Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Čo to znamená, keď vláda povie, že chce vydávať štátne dlhopisy pre bežných občanov

Robert Juriš Investovanie Poslať

Predseda vlády Robert Fico nedávno prišiel s nápadom vydávať štátne dlhopisy pre občanov, vďaka čomu by získal prostriedky na financovanie štátnych projektov, ktoré sa dlhodobo nedarí dokončiť, prípadne ani začať. Ľuďom tak chce ponúknuť možnosť investovať a zhodnotiť svoje peniaze, ktoré inak pasívne zaháľajú na bežných účtoch v bankách. Otázne je, akú výnosnosť týchto dlhopisov ponúkne štát ľudovým investorom, aby sa im to oplatilo, respektíve, aby to dávalo zmysel obom zainteresovaným stranám, ako zabezpečí distribúciu dlhopisov a aká bude dostupnosť investovaných peňazí.

Śtátne dlhopisy pre bežných občanov

Foto: Freepik

Inšpirácia z minulosti a zo zahraničia

Motívom pre tieto „vládne“ úvahy je snaha využiť viac ako 40 miliárd eur, ktoré ležia na účtoch občanov Slovenska. Nápad je to zaujímavý, hoci nie úplne originálny. Objavil sa už pred takmer dvomi desaťročiami v roku 2007, keď vtedajšia vláda chcela aplikovať skúsenosti z iných európskych krajín v slovenských reáliách.

Nemenej podstatným dôvodom je, že ak štát emituje dlhopisy, nastaví výhodné podmienky a predá ich bežným občanom, vyjde ho to lacnejšie, ako keby ich predal na verejnej aukcii. Riziková prirážka Slovenska totiž patrí k najvyšším v celej eurozóne.

92487

Mimochodom, nákup štátnych dlhopisov si už vyskúšali napríklad aj obyvatelia Belgicka, Chorvátska, aj susedného Česka. Skôr narodení Slováci si možno spomenú aj na rok 1995, keď štátne dlhopisy zohrali kľúčovú rolu v druhej vlne kupónovej privatizácie.

Čo by to prinieslo štátu a čo jeho občanom

Ak vydá štát dlhopisy, ktoré predá svojim občanom, zabezpečí si menšiu závislosť od finančného trhu, na ktorom jeho dlhopisy kupujú banky, poisťovne, správcovia dôchodkových fondov či iné finančné inštitúcie pre svojich klientov. Štát tak môže získať lacnejšiu formu financovania vlastných projektov, než má v súčasnosti.

87212

Občan zase bude spokojný, ak výnosy z dlhopisov budú preňho vyššie ako výnosy z bežných finančných produktov, ktorými zhodnocuje svoje finančné prostriedky. Samozrejme, tu do hry vstupuje viacero ďalších faktorov vrátane nevyhnutného pochopenia fungovania obchodovania s dlhopismi, ako aj iných pravidiel v porovnaní napríklad s bezproblémovými vkladmi na termínovaný účet v banke.

Aký výnos by mali mať štátne dlhopisy

Zrejme najdôležitejšou a zatiaľ nezodpovedanou otázkou je teda, aká bude budúca výška výnosov štátnych dlhopisov. Výnos by mal byť pre obyvateľov vyšší ako pre nich dostupné alternatívy, teda úroky na vkladoch v bankách. Zároveň by však nemal byť vyšší ako súčasné výnosy zo štátnych dlhopisov, lebo by to pre štát nebolo ekonomické.

„Stačí, ak čistý výnos z dlhopisu bude pre obyvateľov vyšší než čistý výnos z termínovaného vkladu v banke. To sa dá dosiahnuť napríklad voľbou typu dlhopisu (bezkupónový), ale aj úpravou miery zdanenia výnosu či oslobodením od zdravotných odvodov,“ vysvetľuje finančný analytik Swiss Life Select Pavel Škriniar.

