Foto: Shutterstock

Vytrvať v defenzívnej stratégii

„Finančné podmienky sa stále sprísňujú a nachádzame sa v režime, ktorý sa zvyčajne spája s negatívnymi výnosmi akcií. Najúspešnejšie tituly amerického akciového trhu sú stále ocenené nad úrovňou spred pandémie, čo naznačuje ďalšie riziká poklesu,“ hovorí akciový stratég Saxo Bank Peter Garnry.  

Zároveň odporúča vytrvať v defenzívnej stratégii, ktorá hovorí v prospech oblastí ako sú komodity, obrana, logistika, India, kybernetická bezpečnosť, polovodiče a vysokokvalitné spoločnosti.

Radšej poriadne, než len narýchlo

Podľa jeho slov je zaujímavé, že 4 % najdrahších spoločností z akciového trhu v USA, ktoré dosahujú 12-mesačný forwardový pomer hodnoty spoločnosti v pomere k jej tržbám vyšší ako 8x, sú ešte stále drahšie ako pred pandémiou. Nedokázal ich oslabiť ani nedávny významný pokles amerických technologických akcií.

„Aj keby sa táto skupina veľmi drahých akcií dostala späť na svoju predpandemickú úroveň, čo by si vyžadovalo ďalší pokles o 15 %, stále by sme boli na dvojnásobku úrovne z obdobia rokov 2013 až 2016. Ak sa teda najúspešnejšia časť akciového trhu v USA musí vrátiť na tieto hodnoty, čakajú nás ešte veľmi výrazné poklesy,“ vysvetľuje analytik.

Investorom odporúča, aby na základe analýz obchodného modelu začali plánovať, ktoré technologické akcie nakúpia. Potom už len stačí počkať, kým sa ocenenia akcií ešte znížia. „Nemyslím si, že sa treba ponáhľať. Radšej to urobiť poriadne, než len rýchlo,“ dodáva na záver.