonomického rastu aj pri relatívne vysokých úrokových sadzbách a vyhnutie sa recesii.

S infláciou bojuje množstvo krajín, preto mnohí upriamujú pozornosť práve na americký kontinent. S každým scenárom sú však spojené aj určité riziká. Prvým rizikom je sklamanie trhov z vývoja, ktorý s ich očakávaniami nemá nič spoločné. To, samozrejme, nebude dobrá správa pre naše úspory, či už v investíciách, alebo dôchodkových pilieroch.

Pokojné obdobie určite netreba očakávať. Ceny akcií budú aj v tomto roku kolísať a miera ich výkyvov bude závisieť od vyhlásení centrálnych bánk aj udalostí vo svete. Istotu však nebudú mať ani konzervatívni investori. Inflácia môže rásť aj naďalej a centrálne banky v snahe tlmiť ju budú buď udržiavať, alebo dokonca zvyšovať úrokové sadzby.

Kľúčovou surovinou je ropa

Mimochodom, inflácia. Pociťujeme ju už od pandémie koronavírusu a nevieme sa jej zbaviť. Cieľom centrálnych bánk je, samozrejme, dostať ju pod kontrolu, a snažia sa o to cez správne stanovenie úrokových sadzieb. Inflácia však má svoje príčiny aj mimo pôsobenia centrálnych bankárov.

Medzi tie najnovšie dôvody patrí vojenský konflikt v Červenom mori. Vedeli ste, že cesta okolo Afriky je v porovnaní s cestou cez Suezský prieplav dlhšia o 40 %? Toto predĺženie cesty spôsobilo napríklad zdraženie jedného prepravného kontajnera o závratných 310 %! Samozrejme, že zdraženie prepravy sa prejaví na cenovkách transportovaného tovaru.

Zabúdať nemožno ani na hroziace vyostrenie konfliktu v tomto regióne. Napríklad odhady dosahu otvoreného konfliktu s Iránom hovoria o zdražení ropy zo súčasných 70 – 80 až nad 100 dolárov za barel. Ropa, ako hlavná svetová surovina, je spojená s množstvom výrobkov a služieb, a preto si rast jej ceny s odstupom času všimneme aj v regáloch obchodov.

Zelené technológie nie sú zadarmo

Medzi faktory rastu inflácie, ktoré sú tu prítomné už nejaký čas, patrí orientácia obyvateľstva na uhlíkovú neutralitu. Zelené technológie však nie sú zadarmo a inštitúcie očakávajú návratnosť svojich investícií.

Hrozba pretrvania inflácie má vplyv na vývoj úrokových sadzieb. Kým investori sa nevedia dočkať ich poklesu, centrálni bankári sú opatrní. K poklesu chcú pristúpiť až po tom, ako budú mať infláciu pod kontrolou. To môže nastať v tomto, no možno až v budúcom roku.

Pozor na investičné rozhodnutia

Uskutočniť investičné rozhodnutia výlučne na základe investičných výhľadov je špekulácia. Určite nie sú podkladom na výber konkrétnych investičných aktív. Investičné výhľady však pomáhajú zorientovať sa a pochopiť vzťahy medzi udalosťami a reakciami kapitálového trhu.

S každou investíciou je totiž spojené riziko a doterajšie výnosy rozhodne nie sú zárukou budúcich výnosov. Riziko sa však dá znížiť vhodnou diverzifikáciou a pravidelnosťou. Ak máte záujem o informácie, ako správne vybudovať investíciu, obráťte sa na nezávislého finančného sprostredkovateľa s licenciou na kapitálový trh.