Index slovenského investora klesol. Realitné fondy sú naďalej bezpečnou kotvou portfólií

Maroš Ďurik, Wealth Management Director z Wood & Company: Komentár k aktuálnemu vývoju podielových fondov

„Uplynulé mesiace si prešli turbulenciami na svetových, najmä akciových trhoch. Pokles globálnych akcií mali na svedomí najmä obavy investorov z obchodných vojen a geopolitického posunu USA, čo si odniesli hlavne akcie amerických technologických gigantov.

Pokles akciových trhov v prvom kvartáli oddialil výmenu na prvom mieste rebríčka najobľúbenejších podielových fondov Slovákov – zmiešané fondy tak zatiaľ odolali nárastu záujmu slovenských investorov o akciové fondy. Je však potrebné zdôrazniť, že práve zmiešané fondy sú hlavou príčinou zaostávania zhodnotenia indexu slovenského investora za infláciou. Ich výkonnosť je dlhodobo slabá a Slováci v nich majú príliš veľa peňazí.

V prvom kvartáli tohto roka sa nedarilo akciovým fondom. Pokles na úrovni 5,8 % znamenal vymazanie takmer ročnej výkonnosti, keďže najväčší nárast zaznamenali akciové fondy v prvom kvartáli uplynulého roka. Zaujímavosťou je, že pokles akciových fondov bol takmer identický ako pokles ETF zameraného na globálne akcie, ktorý nezabezpečuje svoje investície do eura. Dvojička tohto ETF, ktorá zabezpečuje investície do eura, poklesla menej výrazne. Vyzerá to tak, že Slováci pri investovaní do akcií majú tendenciu menové riziká ignorovať, čo sa im ale môže pri ďalšom oslabovaní dolára vypomstiť.

Ani dlhopisové fondy na svoj porovnávací index, ktorý je zabezpečený do eura, v prvom kvartáli nestačili. Je preto možné, že aj dlhopisové fondy, do ktorých investujú Slováci, sa dali zlákať vysokými úrokovými sadzbami v USA a zabudli na zadné dvierka v podobe menového zabezpečenia. Ďalšie mesiace nám túto našu hypotézu buď potvrdia alebo vyvrátia. Tradične stabilné výsledky potvrdili realitné fondy, ktorých podiel sa v indexe slovenského pohybuje nad 20 % a ktorých výnosnosť rástla aj v prvom kvartáli 2025.“

Realitné fondy dosahovali v turbulentných časoch najstabilnejšie výnosy

Roky 2022 a 2023 pod vplyvom vojnovej agresie na Ukrajine a energetickej krízy môžeme označiť z pohľadu vývoja na finančných trhoch za turbulentné. Zníženie výnosnosti (hodnoty indexu) nastalo v prípade takmer všetkých typov fondov. Výnimkou boli realitné fondy, ktorých výnosnosť počas uplynulých dvoch rokov plynule z kvartálu na kvartál rástla. Len pre zaujímavosť (od 31.12.2021 do 31.12.2023) zhodnotili a dosiahli výnos na úrovni 8,3 %. Rovnako aj vývoj počas prvého štvrťroka 2025 možno označiť na finančných trhoch ako turbulentný, kedy najmä akciové fondy zaznamenali neprehliadnuteľný pokles výnosnosti. Realitné fondy aj v tomto období dosiahli kladný výnos.

Realitné fondy sa práve vďaka stabilite výnosov považujú odborníkmi za tzv. investičnú kotvu portfólia. Investori si cez ne kupujú podiely v administratívnych budovách, nákupných centrách, logistických parkoch či v rezidenčných nehnuteľnostiach a de facto sa stávajú ich spoluvlastníkmi. Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi pochádzajúcimi z nájmov a z nárastu trhovej hodnoty nehnuteľnosti. Podľa bonity a skúseností investora sú realitné fondy určené pre retailových alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov kvalifikovaných investorov majú ich správcovia viac flexibility, čo im umožňuje dosahovať vyššie výnosy. Niektoré realitné fondy kvalifikovaných investorov preto dosahujú výnosy viac ako 8 % ročne.

Za kvalifikovaného investora sa považuje osoba, ktorá má k dispozícii kapitál v minimálnej hodnote 50 tisíc eur. Zároveň disponuje pokročilými skúsenosťami a znalosťami s investovaním, ktoré preukáže aj prostredníctvom investičného dotazníka.

Fond kvalifikovaného investora (FKI) je špeciálny typ investičného fondu, ktorý je určený výhradne pre kvalifikovaných investorov. Tento fond môže investovať do širšieho spektra aktív a používať flexibilnejšie stratégie v porovnaní s bežnými retailovými fondmi. V dôsledku toho prináša potenciál vyšších výnosov.

Viac o FKI sa môžete dozvedieť aj tu.