Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Analýza: Situácia na trhu s realitami opäť vyvoláva obavy v bankovom svete

Redakcia FinReport Investovanie Poslať

Podľa údajov Európskeho štatistického úradu Eurostat sa od prvého štvrťroka 2014 zvýšili ceny nehnuteľností v Európe v dôsledku roky trvajúcich nízkych úrokových sadzieb v priemere o viac ako 50 %. V krajinách, ako Švédsko, bol nárast dokonca vyšší, bližšie k 65 %. Zvýšenie úrokových sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky (ECB) v niekoľkých krokoch spôsobilo prudký pokles nových pôžičiek na bývanie. Mnoho developerov zaznamenalo pokles nových objednávok o 75 až 80 %.

image

Foto: Shutterstock

Vyššie úroky znižujú hodnotu aktív

Akcie realitných spoločností od decembra 2021 klesli o 43 %. Vyššie úrokové sadzby totiž znižujú hodnotu ich aktív, zvyšujú ich náklady a zhoršujú ich prevádzkové cash-flow,“ hovorí akciový stratég Saxo Bank Peter Garnry.

Realitný Index STOXX Europe 600 Real Estate poklesol za posledných päť rokov o 31 %, kým širší európsky akciový trh v rovnakom období vzrástol o 31 % (na snímke). Investície do nehnuteľností teda neboli podľa Garnryho tým zosilňovačom návratnosti, v ktorý mnohí investori dúfali.

Sú nehnuteľnosti pre banky ďalším rizikom?

Presne 33 realitných spoločností zastúpených v indexe STOXX Europe 600 Real Estate má hodnotu 138 miliárd eur a disponujú aktívami za 526 miliárd eur. Tieto hodnoty aktív však už podľa bankového odborníka neodrážajú skutočnú hodnotu.

Pomer trhovej ceny a účtovnej hodnoty v odvetví klesol na 0,7-násobok, čo bude mať za následok sprísnenie podmienok pre nové úvery. „V bankovom systéme prebieha vkladová ,hra´, ktorá v prípade Silicon Valley Bank spôsobila nútený výpredaj jej majetku na uspokojenie výberov, ktorý sa nakoniec skončil jej krachom.

Realitné firmy sa môžu ocitnúť v rovnakej situácii, ak banky budú chcieť, aby znížili úroveň svojho dlhu. Za posledných 12 mesiacov minulo týchto 33 realitných spoločností približne štvrtinu svojho prevádzkového cash-flow na zaplatenie úrokov, čo je dôkazom, že sú zatiaľ schopné svoj dlh splácať,“ vysvetľuje P. Garnry.

Na druhej strane podľa nedávnych vyjadrení niekoľkých švédskych bánk schopnosť švédskych realitných firiem splácať dlhy sa zhoršila a bude sa naďalej zhoršovať.

Kľúčové slová

logo
Prečítajte si tiež:
3.6.2023 Redakcia FinReport

Alkohol za volantom môže vyjsť vodiča aj na 100-tisíc eur

Každú desiatu smrteľnú nehodu vo svete spôsobí alkohol, pričom prvenstvo v rebríčku si drží východná Európa. Ak vodič spôsobí nehodu ...

3.6.2023 Redakcia FinReport

EÚ vlani vyviezla cibuľky kvetov za 100,6 milióna eur. Lídrom v tomto obchode je Holandsko

Hoci sa takzvaná tulipánová horúčka v Holandsku odohrala pred takmer 400 rokmi, biznis s cibuľkami kvetov prežil až do súčasnosti. ...

2.6.2023 Redakcia FinReport

Deficit štátneho rozpočtu v máji 2023 dosiahol 3,32 miliardy eur

Deficit štátneho rozpočtu dosahuje v tomto roku vysoké hodnoty, ktoré sa každým mesiacom zvyšujú. Ku koncu mája 2023 sa vyšplhal až na ...

2.6.2023 Eva Sadovská

Podiel Slovákov pracujúcich z domu poklesol vlani na 13,1 %. Má home office perspektívu?

Aj po uplynutí pandémie koronavírusu sa v súvislosti s home office šíri predstava, že v tomto režime trávi svoj pracovný čas významná ...