74009

Podľa neho tiež bude potrebné vyriešiť, ako sa tieto dlhopisy dostanú k širokým masám obyvateľstva tak, aby to nebolo príliš nákladné. „Náklady, či už na strane štátu, alebo vo forme poplatkov, totiž znižujú výnos,“ upozorňuje ďalej.

Ďalšie možné úskalia projektu

Pre občana tiež bude dôležité vedieť, ako a kedy sa bude môcť k svojim peniazom dostať, a to najmä vtedy, keď ich bude potrebovať skôr, ako nastane čas splatnosti dlhopisu. V prípade dlhopisov je to totiž zložitejšie, ako si vybrať peniaze z bežného či termínovaného účtu.

Ready Made Maklér
Staňte sa samostatným
finančným agentom už dnes.
Robte biznis,
byrokraciu nechajte na nás.

„Lepší prístup k peniazom budú mať občania v prípade, ak budú dlhopisy obchodovateľné na burze. Burza je miestom, kde sa dá dlhopis kedykoľvek predať a kúpiť. Vtedy však zistia, že je rozdiel medzi nominálnou a trhovou cenou. Nominálna cena je uvedená na dlhopise a vyplatená v čase splatnosti. Trhová cena závisí od aktuálnych podmienok na trhu a môže byť nižšia aj vyššia ako nominálna,“ pripomína P. Škriniar.

Potrebné je tiež zobrať do úvahy, že pri projektoch, ktoré majú byť financované štátnymi dlhopismi, býva čas výstavby dlhší ako rok či dva. „Ak štát zvolí krátku splatnosť, naruší to financovanie projektu. No ak zvolí projektu zodpovedajúcu splatnosť dlhopisov, nemusia o ne ľudia prejaviť záujem,“ dodáva analytik.

94051

Retailoví klienti bežne investujú do dlhopisov

Občania môžu do dlhopisov investovať aj v súčasnosti a vôbec to nemusia byť práve štátne dlhopisy. Najčastejšie sa zameriavajú na podielové fondy. Môže ísť o bežné podielové fondy, ETF fondy obchodované na burze (od roku 1993) alebo priamo dlhopisové fondy.

logo
Prečítajte si tiež:
14.6.2024 Robert Juriš

Inflácia na Slovensku dosahuje „príjemných“ 2,2 %, no ceny potravín sa opäť zvyšujú

Ceny potravín a nealkoholických nápojov v máji 2024 mierne vzrástli, medzimesačne aj medziročne. V porovnaní s aprílom zdraželi aj ...

14.6.2024 Redakcia FinReport

Kedy nemusia brigádnici platiť preddavky na daň

Obdobie letných brigád prináša zvýšený počet dohôd o brigádnickej práci. Aj z takto nadobudnutých príjmov je potrebné platiť preddavky ...

14.6.2024 Redakcia FinReport

Pohonné látky na Slovensku opäť výrazne zlacneli

Letná motoristická sezóna je v plnom prúde, no ceny pohonných látok namiesto tradičného predprázdninového rastu na Slovensku klesajú. ...

14.6.2024 Mário Špilberger

Spotreba sladených nápojov kvôli dani poklesne, chce to však čas

Nielen tabakové výrobky, ale aj sladené nealkoholické nápoje budú pravdepodobne od nového roka drahšie. Schvaľovanie novej dane je ...

14.6.2024 Redakcia FinReport

Vladimír Cvik je novým Country Managerom porovnávača Superpoistenie.sk

Porovnávač poistení Superpoistenie.sk, ktorý na Slovensku pôsobí už od roku 2007, predstavil nového Country Managera. Stal sa ním Vladimír ...

14.6.2024 Redakcia FinReport

mBank prináša karty z recyklovaného plastu určené aj pre zrakovo hendikepovaných klientov

Na prvý pohľad by sa mohlo zdať, že všetky platobné karty na trhu sú rovnaké. Formátom aj materiálom. Jediným zásadným na prvý pohľad ...

