Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Ako sa pripraviť na stagfláciu? Budeme musieť čeliť riziku rastu cien pri pomaly napredujúcej ekonomike

Redakcia FinReport Investovanie
SK
EN
Poslať

Pandémia koronavírusu slabne a nastal čas zamyslieť sa nad tým, ako zabezpečiť svoje finančné portfólio voči novým rizikám. Ide najmä o stagfláciu, teda nárast inflácie pri nízkom ekonomickom raste. Stagflácia je hrozbou, ktorá investorov môže poškodiť už čoskoro. Je potrebné sa na ňu pripraviť, teda zbaviť sa investícií, ktoré môžu byť v novom prostredí problémové, a vymeniť ich za také, ktoré dokážu ťažké časy prekonať bez strát.

image

Foto: Shutterstock

Mzdy zrejme porastú pomalšie ako ceny

Kým inflácia znamená zvyšovanie cien, ktoré je sprevádzané silným ekonomickým rastom, stagflácia je fenoménom, pri ktorom infláciu nesprevádza rast ekonomiky. Práve naopak. Je pri nej ťažké dosiahnuť reálne zhodnotenie svojich investícií.

„Najnovšie ekonomické výsledky naznačujú, že práve takémuto prostrediu budeme čeliť už čoskoro. Spotrebiteľské ceny totiž rastú a zvyšovanie miezd za nimi zaostáva,“ myslí si dlhopisová analytička Saxo Bank Althea Spinozziová.

Z pohľadu investora to podľa jej slov znamená obrat v pohľade na príležitosti. Rast ekonomiky pravdepodobne nebude dostatočne silný na to, aby zabezpečil uchovávanie hodnôt.

Ktoré aktíva môžu prekonať infláciu?

Na infláciu naviazané dlhopisy – poskytujú výnos podľa výšky inflácie, čím zabezpečujú ochranu investorov.

Dlhopisy s vyšším výnosom – ich vysoký nominálny výnos poskytuje bezpečnostný vankúš pre prípad rastu inflácie. V súčasnom prostredí to spĺňajú len takzvané junk dlhopisy, alebo dlhopisy rozvíjajúcich sa krajín. Z týchto dvoch možností je pravdepodobne lepšia tá prvá, pretože môže prosperovať počas očakávaného oživenia ekonomiky. Rozvíjajúce sa trhy sú ešte zraniteľné množstvom rizík, napríklad pomalou vakcináciou.

Komodity – dopyt po nich zabezpečuje chod ekonomiky. Ceny komodít sú z krátkodobého hľadiska naviazané na vývoj inflácie, čo je dobré. Z dlhodobého hľadiska však pri poklese ekonomiky klesá dopyt po komoditách, a tým aj ich cena. Je teda otázne, či zabezpečia ochranu pred infláciou aj z dlhodobého pohľadu.

Akcie spoločností zameraných na spotrebiteľský tovar – ide o produkty, ktoré sa predávajú v dobrých aj zlých časoch. Ich cena je teda neelastická na dopyt.

Aktíva, ktorým je potrebné sa vyhnúť

Vládne dlhopisy ponúkajúce fixný výnos – hoci v minulosti boli vládne dlhopisy dobrým nástrojom najmä v ťažkých časoch, tentoraz to tak nie je. Výnosy sú totiž také nízke, že neponúkajú žiadnu ochranu voči inflácii.

Dlhopisy s dlhou splatnosťou – ekonomické prostredie v čase po finančnej kríze poznačilo tlačenie peňazí a hrozba deflácie. Jednou z možností dosahovať výnosy boli aktíva s dlhou splatnosťou, ktoré poskytovali vyšší výnos. Inflácia však zamieša kartami. Dlhopisy s krátkou splatnosťou začnú ponúkať vyššie výnosy, a tie s dlhšou splatnosťou stratia svoju atraktivitu.

Kľúčové slová

logo
Prečítajte si tiež:
23.1.2022 Redakcia FinReport

Letecká doprava sa postupne zotavuje, no zatiaľ len veľmi opatrne

Druhá polovica minulého roka sa niesla v znamení uvoľňovania epidemických opatrení. Prejavilo sa to napríklad aj v zintenzívnení ...

23.1.2022 Redakcia FinReport

Prieskum EY: Až štvrtina Slovákov je pre kariéru či lepší plat ochotná podvádzať

Väčšina slovenských zamestnancov a manažérov tvrdí, že morálna integrita a etika sú základné piliere úspešnej firmy. Napriek tomu sa ...

22.1.2022 Naďa Černá

Platová nerovnosť na Slovensku stále pretrváva. Ženy zarábajú o švrtinu menej ako muži

Platová nerovnosť je problém, ktorý na Slovensku, ale nielen u nás, pretrváva už roky. Slovenské ženy zarábajú v priemere o 25 % menej ako ...

22.1.2022 Redakcia FinReport

Reťazec obchodných domov Walmart sa pripravuje na vstup do metaverza

Vyzerá to tak, že americká maloobchodná spoločnosť prevádzkujúca reťazec diskontných obchodných domov Walmart sa tiež rozhodla vstúpiť ...

