Tvar výnosovej krivky

Normálna (rastúca): Dlhodobé dlhopisy nesú vyšší úrok ako krátkodobé. Investori požadujú prémiu za viazanie svojich peňazí na dlhšie obdobie.

Inverzná: Dlhodobé dlhopisy nesú nižší úrok ako krátkodobé. Investori očakávajú pokles úrokových sadzieb v budúcnosti.

Plochá: Úrokové sadzby sú takmer rovnaké pre všetky splatnosti.

Faktory ovplyvňujúce výnosovú krivku

Očakávania úrokových sadzieb: Investori sa rozhodujú na základe očakávania vývoja úrokových sadzieb v budúcnosti.

Ekonomický rast: Rastúca ekonomika vedie k rastu úrokových sadzieb.

Inflácia: Vysoká inflácia vedie k rastu úrokových sadzieb.

Dopyt a ponuka: Dopyt a ponuka po dlhopisoch ovplyvňuje ich úrokové sadzby.

Význam výnosovej krivky

Predpovedanie ekonomického vývoja: Inverzná krivka sa často spája s recesiou.

Stanovovanie úrokových sadzieb: Banky sa pri stanovovaní úrokových sadzieb pre spotrebiteľské úvery a hypotéky riadia výnosovou krivkou.

Investovanie: Investori používajú výnosovú krivku na porovnanie výnosov rôznych typov investícií.