Hľadaj

Čo to znamená, keď vláda povie, že chce vydávať štátne dlhopisy pre bežných občanov

Robert Juriš Investovanie Poslať

Predseda vlády Robert Fico nedávno prišiel s nápadom vydávať štátne dlhopisy pre občanov, vďaka čomu by získal prostriedky na financovanie štátnych projektov, ktoré sa dlhodobo nedarí dokončiť, prípadne ani začať. Ľuďom tak chce ponúknuť možnosť investovať a zhodnotiť svoje peniaze, ktoré inak pasívne zaháľajú na bežných účtoch v bankách. Otázne je, akú výnosnosť týchto dlhopisov ponúkne štát ľudovým investorom, aby sa im to oplatilo, respektíve, aby to dávalo zmysel obom zainteresovaným stranám, ako zabezpečí distribúciu dlhopisov a aká bude dostupnosť investovaných peňazí.

Śtátne dlhopisy pre bežných občanov

Foto: Freepik

Inšpirácia z minulosti a zo zahraničia

Motívom pre tieto „vládne“ úvahy je snaha využiť viac ako 40 miliárd eur, ktoré ležia na účtoch občanov Slovenska. Nápad je to zaujímavý, hoci nie úplne originálny. Objavil sa už pred takmer dvomi desaťročiami v roku 2007, keď vtedajšia vláda chcela aplikovať skúsenosti z iných európskych krajín v slovenských reáliách.

Nemenej podstatným dôvodom je, že ak štát emituje dlhopisy, nastaví výhodné podmienky a predá ich bežným občanom, vyjde ho to lacnejšie, ako keby ich predal na verejnej aukcii. Riziková prirážka Slovenska totiž patrí k najvyšším v celej eurozóne.

92487

Mimochodom, nákup štátnych dlhopisov si už vyskúšali napríklad aj obyvatelia Belgicka, Chorvátska, aj susedného Česka. Skôr narodení Slováci si možno spomenú aj na rok 1995, keď štátne dlhopisy zohrali kľúčovú rolu v druhej vlne kupónovej privatizácie.

Čo by to prinieslo štátu a čo jeho občanom

Ak vydá štát dlhopisy, ktoré predá svojim občanom, zabezpečí si menšiu závislosť od finančného trhu, na ktorom jeho dlhopisy kupujú banky, poisťovne, správcovia dôchodkových fondov či iné finančné inštitúcie pre svojich klientov. Štát tak môže získať lacnejšiu formu financovania vlastných projektov, než má v súčasnosti.

87212

Občan zase bude spokojný, ak výnosy z dlhopisov budú preňho vyššie ako výnosy z bežných finančných produktov, ktorými zhodnocuje svoje finančné prostriedky. Samozrejme, tu do hry vstupuje viacero ďalších faktorov vrátane nevyhnutného pochopenia fungovania obchodovania s dlhopismi, ako aj iných pravidiel v porovnaní napríklad s bezproblémovými vkladmi na termínovaný účet v banke.

Aký výnos by mali mať štátne dlhopisy

Zrejme najdôležitejšou a zatiaľ nezodpovedanou otázkou je teda, aká bude budúca výška výnosov štátnych dlhopisov. Výnos by mal byť pre obyvateľov vyšší ako pre nich dostupné alternatívy, teda úroky na vkladoch v bankách. Zároveň by však nemal byť vyšší ako súčasné výnosy zo štátnych dlhopisov, lebo by to pre štát nebolo ekonomické.

„Stačí, ak čistý výnos z dlhopisu bude pre obyvateľov vyšší než čistý výnos z termínovaného vkladu v banke. To sa dá dosiahnuť napríklad voľbou typu dlhopisu (bezkupónový), ale aj úpravou miery zdanenia výnosu či oslobodením od zdravotných odvodov,“ vysvetľuje finančný analytik Swiss Life Select Pavel Škriniar.