13.6.2024 Redakcia FinReport

Správcovská spoločnosť IAD Investments prevzala realitný fond HB Reavis Group

Správcovská spoločnosť IAD Investments oficiálne prevzala správu realitného fondu HB Reavis CE REIF. V rámci niekoľkých európskych krajín ...

11.6.2024 Martina Staňová

Vydali dlhopisy za miliardu korún, investorom sľúbili výnosy 8 až 13 % ročne, no...

V susednom Česku v posledných týždňoch rezonuje téma finančných problémov spojených s emisiou dlhopisov spoločnosti Future Farming. Tá ...

10.6.2024 Redakcia FinReport

Ďalšia pamätná desaťeurovka smeruje do predaja, tentoraz s mníchom Cypriánom

Práve dnes, 10. júna 2024, putuje do predaja ďalšia pamätná minca z produkcie Národnej banky Slovenska. Tentoraz je to strieborná ...

28.5.2024 Miloslava Némová

Jarné aukcie v New Yorku: Rekordné predaje, šokujúce stiahnutia a vychádzajúce hviezdy

Tohtoročný máj sa pre New York stal top miestom predaja umenia, keď Christie's, Sotheby's a Phillips usporiadali svoje každoročné jarné ...

22.5.2024 Redakcia FinReport

NBS začína s predajom novej striebornej desaťeurovky

Zberatelia pamätných mincí by opäť mali zbystriť pozornosť. Práve dnes (22. mája 2024) prichádza do predaja strieborná zberateľská ...

22.5.2024 Martin Jamnický

Slovenské matky sporia svojim deťom viac ako českí muži

Rodičov, ktorí investujú peniaze pre svoje deti, postupne pribúda. Na Slovensku dokonca o niečo rýchlejšie než v susednom Česku. Kým u nás ...

21.5.2024 Robert Juriš

V treťom pilieri je viac ako milión sporiteľov a vklady dosahujú takmer 3,8 miliardy eur

Jedným zo spôsobov, ako sa pripraviť na roky, ktoré strávime v penzii, je doplnkové dôchodkové sporenie, alebo tretí dôchodkový pilier. ...

20.5.2024 Redakcia FinReport

Americký Dow Jones index po prvý raz v histórii prekonal hranicu 40-tisíc bodov

Akciový trh v USA pokračuje v raste a v uplynulom týždni sa mu podarilo dosiahnuť hneď dva nové rekordy. Kľúčový americký index Dow Jones ...

20.5.2024 Martin Jamnický

Zlato prelomilo ďalší historický rekord, keď sa priblížilo k hranici 2 450 dolárov za uncu

Cena zlata opäť prelomila svoj doterajší historický rekord, keď sa v pondelok 20. mája 2024 sa dostala na dotyk k hranici 2 450 dolárov za ...

16.5.2024 Robert Juriš

Za prvé štyri mesiace tohto roka pribudlo v druhom pilieri viac ako 58-tisíc sporiteľov

Druhý dôchodkový pilier sa rozrastá. Ani znevýhodnenie podmienok sporenia znížením percenta finančných príspevkov neodradilo tisíce ...

10.5.2024 Redakcia FinReport

Apríl na trhoch: Akciová rely s kladnými mesačnými výnosmi sa skončila

Päťmesačná akciová rely s kladnými mesačnými výnosmi sa skončila. V apríli 2024 globálna hodnota akcií klesla o 3,9 %. Pravdepodobnou ...

2.5.2024 Martin Jamnický

Aukcia: Zbierku mincí vydražili za 6,25 milióna eur, najdrahší 10-dukát z nej za 780-tisíc eur

Celoživotná zbierka mincí významného zberateľa MUDr. Václava Brunu bola vydražená za viac ako 6,25 milióna eur. Numizmatická zbierka, ...

Mobilná aplikácia
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay