Hľadaj

Ceny akcií sú opäť na nezdravých úrovniach ako v minulom roku

Financie Poslať

Akciové trhy sa po niekoľkých stratových dňoch vrátil opäť k rastu. Index S&P 500 je tak zhruba na rovnakej úrovni ako v tomto období minulého roka. Znova sa tak objavujú obavy z prehnanej ceny akcií.

image

Foto:

Zdá, že ocenenie niektorých podkladových aktív je naozaj neadekvátne.Trh jej totiž v súčasnej dobe ťahaný predovšetkým pozitívnym sentimentom investorov, no nie reálnymi ekonomickými fundamentami. Spôsobuje to, že akcie rastú, no za ich rastom nestoja žiadne ekonomické fakty, ktoré by oprávňovali akcie na súčasné vysoké ohodnotenie.

„Najväčším rizikom pre investorov sú akcie z takzvaného Bubble Basket. Ako rýchlo a neadekvátne vyrástli ich ceny hore, tak rýchlo sa môžu dostať na úrovne, kam skutočne patria. Podľa môjho názoru sú ceny akcií v súčasnosti skutočne nafúknuté a investori by mali byť veľmi obozretní,“ tvrdí Martin Sklenář, analytik Saxo Bank.

K rastu dochádza aj napriek tomu, že prognózy na ziskovosť a dividendy firiem sú veľmi negatívne. Dokonca aj akcie Tesly, o ktorých jej šéf a spoluzakladateľ Elon Musk povedal, že sú predražené, naďalej rastú.

Doteraz sme v histórii mohli pozorovať len dve obdobia, keď k niečomu takému došlo. Bolo to od roku 1995 do roku 2000 a od novembra 2013 do súčasnosti. Prvé z týchto období sa skončilo prasknutím dobre známej dot.com bubliny. Spôsobilo to zrútenie hodnoty desiatich percent najviac predražených akcií až o 91 percent. 

„Spúšťačom prepadu môže byť aj zmena rizikového sentimentu investorov. Rizikom jej aj koncentrácia investícií hedgeových fondov do týchto akcií a veľký objem peňazí drobných investorov smerujúcich do segmentu,“ vysvetľuje Martin Sklenář.

O tom, že cena akcií nemá oporu v reálnej ekonomike svedčí aj stredajšie vystúpenie šéfa americkej centrálnej banky Fed, Jeroma Powella. Upozornil na vážnosť súčasnej ekonomickej krízy. Oživenie bude podľa neho veľmi pomalé a bude trvať dlhú dobu. Zároveň si bude vyžadovať ešte masívnu pomoc centrálnych bánk a vlád. To je vývoj reálnej ekonomiky.

Oživenie bude mať pravdepodobne tvar písmena L, čo je najviac obávaný scenár. V takom prípade by po strmom páde nasledovalo len veľmi pomalé a dlhodobé zlepšovanie ekonomiky. Väčšina makro ekonomických analýz dokazuje, že ekonomika, napríklad v USA, je a bude v dlhotrvajúcej recesii a čakať na rýchle zotavenie a návrat do normálu, na čom dnes stavajú svoje prognózy burzoví obchodníci, je málo pravdepodobné.

„Ďalším faktom je, že trhy sú dnes zaplavené likviditou (peniazmi) centrálnych bánk. Ide o ďalší faktor, ktorý ženie ceny aktív nahor. Aj to je ďalším dôkazom neoprávneného ocenenia akcií. Skutočná likvidita je totiž len tam, kde funguje reálna ekonomika. To nám naznačuje aj vývoj do budúcnosti. Dĺžka zotavenia bude priamo určovať dostatok likvidity a tým aj dopytu na finančných trhoch,“ dodáva Martin Sklenář.

Kľúčové slová

logo
bike trails
Prečítajte si tiež:
25.5.2020 Správy

Priemerné platy počas koronakrízy stúpali, v pracovných inzerátoch ponúkali takmer o sto eur viac

25.5.2020 (Webnoviny.sk) - Priemerný plat ponúkaný v pracovných inzerátoch počas pandémie stúpol. Vyplýva to z analýzy portálu ...

23.5.2020 Správy

Slovensko vlani dosiahlo najväčšiu odchýlku od plánovaného rozpočtu za posledných 10 rokov

22.5.2020 (Webnoviny.sk) - Rozpočet verejnej správy Slovenska skončil v minulom roku s ...

23.5.2020 Správy

Minister Heger chce bojovať proti daňovým podvodom, zameria sa aj na úniky cez daňové raje

22.5.2020 (Webnoviny.sk) - Ambíciou novej vlády je minimalizovať daňové podvody. Povedal to po piatkovej návšteve banskobystrického centra ...

17.5.2020 Správy

Ministerstvo práce už rozdalo na pomoc vyše 100 miliónov eur, Krajniak diskutuje o kurzarbeite

16.5.2020 (Webnoviny.sk) - Ministerstvo práce, ...

14.5.2020 zdroj: J&TBanka

Najdôležitejšie udalosti finančných trhov za mesiac apríl

Americké akcie dosiahli v apríli najväčší mesačný rast od roku 1987, pričom sa darilo aj väčšine ostatných akciových indexov po celom ...

14.5.2020 Slovenská sporiteľňa

Slovákom klesli výdavky na bývanie, mesačne naň dávame štvrtinu z výplaty

Priemerná slovenská domácnosť vynaložila za prvé štyri mesiace tohto roka mesačne na bývanie a energie takmer štvrtinu z celkových ...

7.5.2020 Správy

Zmenia sa pravidlá pre povinné poistenie živnostníkov, ktorí neskôr podali daňové priznanie

7.5.2020 (Webnoviny.sk) - Vláda vo štvrtok schválila návrh novely zákona o sociálnom poistení, ktorým sa majú vzhľadom na koronakrízu ...

7.5.2020 Zdroj: Saxo bank

Finančné trhy môže ovplyvniť nárast nezamestnanosti v USA, aj pozvánka do EÚ pre 6 balkánskych krajín

Streda priniesla ďalší výpredaj na finančných trhoch, keď index Dow Jones klesol o 0,91 percenta a index S&P 500 o 0,7 percenta. ...

6.5.2020 Peter Petráš

Všeobecnú zdravotnú poisťovňu bude viesť bývalý riaditeľ Aegonu

Minister zdravotníctva Marek Krajčí v stredu predstavil nové vedenie Všeobecnej zdravotnej poisťovne, ktoré prevezme štátnu poisťovňu od ...

15.4.2020 Redakcia FinReport

Inflácia v marci spomalila na 2,3 % vďaka rekordne nízkym cenám ropy

Štatistický úrad SR zverejnil marcový vývoj cien tovarov a služieb. Spotrebiteľské ceny sa medzimesačne, teda oproti februáru 2020, ...

13.4.2020 Správy

Osobný bankrot vyhlásili už tisíce Slovákov, oproti minulému roku ide o mierny nárast

13.4.2020 (Webnoviny.sk) - V prvom štvrťroku zbankrotovalo na Slovensku 3 636 ľudí. Ako vyplýva z analýzy spoločnosti CRIF - Slovak Credit ...

20.2.2020 Správy

Miera nezamestnanosti na Slovensku stúpla, ale stále sa drží pod piatimi percentami

20.2.2020 (Webnoviny.sk) - Miera evidovanej nezamestnanosti na Slovensku v januári tohto roka stúpla o 0,06 percentuálneho bodu na 4,98 %. ...

PHP Developer - študentská brigáda PHP Developer - študentská brigáda
PHP Developer províznych systémov PHP Developer províznych systémov
PHP Developer poistných agregátorov PHP Developer poistných agregátorov
PHP Developer FinTech cloudových riešení PHP Developer FinTech cloudových riešení

Najčítanejšie

  1. 1.
    Astronómovia objavili galaxiu, ktorá vyzerá ako kozmický ohnivý kruh
  2. 2.
    Podnikatelia sa nemusia spoliehať iba na podporu štátu. Využiť môžu aj úvery SIH antikorona
  3. 3.
    Kaliňák nerozumie výzve Pellegriniho k odchodu Fica, mali by hlasovať o spoločnej dohode
  4. 4.
    Výskum: Slováci chcú laboratórne testy na koronavírus. Testovanie na protilátky by malo byť súčasťou preventívnych prehliadok
  5. 5.
    Priaznivá epidemiologická situácia umožňuje postupné otváranie Chorvátska pre turistov