74009

Podľa neho tiež bude potrebné vyriešiť, ako sa tieto dlhopisy dostanú k širokým masám obyvateľstva tak, aby to nebolo príliš nákladné. „Náklady, či už na strane štátu, alebo vo forme poplatkov, totiž znižujú výnos,“ upozorňuje ďalej.

Ďalšie možné úskalia projektu

Pre občana tiež bude dôležité vedieť, ako a kedy sa bude môcť k svojim peniazom dostať, a to najmä vtedy, keď ich bude potrebovať skôr, ako nastane čas splatnosti dlhopisu. V prípade dlhopisov je to totiž zložitejšie, ako si vybrať peniaze z bežného či termínovaného účtu.

„Lepší prístup k peniazom budú mať občania v prípade, ak budú dlhopisy obchodovateľné na burze. Burza je miestom, kde sa dá dlhopis kedykoľvek predať a kúpiť. Vtedy však zistia, že je rozdiel medzi nominálnou a trhovou cenou. Nominálna cena je uvedená na dlhopise a vyplatená v čase splatnosti. Trhová cena závisí od aktuálnych podmienok na trhu a môže byť nižšia aj vyššia ako nominálna,“ pripomína P. Škriniar.

Potrebné je tiež zobrať do úvahy, že pri projektoch, ktoré majú byť financované štátnymi dlhopismi, býva čas výstavby dlhší ako rok či dva. „Ak štát zvolí krátku splatnosť, naruší to financovanie projektu. No ak zvolí projektu zodpovedajúcu splatnosť dlhopisov, nemusia o ne ľudia prejaviť záujem,“ dodáva analytik.

94051

Retailoví klienti bežne investujú do dlhopisov

Občania môžu do dlhopisov investovať aj v súčasnosti a vôbec to nemusia byť práve štátne dlhopisy. Najčastejšie sa zameriavajú na podielové fondy. Môže ísť o bežné podielové fondy, ETF fondy obchodované na burze (od roku 1993) alebo priamo dlhopisové fondy.

logo
Prečítajte si tiež:
6.11.2024 Redakcia FinReport

Štyri banky ovládajú tri štvrtiny slovenského trhu s hypotekárnymi úvermi

Poradie bánk pôsobiacich na slovenskom finančnom trhu z pohľadu objemu poskytnutých úverov na bývanie je stabilné. Dlhodobým lídrom na trhu ...

5.11.2024 Roland Régely

Banky zdražujú: Najmenej päť finančných domov mení cenníky svojich poplatkov

Koniec kalendárneho roka sa pri bankách často spája aj so zmenami v cenníkoch služieb, ktoré poskytujú svojim klientom. Tento rok nebude ...

5.11.2024 Robert Juriš

Cena za jeden gram zlata sa vyšplhala na rekordných 82,60 eura

Cena zlata v tomto roku dosiahla dosiaľ nepoznané úrovne, keď sa jeho hodnota zvýšila o viac ako 40 %. Najnovšie atakuje hranicu 2 800 ...

5.11.2024 Robert Juriš

Finančný trh: Ceny bytov aj rodinných domov opäť začali rásť

Obdobie cenovej stagnácie na trhu s nehnuteľnosťami sa definitívne skončilo. Počas letných mesiacov tohto roka sa ponukové ceny ...

5.11.2024 Redakcia FinReport

IFA: Nový zákon o dani z finančných transakcií porušuje európske právo

Zákon o dani z finančných transakcií, takzvaná transakčná daň, porušuje princípy európskeho práva a podľa Zmluvy o fungovaní EÚ pre ...

5.11.2024 Redakcia FinReport

Prima banka znížila úrokové sadzby svojich hypotekárnych úverov pod 4 %

Ďalšia banka pôsobiaca na Slovensku znížila úrokové sadzby svojich hypotekárnych úverov pod hranicu 4 %, vďaka čomu sa jej hypotéky ...

