Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Zomelie finančná kríza aj spoločnosť Charles Schwab, ktorá je najväčším maklérom v USA?

Dominik Horváth Financie Poslať

Charles Schwab je finančným gigantom už viac ako 50 rokov. Za svoju históriu sa dokázal vypracovať na najväčšiu americkú maklérsku spoločnosť, ktorá poskytuje svoje služby viac ako 34 miliónom klientov. Napriek tomuto renomé sa však firma počas niekoľkých posledných mesiacov dostala do neľahkej situácie. Krachy viacerých bánk v Amerike aj Európe spôsobili, že akcie spoločnosti od začiatku roka klesli o 36 %. Neistotu priniesli najmä rastúce úrokové sadzby FEDu a potenciálny odlev klientov. Schwab napriek tomu tvrdí, že je príliš veľký na to, aby sa ho kríza dotkla a určite neskončí ako ďalší Silicon Valley Bank.

Spoločnosť Charles Schwab má neistú budúcnosť

Foto: Shutterstock

Najväčší maklér v USA

Charles Schwab Corporation patrí od roku 1971 k najväčším menám amerického finančného priemyslu. Je najväčšou verejne obchodovanou maklérskou spoločnosťou v krajine s celkovými aktívami vo výške 7 biliónov dolárov a trhovou kapitalizáciou cez 95 miliárd dolárov. Ako je teda možné, že sa tento finančný gigant dostal do problémov pri nedávnych bankových turbulenciách?

Túto otázku si v posledných týždňoch položilo viacero odborníkov. Schwab nie je príliš vystavený kryptomenám, ako Silvergate Capital a Signature Bank, ani startupom a rizikovému kapitálu, ktoré zničil Silicon Valley Bank (SVB). Z celkových 34 miliónov účtov len menej ako 20 % vkladateľov prekračuje poistný limit FDIC 250-tisíc dolárov. Pre porovnanie v bývalej SVB to bolo až 90 % klientov. Napriek tomu akcie spoločnosti klesli od začiatku roka o 36 % a nevyzerá to, že sa tak rýchlo vzchopia.

79882

Môžu za to dlhopisy

Hoci je Schwab známy najmä svojou maklérskou činnosťou, je zároveň desiatou najväčšou bankou v krajine, ktorá mala na konci minulého roka vklady vo výške 367 miliárd dolárov. Banka vznikla v roku 2003 preto, aby spoločnosť mohla poskytovať zákazníkom viac finančných produktov a služieb. Funguje však trochu inak ako väčšina tradičných bánk. Pôžičky sú len malou časťou jej podnikania. Namiesto toho investuje väčšinu svojich klientskych vkladov do bezpečných štátnych cenných papierov.

Práve tieto dlhopisy v súčasnosti spôsobujú spoločnosti vrásky na čele. Banka na konci roka 2022 držala na papieri aj straty z dlhopisov v hodnote približne 28 miliárd dolárov. Ide o strašidelnú paralelu s SVB, ktorá držala podobné cenné papiere, a napokon ich musela predať so stratou, keď vkladatelia uskutočnili beh na banku, čiže začali s masovým výberom svojich finančných vkladov.

Investori najskôr predávajú, až potom sa pýtajú,“ uviedol riaditeľ finančných služieb v Argus Research Stephen Biggar pre NY Times. „Počiatočná panika klientov Schwabu súvisela s množstvom vkladov investovaných počas obdobia nízkej úrokovej sadzby, ktoré v súčasnosti drží v strate. Schwab však nemá ostatné rizikové oblasti, ktoré zničili SVB.“

Na vine sú aj vysoké úrokové sadzby

Straty dlhopisov sú výsledkom rastúcich úrokových sadzieb. Väčšina amerických bánk nepredpokladala, že Federálny rezervný systém (FED) zvýši svoju kľúčovú úrokovú sadzbu tak rýchlo, ako sa to stalo. FED pritom zvyšuje sadzby v snahe obmedziť vysokú infláciu. Mnoho bánk drží dlhopisy s dlhou lehotou splatnosti s nízkymi úrokovými sadzbami, ktoré sa stávajú čoraz neatraktívnejšími. Pokiaľ sa však banky zaviazali držať si tieto staršie dlhopisy až do ich splatnosti, na účtovné účely sa v ich súvahách nižšie hodnoty prejavili ako takzvané nerealizované straty.

Skutočné problémy však vznikajú, podobne ako v prípade SVB, keď sa tieto investície musia predať, aby sa vyhovelo žiadostiam vkladateľov o výber. Vedenie spoločnosti Schwab sa nedávno snažilo uistiť investorov, že sa ich takého obavy netýkajú.

Šanca sa rovná takmer nule

Spoločnosť o tom informovala v správe pre zákazníkov, zamestnancov a investorov, v ktorej zakladateľ maklérskej spoločnosti Charles Schwab a jej výkonný riaditeľ Walt Bettinger zašli tak ďaleko, že uviedli, že existuje „takmer nulová šanca“, že by sa spoločnosť musela uchýliť k predaju stratových dlhopisov.

Vedenie spoločnosti tvrdí, že Schwab je príliš veľký na to, aby ho súčasná situácia dokázala položiť, minimálne určite nie tak rýchlo, ako sa to stalo SVB a iným bankám v posledných mesiacoch. Schwab má prístup k veľkému množstvu kapitálu, a napriek súčasnej situácii, aj v posledných kvartálnych výsledkoch dokázal rásť.

Čistý príjem spoločnosti za prvý štvrťrok 2023 dosiahol 1,6 miliardy dolárov, čo predstavuje nárast o 14 % v porovnaní s prvým štvrťrokom roku 2022. Zákazníci pokračovali v pridávaní peňazí do investičných produktov. Hlavné čisté nové aktíva dosiahli 132 miliárd dolárov, z toho 53 miliárd dolárov získala spoločnosť v marci 2023, čo je druhý najlepší mesačný prílev v histórii spoločnosti.

„Udržanie kapitálu a likvidity, ktoré sú potrebné na podporu dlhodobého rastu spoločnosti, zostáva naším hlavným cieľom v súvahe,“ uviedol vo svojom vyhlásení finančný riaditeľ Peter Crawford. „V konečnom dôsledku veríme, že súčasný protivietor nebude ničím dramatickým.“

79951

Stále existujú obavy

Väčšina odborníkov však upozorňuje, že netreba zabúdať na dôležitú vec. Tak, ako mnoho firiem poskytujúcich finančné služby, aj maklérsky gigant sa musel rýchlo prispôsobiť vyšším úrokovým sadzbám. Viac ako polovica celkových príjmov spoločnosti v minulom roku pochádzala z takzvaných čistých úrokových príjmov. Väčšina z nich je z neinvestovanej hotovosti jej zákazníkov.

Schwab zaplatí zákazníkom úrok približne 0,45 %, a potom peniaze investuje za vyššie sadzby. Banka si potom rozdiel strčí do vrecka. Rýchle zvýšenie úrokových sadzieb FEDu však môže povzbudiť zákazníkov, aby presunuli finančné prostriedky z nízko výnosných účtov Schwabu, ktoré sú základom jeho príjmov, na konkurenčné účty s vyššími sadzbami. Takýto prípadný odlev by vedel veľmi rýchlo zamávať súvahou spoločnosti, čo si uvedomuje aj jej vedenie.

„Našou najvyššou prioritou v tomto štvrťroku bolo zostať v kontakte s našimi klientmi a pomôcť im pochopiť, čo sa deje na trhu,“ uviedol vo vyhlásení W. Bettinger.

Bude to ťažký rok

Výsledkom je, že väčšina pozorovateľov je čoraz pesimistickejšia vo svojich projekciách týkajúcich sa budúcnosti spoločnosti. Analytici z Wall Street od začiatku roka neustále znižovali svoje výhľady a väčšina z nich sa zhoduje na tom, že v druhej polovici roka 2023 sa príjmy spoločnosti pravdepodobne znížia.

Medzitým Schwab posilnil svoje financie prostredníctvom pôžičiek Federal Home Loan Banks pre potreby krátkodobého financovania. Banková dcérska spoločnosť makléra zvýšila pôžičky FHLB, ktoré sú zabezpečené hypotékami a inými aktívami najvyššej kvality, z 12,4 miliardy dolárov na konci decembra 2022 na 45,6 miliardy dolárov na konci marca 2023, čo vedenie nazvalo „dočasným opatrením proti pokračujúcemu odlevu hotovosti klientov“.

Spoločnosť sa tak snaží urobiť všetko pre to, aby sa jej súčasná negatívna situácia v bankovom sektore nedotkla. Napriek tomu, nebolo by jednoduchšie pre spoločnosť banku predať? Presne túto otázku dostal Bettinger v rozhovore pre CBNC. Reagoval s úsmevom: „Nie je to niečo, na čo sa budeme pozerať v krátkodobom horizonte.“

logo
Prečítajte si tiež:
28.3.2024 Zuzana Fryč

Ako postupovať pri dopravnej kolízii a ako si uplatniť škodu v poisťovni?

Na Slovensku sa každoročne stanú tisíce dopravných nehôd, ku ktorým je nevyhnutné privolať políciu a aktívne s ňou spolupracovať. Okrem ...

28.3.2024 Redakcia FinReport

Daňové úrady posilňujú podporu a predlžujú úradné hodiny

Posilnené podateľne, dlhšie otvorené daňové úrady a možnosť „drive in“. Daňové úrady po celom Slovensku budú posledné dva dni, ...

28.3.2024 Redakcia FinReport

Pohonné látky pred Veľkou nocou výrazne zdraželi

Spotrebiteľské ceny oboch druhov benzínov pred veľkonočnými sviatkami stúpli. Dosiahli najvyššiu úroveň za posledných 20 týždňov. ...

28.3.2024 Redakcia FinReport

Priemyselným výrobcom klesli ceny najvýraznejšie za 12 rokov

Výrobné ceny priemyselných výrobcov sa vo februári 2024 prepadli o viac ako 15 %. Najvýraznejší vplyv na celkový výsledok mali o tretinu ...

28.3.2024 Redakcia FinReport

Vďaka lotérii Mega Milllions je na svete o jedného miliardára viac

Americká lotéria s priliehavým názvom Mega Millions stvorila ďalšieho dolárového miliardára. Zatiaľ neznámy šťastlivec si totiž odnesie ...

27.3.2024 Dominik Horváth

Analýza: Biden vs. Trump – čo môže priniesť ich súboj v amerických prezidentských voľbách

Prezidentské voľby v USA budú mať rovnakých kandidátov ako v roku 2020. Joe Biden a Donald Trump sa opäť stretnú v súboji o Biely dom. ...

27.3.2024 Martin Jamnický

Exekútori pri vymáhaní pohľadávok vlani dosiahli len 4,3-percentnú úspešnosť

Efektivita exekútorov na Slovensku z roka na rok klesá. V tom minulom si pohoršili takmer o štvrtinu (–23 %). Tento stav sa podpisuje aj pod ...

27.3.2024 Roland Régely

Ktorý sprostredkovateľ má najviac podriadených finančných agentov a ktorý si vlani najviac polepšil?

Počet podriadených finančných agentov na Slovensku zrejme čoskoro prekročí hranicu 17-tisíc. Svedčia o tom štatistiky Národnej banky ...

26.3.2024 Redakcia FinReport

Opäť je tu diskusia o návrate dôchodkového stropu

Vek odchodu ľudí do dôchodku by sa v budúcnosti mohol opäť zmeniť. Minister práce, sociálnych vecí a rodiny SR Erik Tomáš avizuje ...

26.3.2024 Redakcia FinReport

Sociálna poisťovňa zvyšuje 160-tisíc dôchodkov. Ktorí penzisti si polepšia?

Sociálna poisťovňa od začiatku nasledujúceho týždňa pristúpi k zvyšovaniu starobných a predčasných starobných dôchodkov. Pozitívna ...

26.3.2024 Redakcia FinReport

Zostáva už len niekoľko hodín na podanie daňového priznania a darovanie 2 % z dane

Daňové priznanie je v tomto roku vďaka veľkonočným sviatkom možné podávať do 2. apríla 2024. Rovnako už len niekoľko hodín zostáva na ...

25.3.2024 Redakcia FinReport

Finančná správa SR predĺži úradné hodiny svojho call centra, k dispozícii až do polnoci

Daňové priznanie za rok 2023 je možné podať do 2. apríla 2024. Daňovníkom tak na splnenie si povinnosti voči štátu zostáva necelých ...

25.3.2024 Eva Sadovská

Vieme, ako zvládnuť veľkonočné nákupy s rozumom

Veľkonočné sviatky sa blížia a mnohé domácnosti práve v týchto dňoch začínajú nakupovať potraviny či dekorácie. Mobilita počas ...

22.3.2024 Redakcia FinReport

Minimálna mzda sa bude zvyšovať rýchlejšie, v roku 2027 sa priblíži k tisíc eurám

Ministerstvo práce, sociálnych vecí a rodiny pripravilo a odovzdalo do pripomienkového konania novelu zákona, v ktorej navrhuje, aby minimálna ...

22.3.2024 Redakcia FinReport

Na úrade si rozdeľovali vysoké odmeny a nakupovali drahé autá

Najvyšší kontrolný úrad SR odhalil na novovzniknutom Úrade pre územné plánovanie a výstavbu SR (ÚÚPV) viaceré nedostatky. Išlo najmä o ...

22.3.2024 Redakcia FinReport

Nezamestnaní sa môžu podieľať aj na záchrane národných kultúrnych pamiatok

Ľudia bez práce na Slovensku dostanú ďalšiu možnosť, ako sa chopiť pracovnej príležitosti. Prostredníctvom projektu Ľudia a hrady ...

22.3.2024 Robert Juriš

Stúpli úroky aj počty poskytnutých úverov, no ich nesplácanosť sa stále drží na úrovni 1,8 %

Poskytovanie úverov na bývanie, ako aj spotrebiteľských úverov, sa na Slovensku v minulom roku spomalilo. Napriek tomu bol ich nárast výrazne ...

21.3.2024 Miloslava Némová

Rekreačný príspevok: Aké sú podmienky na jeho získanie v roku 2024

O takzvané rekreačné poukazy je možné požiadať aj v súčasnosti, a to s maximálnym finančným príspevkom vo výške 275 eur za kalendárny ...

Mobilná aplikácia

Najčítanejšie

  1. 1.
    Kažimír sa postaví pred súd aj budúci rok, v kauze podplácania vytýčili ešte niekoľko pojednávaní
  2. 2.
    Vyslanci z Južnej Kórei sa stretli s Kim Čong-unom, odovzdali mu osobný list od prezidenta Muna
  3. 3.
    Predsedom strany MODRÍ-ES bude Mikuláš Dzurinda, chce presadzovať politiku Európskej ľudovej strany
  4. 4.
    Ministri 47 krajín odsúdili dodávky rakiet z KĽDR do Ruska, z krajín EÚ chýba slovenský a ešte jeden
  5. 5.
    Centrom veľkonočných sviatkov je vzkriesenie Ježiša Krista. Čím sa však odlišujú v podaní evanjelikov?
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay