Akciové trhy v septembri 2022 dosiahli tohtoročné minimá, dlhopisové zase desaťročné maximá

Foto: Shutterstock

Akciové trhy padali nadol...

Akciové trhy sa v septembri 2022 dostali na nové tohtoročné minimá. Kľúčové centrálne banky aj v tomto mesiaci pokračovali vo zvyšovaní úrokových sadzieb bez akéhokoľvek náznaku znižovania tempa, čo pravdepodobne vyústi do recesie na oboch brehoch Atlantického oceánu, teda v Spojených štátoch aj v Európskej únii.

„Cieľom týchto opatrení je skrotenie inflácie aj za cenu, že to bude jednotlivé ekonomiky bolieť a spôsobí im výrazné spomalenie rastu a zrejme aj recesie. Hovoríme o takzvanom tvrdom pristátí, ktoré môže vyústiť aj do poklesu firemných ziskov. Je vysoko pravdepodobné, že éra nadpriemerných valuácií dosiahnutých vďaka nulovým úrokovým sadzbám je nateraz preč,“ konštatujú analytici J&T banky.

... dlhopisy, naopak, stúpajú nahor

Úplne opačné výsledky dosahujú dlhopisy. Tento typ cenných papierov v septembri 2022 pokračoval v raste na viac ako dekádne maximá.

Globálny dlhopisový trh vstúpil v priebehu minulého mesiaca do prvého medvedieho trhu za ostatných 76 rokov, keď Bloomberg GlobalAgg Index klesol už o vyše 20 % z predchádzajúcich maxím. Aj za touto skutočnosťou stálo zvyšovanie úrokových sadzieb hlavnými svetovými centrálnymi bankami.

„Výnosy na krátkom konci americkej výnosovej krivky sa posunuli nad 4,1 % pri dvojročnej splatnosti, čo je najvyššia úroveň od roku 2007, pričom 10-ročný výnos sa k tejto úrovni priblížil. To znamená, že dosiahol najvyššie úrovne od roku 2010, hoci ešte koncom prázdnin sa pohyboval o 80 bázických bodov nižšie,“ vysvetľujú bankoví analytici.