5.11.2024 Redakcia FinReport

Vláda nerobí nič pre ochranu pred podvodmi od tzv. finfluencerov na sociálnych sieťach

Aj vy ste si všimli na niektorej zo sociálnych sietí zaručene poctivé investičné tipy, ktoré sa vám snažili podsunúť známe či menej ...

4.11.2024 Redakcia FinReport

Jediný exemplár zlatej medaily Márie Terézie vydražili za 114-tisíc eur

Na aukcii v Prahe vydražili unikátne korunovačné medaily a žetóny Márie Terézie. Za jedinú známu zlatú medailu tejto panovníčky z roku ...

2.11.2024 Redakcia FinReport

Chystá sa veľká dražba filmových kostýmov a rekvizít

Aj tento rok sa v Londýne uskutoční veľká dražba memorabílií z oblasti filmového umenia. Akciu zastreší Britská akadémia filmového a ...

31.10.2024 Eva Sadovská

Podiel aktív Slovákov v zmiešaných fondoch klesá, v realitných a akciových stúpa

Podielové fondy patria na Slovensku medzi obľúbené investičné nástroje. Do tejto skupiny patria aj realitné fondy, prostredníctvom ktorých ...

27.10.2024 Redakcia FinReport

Svetový akciový trh dosiahne hodnotu 127,4 bilióna dolárov, americký bude stagnovať

Hodnota globálneho akciového trhu v nasledujúcom roku opäť o niečo stúpne a dosiahnuť by mala približne 127,4 bilióna dolárov. Stále je ...

24.10.2024 Redakcia FinReport

Mc Donald‘s zápasí s nákazou E.coli. Investori zisťujú, že cena akcií firmy klesá

Spoločnosť McDonald's sa ocitla pod drobnohľadom úradov a spotrebiteľov po tom, ako sa v jej amerických prevádzkach objavila nákaza ...

23.10.2024 Redakcia FinReport

Cena zlata zlomila ďalší rekord, unca sa predáva za 2 742 dolárov

Rok 2024 sa pre zlato stane historickým. Už viackrát sa mu podarilo zlomiť rekordnú cenu. Aktuálne vystúpila na 2 742 dolárov za troyskú ...

23.10.2024 Redakcia FinReport

Štátne dlhopisy si budú môcť občania kúpiť v pobočkách piatich bánk

Agentúra pre riadenie dlhu a likvidity (ARDAL) uzavrela dohodu s najväčšími bankami na Slovensku, ktoré budú distribútormi štátnych ...

22.10.2024 Redakcia FinReport

Vydražia jedinú existujúcu zlatú medailu Márie Terézie

Už o niekoľko dní sa koná ďalšia dražba zaujímavých, vzácnych aj mimoriadne drahých predmetov. Zberatelia a investori dostanú ...

20.10.2024 Redakcia FinReport

HSBC testuje prvú kvantovo zabezpečenú technológiu pre obchodovanie s fyzickým zlatom

Banka HSBC finalizuje prvú kvantovo zabezpečenú technológiu pre obchodovanie s fyzickým zlatom. Zameriava sa však nielen na obchod, ale aj na ...

18.10.2024 Redakcia FinReport

Cena zlata nebola nikdy vyššia ako práve teraz, unca sa predáva za 2 688 dolárov

Žltý kov sa opäť vezie na rastovej vlne. Hodnota zlata už po niekoľkýkrát v tomto roku prepísala doterajší rekord. Aktuálne najvyššia ...

12.10.2024 Redakcia FinReport

Prieskum: Mladí Slováci by aj chceli investovať, no väčšine chýbajú potrebné vedomosti

Viac ako polovica mladých ľudí (57 %) vie, že peniaze sa časom znehodnocujú, ale len necelá pätina (18 %) vie, ako sa proti tomu chrániť. ...

Mobilná aplikácia
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay