Ako sa pripraviť na stagfláciu? Budeme musieť čeliť riziku rastu cien pri pomaly napredujúcej ekonomike
Pandémia koronavírusu slabne a nastal čas zamyslieť sa nad tým, ako zabezpečiť svoje finančné portfólio voči novým rizikám. Ide najmä o stagfláciu, teda nárast inflácie pri nízkom ekonomickom raste. Stagflácia je hrozbou, ktorá investorov môže poškodiť už čoskoro. Je potrebné sa na ňu pripraviť, teda zbaviť sa investícií, ktoré môžu byť v novom prostredí problémové, a vymeniť ich za také, ktoré dokážu ťažké časy prekonať bez strát.
Foto: Shutterstock
Mzdy zrejme porastú pomalšie ako ceny
Kým inflácia znamená zvyšovanie cien, ktoré je sprevádzané silným ekonomickým rastom, stagflácia je fenoménom, pri ktorom infláciu nesprevádza rast ekonomiky. Práve naopak. Je pri nej ťažké dosiahnuť reálne zhodnotenie svojich investícií.
„Najnovšie ekonomické výsledky naznačujú, že práve takémuto prostrediu budeme čeliť už čoskoro. Spotrebiteľské ceny totiž rastú a zvyšovanie miezd za nimi zaostáva,“ myslí si dlhopisová analytička Saxo Bank Althea Spinozziová.
Z pohľadu investora to podľa jej slov znamená obrat v pohľade na príležitosti. Rast ekonomiky pravdepodobne nebude dostatočne silný na to, aby zabezpečil uchovávanie hodnôt.
Ktoré aktíva môžu prekonať infláciu?
Na infláciu naviazané dlhopisy – poskytujú výnos podľa výšky inflácie, čím zabezpečujú ochranu investorov.
Dlhopisy s vyšším výnosom – ich vysoký nominálny výnos poskytuje bezpečnostný vankúš pre prípad rastu inflácie. V súčasnom prostredí to spĺňajú len takzvané junk dlhopisy, alebo dlhopisy rozvíjajúcich sa krajín. Z týchto dvoch možností je pravdepodobne lepšia tá prvá, pretože môže prosperovať počas očakávaného oživenia ekonomiky. Rozvíjajúce sa trhy sú ešte zraniteľné množstvom rizík, napríklad pomalou vakcináciou.
Komodity – dopyt po nich zabezpečuje chod ekonomiky. Ceny komodít sú z krátkodobého hľadiska naviazané na vývoj inflácie, čo je dobré. Z dlhodobého hľadiska však pri poklese ekonomiky klesá dopyt po komoditách, a tým aj ich cena. Je teda otázne, či zabezpečia ochranu pred infláciou aj z dlhodobého pohľadu.
Akcie spoločností zameraných na spotrebiteľský tovar – ide o produkty, ktoré sa predávajú v dobrých aj zlých časoch. Ich cena je teda neelastická na dopyt.
Aktíva, ktorým je potrebné sa vyhnúť
Vládne dlhopisy ponúkajúce fixný výnos – hoci v minulosti boli vládne dlhopisy dobrým nástrojom najmä v ťažkých časoch, tentoraz to tak nie je. Výnosy sú totiž také nízke, že neponúkajú žiadnu ochranu voči inflácii.
Dlhopisy s dlhou splatnosťou – ekonomické prostredie v čase po finančnej kríze poznačilo tlačenie peňazí a hrozba deflácie. Jednou z možností dosahovať výnosy boli aktíva s dlhou splatnosťou, ktoré poskytovali vyšší výnos. Inflácia však zamieša kartami. Dlhopisy s krátkou splatnosťou začnú ponúkať vyššie výnosy, a tie s dlhšou splatnosťou stratia svoju atraktivitu.
Mzdová kalkulačka
Mzdová kalkulačka ADVANCED
Kalkulačka tehotenskej dávky
Kalkulačka materskej dávky
Kalkulačka rodičovského bonusu
Valorizácia dôchodkov
Kalkulačka na výpočet dôchodku
Kalkulačka dôchodkového veku
Kalkulačka vdovského dôchodku
Kalkulačka sirotského dôchodku
Kalkulačka minimálneho dôchodku
Porovnanie zdravotných poisťovní
2024
Finanční agenti
Kryptomeny
Unicef
Zamestnanie
SPRAVODAJSTVO
Najčítanejšie
- 1.Výber PZP nemusí byť len o nízkej cene, dá sa z neho vyťažiť oveľa viac
- 2.Do dražby smeruje unikátna zbierka mincí, jej hodnota môže prekonať 5 miliónov eur
- 3.VÚB banka: Vedenie účtu aj narábanie s hotovosťou budú drahšie
- 4.Otravné telefonáty sa stanú minulosťou. Predvoľba (0)888 znamená, že ide o marketingový hovor
- 5.Spotrebiteľská organizácia varuje pred sťahovaním aplikácie Temu