2.6.2023 Redakcia FinReport

Slovensko si prostredníctvom emisie 10-ročných dlhopisov požičalo 2 miliardy dolárov

Slovenská republika vydáva emisiu 10-ročných dlhopisov v celkovej hodnote 2 miliardy eur. Podľa informácie Agentúry pre riadenie dlhu a ...

2.6.2023 Redakcia FinReport

Uhradiť odložené poistné za február 2021 je potrebné do konca júna 2023. Pri nesplnení záväzku hrozí pokuta

Samostatne zárobkovo činné osoby (SZČO) a zamestnávatelia, ktorí si odložili splatnosť poistného za február 2021, musia Sociálnej ...

2.6.2023 Zuzana Fryč

Záujem o elektromobily rastie, poisťovne preto prichádzajú s vylepšeným poistným krytím

Počet elektromobilov a plug-in hybridov aj na slovenských cestách neustále rastie. Poisťovne prispôsobujú svoju ponuku produktov aj tejto ...

30.5.2023 Eva Sadovská

Slovenský investor dosiahol od roku 2017 kumulovaný výnos 13,3 %, no na infláciu to nestačí

Na Slovensku sme už vyše roka svedkami prudkého cenového rastu. Inflácia vlani dosiahla 12,8 %, pričom na prelome rokov 2022 a 2023 sa štyri ...

24.5.2023 Redakcia FinReport

Akciám európskych firiem sa darí lepšie ako akciám amerických spoločností

Európske akcie tento rok vzrástli o 14 %, kým hodnota amerických sa zvýšila „len“ o 8,5 %. Nebyť rozruchu okolo projektu a využitia ...

23.5.2023 Redakcia FinReport

Kremnická mincovňa vyrazí ďalšie dve zberateľské euromince – striebornú aj mosadznú

Národná banka Slovenska pripravuje vydanie ďalších dvoch zberateľských euromincí. Prvou je strieborná eurominca v nominálnej hodnote 20 ...

22.5.2023 Redakcia FinReport

Blackstone zaplatila za kúpu Medzinárodného gemologického inštitútu vyše pol miliardy dolárov

Investičná spoločnosť Blackstone zo Spojených štátov kúpila Medzinárodný gemologický inštitút (International Gemological Istitute – ...

19.5.2023 Martin Jamnický

Dôchodkové úspory v druhom pilieri sa budú presúvať 25 až 34 mesiacov

Prvého júla tohto roka sa začnú presúvať úspory občanov v rámci druhého dôchodkového piliera. Túto zmenu schválili poslanci parlamentu ...

18.5.2023 Redakcia FinReport

Najstarší takmer kompletný rukopis hebrejskej biblie vydražili za 38,1 milióna dolárov

Kniha je stará viac ako 1 100 rokov. Codex Sassoon predstavuje takmer kompletný rukopis hebrejskej biblie, ktorý sa 17. mája tohto roku podarilo ...

17.5.2023 Redakcia FinReport

NBS dnes začala s predajom ďalšej striebornej zberateľskej desaťeurovky

Národná banka Slovenska začala predávať striebornú zberateľskú euromincu v nominálnej hodnote 10 eur. Motívom tejto mince je sté výročie ...

16.5.2023 Ján Sípos

Rekordnú aukciu šperkov v Christie´s za 156 miliónov dolárov sprevádzali protesty

Mala to byť aukcia, ktorá sa zapíše do histórie prekonaním rekordu, nakoniec však po nej zostala trpká pachuť. Šperky, ktoré patrili ...

11.5.2023 Robert Juriš

Druhý pilier: Aktívni sporitelia majú tri týždne na rozhodnutie, či vstúpia do predvolenej investičnej stratégie

V lete tohto roku nás v rámci druhého dôchodkového piliera čaká začiatok masívneho presunu niekoľkých miliárd eur z garantovaných do ...

9.5.2023 Redakcia FinReport

Cena zlata mieri do rekordných výšok. Rastu pomáha nákupná horúčka centrálnych bánk

Cena zlata sa približuje k svojim historickým maximám. K ceste nahor mu pomáhajú vyhlásenia americkej centrálnej banky aj problémy viacerých ...

7.5.2023 Redakcia FinReport

XTB prináša možnosť investovať do frakčných akcií a diverzifikovať tak svoje investičné portfólio

Slovensko patrí medzi krajiny s vysokým zastúpením účastníkov kapitálového trhu medzi celkovým počtom investorov. Po novom to však ...

Mobilná aplikácia
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay