Aktíva realitných fondov na Slovensku sú na úrovni takmer 2,6 miliardy eur

Foto: Shutterstock

Ako fungujú realitné fondy

Realitné fondy patria do skupiny podielových fondov, ktoré sú nástrojom dlhodobého kolektívneho investovania. Investovanie do takýchto fondov prebieha prostredníctvom správcovských spoločností. Investori si cez realitné fondy kupujú podiely v administratívnych budovách, nákupných centrách, rezidenčných nehnuteľnostiach či v logistických a priemyselných parkoch, a de facto sa stávajú ich spoluvlastníkmi.

Od investora sa vyžaduje kapitál, o správu nehnuteľnosti sa postará správcovská spoločnosť. Takéto investovanie sa vyznačuje výnosmi z nájmov a nárastu trhovej hodnoty nehnuteľnosti, a je zároveň alternatívou voči časovo a administratívne náročnejšiemu investovaniu do kúpy takzvaného investičného bytu.

Hodnota aktív vo fondoch rastie

Národná banka Slovenska (NBS) rozlišuje podielové fondy podľa investičnej stratégie na dlhopisové, akciové, zmiešané, realitné a ostatné. K 31. decembru 2023 predstavovala celková finančná hodnota aktív investičných podielových fondov 9,744 miliardy eur. Na medziročnej báze bol zaznamenaný nárast objemu o 6,9 %. Oproti predchádzajúcemu kvartálu prišlo k nárastu o 3,6 %. V oboch prípadoch sa tak stalo vďaka nárastu objemu aktív akciových, realitných a dlhopisových fondov.

Najväčší podiel na celkových aktívach podielových fondov mali ku koncu minulého roku naďalej zmiešané fondy s podielom 39,7 %. Nasledovali realitné fondy s podielom 26,3 % a akciové fondy s podielom 21,2 %. Dlhopisové fondy sa podieľali na celkových aktívach podielom 12,5 %. Ostatné fondy vykázali podiel 0,3 %.

Ako sa darilo realitným fondom

Počas rokov 2022 a 2023 ceny tovarov a služieb prudko vzrástli a inflácia na Slovensku dosiahla priemernú úroveň 12,8 % a 10,5 %.

V dlhodobom horizonte sa výnosy realitných fondov nachádzajú nad úrovňou inflácie. Kým napríklad od začiatku roka 2017 do konca roka 2021 (za 5 rokov) ceny tovarov a služieb vzrástli o vyše 15 %, kumulovaný výnos realitných fondov dosiahol takmer 20 %. Vyplynulo to z indexu slovenského investora (ISI100). Ten tvorí stovka najväčších podielových fondov, ktoré sú členmi Slovenskej asociácie správcovských spoločností (SASS).

Vývoj na finančných trhoch ovplyvnila napríklad vojnová agresia na Ukrajine počas roka 2022. Výnosnosť väčšiny typov podielových fondov za dva roky, teda od začiatku roka 2022 do konca roka 2023, poklesla. Realitné fondy však naďalej zhodnocovali o 8,3 %. Aj tieto dáta podporujú názory odborníkov na investovanie, podľa ktorých sú realitné fondy z dlhodobého hľadiska považované za vhodný nástroj ochrany pred infláciou, respektíve za takzvanú investičnú kotvu portfólia.

Podľa bonity a skúseností investora sú fondy určené pre retailových (bežných) alebo kvalifikovaných investorov. V prípade fondov kvalifikovaných investorov majú ich správcovia viac flexibility, čo im umožňuje dosahovať vyššie výnosy. Niektoré realitné fondy kvalifikovaných investorov preto dosahujú výnosy viac ako 8 % ročne.

Ako sa darí realitným fondom v Českej republike

V našom prehľade venujeme pozornosť aj kvartálnemu vývoju realitných fondov v Českej republike. Mnoho investorov zo Slovenska totiž vyhľadáva investičné príležitosti aj tam – realitné fondy retailových aj kvalifikovaných investorov nevynímajúc. Aj v Českej republike patria realitné fondy medzi preferované investičné nástroje.

K 31. decembru 2023 boli aktíva realitných fondov v Česku na úrovni 237,2 miliardy Kč (9,592 miliardy eur) a ich podiel na celkových aktívach podielových fondov predstavoval 18,1 %. Medziročne došlo k nárastu objemu aktív o 15,8 %, oproti predchádzajúcemu kvartálu bol zaznamenaný nárast o 1,6 %. Vyplynulo to z aktuálnych údajov Českej národnej banky (ČNB).