Dnes (19. apríla) je svetový deň investičných fondov. Ako sa im darí na Slovensku?

Foto: AdobeStock

Na Slovensku máme za sebou dva roky prudko rastúcich cien tovarov a služieb. Priemerná úroveň inflácie sa vyšplhala v roku 2022 až na 12,8 % a v roku 2023 na 10,5 %. Aj v súvislosti s rekordne vysokou infláciou sa intenzívne hovorilo o investovaní ako o prevencii pred stratou hodnoty úspor.

Viac ako dvojnásobný nárast

Najznámejším typom investičných fondov sú podielové fondy. Investovanie do takýchto fondov prebieha prostredníctvom správcovských spoločností. Národná banka Slovenska (NBS) delí podielové fondy podľa investičnej stratégie na dlhopisové, akciové, zmiešané, realitné a ostatné fondy.

K 31. decembru 2023 predstavovali aktíva investičných podielových fondov objem 9,744 miliardy eur. Za posledných desať rokov prišlo k výraznému nárastu týchto aktív, a to až 2,1-násobne. K nárastu objemu aktív podielových fondov prišlo aj medziročne, a to o 6,9 %, kvôli nárastu hodnoty akciových, realitných a dlhopisových fondov.

Najväčší podiel na celkových aktívach podielových fondov mali ku koncu minulého roku zmiešané fondy (39,7 %). Druhými najzastúpenejšími fondmi s podielom 26,3 % sú realitné fondy. Nasledujú akciové fondy s podielom 21,2 %. Dlhopisové fondy tvorili z celkových aktív investičných fondov 12,5 %. Ostatné fondy vykázali ku koncu decembra 2023 podiel 0,3 %.

Ktoré fondy majú najvyššiu výnosnosť?

Priemerný investor, ktorý má zainvestované svoje finančné prostriedky v podielových
fondoch na Slovensku, dosiahol od začiatku roka 2017 do konca roka 2023 kumulovaný výnos 20,4 %. Zjednodušene povedané, 10-tisíc eur zainvestovaných v úvode roka 2017 malo na konci vlaňajšieho roka hodnotu 12,04-tisíc eur.

Hoci v porovnaní s úrokmi na vkladových produktoch v banke investor „vyhral“, na pokorenie inflácie to nestačilo. Ceny tovarov a služieb boli oproti úvodu roka 2017 vyššie až o 40,9 %. Vyplynulo to z indexu slovenského investora (ISI100). Ten je tvorený stovkou najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS).

Počas analyzovaného obdobia, teda za sedem rokov, bola výnosnosť podielových fondov a hodnota indexu negatívne ovplyvnená najmä pandémiou koronavírusu, vojnovým konfliktom na Ukrajine a energetickou krízou počas roka 2022.

Index tak z hodnoty 108,2 (k Q4 2019) poklesol na 99,8 (k Q1 2020). Nasledoval jeho postupný nárast až na úroveň 121,1 (k Q4 2021). Agresia na Ukrajine a energetická kríza ho však následne „zrazili“ na úroveň 109,3 (k Q3 2022). V ďalších kvartáloch zaznamenal postupný nárast až na aktuálnu úroveň 120,4 (k 4Q 2023), ktorou sa priblížil k spomínanému maximu z roku 2021.

Najvyššiu výnosnosť (za analyzovaných sedem rokov) dosiahli akciové fondy s kumulovaným výnosom na úrovni 60,6 %. Nasledujú realitné fondy, ktoré dosiahli kumulovaný výnos 29,7 %. Zmiešané fondy vykázali kumulované zhodnotenie na úrovni 9,1 %, fondy krátkodobých investícií kumulovaný výnos 4,5 %. Dlhopisové fondy vykázali stratu.

Ako ovplyvnili vojnová agresia na Ukrajine a energetická kríza výnosnosť jednotlivých typov fondov? Takmer vo všetkých fondoch sa od začiatku roka 2022 výnosnosť (hodnota indexu) znížila. Výnimkou boli predovšetkým realitné fondy, ktoré za toto obdobie (od konca roku 2021 do konca roku 2023) zhodnotili a dosiahli výnos na úrovni 8,3 %.

Patria investičné fondy stále do portfólií?

Investovaním do podielových fondov chcú investori profitovať z rastu trhovej hodnoty ich podielu a z budúcich výnosov fondu, a to prostredníctvom investovania do odvetvia, ktorému veria a na vývoji ktorého sa chcú podieľať.

„Portfólio každého investora by malo byť tvorené individuálne. Vhodne diverzifikované portfólio by toto aktívum malo určite obsahovať. Ak si dnes niekto vyberá investičný fond, tak by sa mal rozhodovať na základe podkladového aktíva, sektora, stratégie fondu, investičného horizontu, správcovskej spoločnosti, ale i na základe výšky poplatkov či zadlženosti fondu“, zhodnotil investovanie do fondov Michal Kasana z investičnej skupiny WOOD & Company. 

Vytváranie kvalitného investičného portfólia je pritom podľa neho postupný proces, počas ktorého sa musí s investorom vzájomne spoznať, a ten pred prvou investíciou musí mať všetky dôležité informácie.

„Pozitívom je, že investorom pri rozhodovaní môžu pomáhať skúsení odborníci, ktorí im dokážu vybrať fond takpovediac na mieru, zohľadňujúc ich preferencie, vzťah k riziku či investičný horizont. Mali by vedieť, v akej životnej situácii sa investor nachádza, aké sú jeho potreby, aké má ešte iné investície. Osobný prístup je alfou a omegou našej práce. Fondy sú výborným nástrojom, ako diverzifikovať investičné portfólio a zvýšiť jeho výnosnosť. Súčasťou portfólia by mali byť aj akcie, projektové investície, a ja odporúčam aj alternatívne investície, ako napríklad blockchain. Zvyčajne odporúčam nechať si približne 10 – 15 % portfólia ako cash,“ dopĺňa M. Kasana. 

Realitné fondy získavajú na popularite

Realitné fondy práve vďaka stabilite výnosov považujú odborníci za takzvanú investičnú kotvu portfólia. Investori si cez ne kupujú podiely v administratívnych budovách, nákupných centrách či logistických parkoch a de facto sa stávajú ich spoluvlastníkmi.

Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi pochádzajúcimi z nájmov a z nárastu trhovej hodnoty nehnuteľnosti. Podľa bonity a skúseností investora sú realitné fondy určené pre retailových alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov kvalifikovaných investorov majú ich správcovia viac flexibility, čo im umožňuje dosahovať vyššie výnosy. Niektoré realitné fondy kvalifikovaných investorov preto dosahujú výnosy viac ako 8 % ročne.