21.1.2022 Redakcia FinReport

Investori pozor: Na Slovensko prichádza česká online platforma Portu

Investičná online platforma Portu vstupuje na slovenský trh. Určená je pre širokú verejnosť bez ohľadu na výšku majetku, finančné ...

21.1.2022 Redakcia FinReport

Pokles nezamestnanosti sa zastavil, máme tu pandemickú hybernáciu trhu práce

Pokles nezamestnanosti sa v závere minulého roka zastavil. Hlavným dôvodom bol koncoročný lockdown spojený s opätovným zatvorením časti ...

21.1.2022 Magdaléna Švančarková

Wüstenrot zmenila svoj biznisplán, a aký osud čaká na zvyšné dve stavebné sporiteľne?

Stavebné sporenie na Slovensku zaznamenáva po rokoch masovej obľúbenosti hlboký útlm. Skupina Wüstenrot vlani ohlásila postupné ukončovanie ...

20.1.2022 Redakcia FinReport

Mnohomiliardová akvizícia Activision Blizzard spoločnosťou Microsoft vyzerá ako stávka na metaverzum

Akvizícia firmy Activision Blizzard, známej najmä vďaka hre Call of duty, v hodnote 69 miliárd amerických dolárov urobí z Microsoftu nielen ...

19.1.2022 Eva Sadovská

Realitné fondy na Slovensku atakujú hranicu 2 miliárd eur, medziročne vzrástli o 18 %

Záujem Slovákov o reality nenaštrbila ani koronakríza. Investovať do nehnuteľností však možno aj inak ako kúpou bytu, domu alebo chalupy. ...

19.1.2022 Redakcia FinReport

Záujem o prestupy medzi dôchodkovými správcovskými spoločnosťami sa znížil

Dôchodkovú správcovskú spoločnosť (DSS) minulý rok zmenilo viac ako 41-tisíc sporiteľov. Oproti roku 2020 počet tých, ktorí si sporia na ...

18.1.2022 Redakcia FinReport

Spoločnosť J&T Energy Financing Eur XI vydá dlhopisy za 100 miliónov eur

Národná banka Slovenska schválila spoločnosti J&T Energy Financing Eur XI prospekt dlhopisov v hodnote 100 miliónov eur. ...

18.1.2022 Redakcia FinReport

Vláda schválila zákon o celoeurópskom osobnom dôchodkovom produkte

Slováci pracujúci alebo podnikajúci v Európskej únii (EÚ) si budú môcť preniesť dôchodkové úspory naprieč hranicami členských ...

13.1.2022 Redakcia FinReport

Zberatelia mincí, zbystrite pozornosť – na trh sa chystá nová strieborná desaťeurovka

Banková rada Národnej banky Slovenska na svojom prvom tohtoročnom rokovaní okrem iného rozhodla, ako bude vyzerať prvá slovenská ...

12.1.2022 Redakcia FinReport

Minulý rok bol dvojciferný pre akcie, zlatu ani dlhopisom sa nedarilo

Akciové trhy sa v roku 2021 posunuli na nové historické maximá a investorom doručili dvojciferné zisky. Najvýraznejší rast zaknihovali ceny ...

12.1.2022 Redakcia FinReport

Záujem o nové bývanie v Bratislave klesá. Na vine sú astronomické ceny

Napriek tomu, že ku koncu roka 2021 pribudlo na bratislavskom trhu s nehnuteľnosťami 500 nových bytov, aktuálna ponuka je skromnejšia ako v ...

11.1.2022 Robert Juriš

S vkladmi stále najradšej chodíme do banky, ale už objavujeme aj akciové a indexové fondy

Investori a finančné trhy majú za sebou náročný rok. Na svedomí to má koronakríza, ochladenie celosvetovej ekonomiky, ale aj prezidentské ...

10.1.2022 Magdaléna Švančarková

Na Slovensko prichádza Fondee – nová investičná platforma z Česka

Na Slovensko mieri český startup v oblasti investovania. Ponúkne podobné služby, ako etablované platformy Portu a ...

7.1.2022 Redakcia FinReport

Ako dodržať sporiace predsavzatia a kam investovať v roku 2022?

„Konečne si budem sporiť”, alebo „budem si sporiť viac”, prípadne „začnem investovať”. Aj takto znejú finančné predsavzatia, ...

Aplikácia

  1. 1.
    Spoločnosť J&T Energy Financing Eur XI vydá dlhopisy za 100 miliónov eur
  2. 2.
    Prieskum EY: Až štvrtina Slovákov je pre kariéru či lepší plat ochotná podvádzať
  3. 3.
    TOP 10 kryptomien na trhu. Na čo sa dajú využívať a aké sú ich výhody?
  4. 4.
    Rodičovský príspevok aj prídavok na dieťa budú vyššie
  5. 5.
    Letecká doprava sa postupne zotavuje, no zatiaľ len veľmi opatrne