Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Pod európskym sektorom komerčných nehnuteľností sa otriasajú základy, v USA je situácia ešte horšia

Ján Sípos Ekonomika Poslať

Starosti o zdravie a kondíciu na trhu komerčných nehnuteľností sú stále viditeľnejšie. Časť investorov si už dokonca kladie otázku, či tento sektor na starom kontinente neskolabuje. Po marcovej sérii bankových otrasov, z ktorých najviditeľnejší bol bankrot Silicon Valley Bank a neskoršia núdzová záchrana Credit Suisse, sa totiž objavujú obavy z nástupu takzvaného „doom loop“, teda akejsi osudovej slučky, čiže javu, keď jedna zlá situácia vyústi do inej a je veľmi náročné, ak nie dokonca nemožné ich od seba oddeliť.

trh s nehnuteľnosťami

Foto: Shutterstock

Klesajúci prílev investícií

Európska centrálna banka začiatkom tohto mesiaca varovala pred jasnými známkami zraniteľnosti v sektore nehnuteľností, pričom ako dôvod neistoty uviedla klesajúcu likviditu trhu a cenové korekcie. Zároveň vyzvala na nové obmedzenia pre fondy komerčných nehnuteľností s cieľom znížiť riziko krízy nelikvidity.

Podľa údajov spoločnosti Morningstar Direct zaznamenali európske fondy, ktoré investujú priamo do nehnuteľností, vo februári 2023 odlev 202 miliónov eur, čo je v ostrom kontraste s prílevom takmer 352 miliónov eur v januári.

Očakávaný prepad európskych realitných akcií

Analytici Citi už otvorene hovoria o poklese európskych realitných akcií o 20 % až 40 % , ktorý sa dá očakávať tento a na budúci rok. Odôvodňujú to prejavujúcim sa vplyvom vyšších úrokových sadzieb. Najčernejšie scenáre hovoria dokonca o 50-percentnom prepade.

Zúčtovanie s kancelárskymi priestormi

Segment kancelárskych priestorov, hlavná zložka trhu komerčných nehnuteľností, je ústredným bodom obáv z možného poklesu realitného trhu. Po pandémii koronavírusu sú totiž stále prítomné posuny v pracovných modeloch.

Niektorí zamestnanci zostali pracovať na trvalých home office, iní prešli na hybridné, ktoré si už nevyžadujú toľko priestorov od zamestnávateľov.

Podľa Goldman Sachs tvoria komerčné nehnuteľnosti približne 25 % úverových portfólií amerických bánk. Pri menších finančných inštitúciách, ktoré boli v poslednom čase v centre otrasov, sa tento podiel zvyšuje až na 65 %. Pre porovnanie, v európskych bankách je to približne 9 %.

68051

Riziká v Európe sú menej akútne ako v USA

Výkonný riaditeľ španielskej realitnej spoločnosti Inmobiliaria Colonial a predseda Európskej asociácie verejných nehnuteľností Pere Vinolas Serra tvrdí, že situácia v Európe vyzerá lepšie ako za Atlantikom.

Zásadným faktorom, ktorý zohráva dôležitú úlohu, je podľa neho skutočnosť, že v Európe je trend návratu do kancelárií silnejší ako v Spojených štátoch. To znamená, že aj miera využívania a obsadenosti kancelárií je na starom kontinente vyššia. Kým v Európe je  neobsadených približne 7 % takýchto priestorov, v USA je to viac ako 19 %. 

Európa je stabilnejšia ako Spojené štáty

Koncom minulého mesiaca sa k pozitívnej predpovedi v prospech starého kontinentu priklonila aj banka JPMorgan. Inštitúcia vo svojej správe uviedla, že obavy z rozšírenia poklesu z USA do Európy sú prehnané. „Z fundamentálneho hľadiska sa domnievame, že akékoľvek šírenie nákazy buď z amerických bánk, alebo z amerických komerčných nehnuteľností na európskych partnerov nie je vzhľadom na odlišnú dynamiku sektora opodstatnené,“ uviedli analytici banky.

Neistoty a príležitosti

Aktuálna situácia na trhu s nehnuteľnosťami prináša aj viacero neistôt, no zároveň tiež príležitostí. Napríklad pred vypuknutím globálnej finančnej krízy ponúkali tradičné európske banky úvery vo výške 80 % hodnoty budovy. Dnes len zriedkavo prekračujú 60 %. Ide o dôsledok prísnejšej regulácie.

Diery na trhu sa tak chopili nebankoví veritelia, a ich vyššia koncentrácia môže vzbudzovať obavy, s ktorými si budú musieť hráči na trhu poradiť.

Ďalšou premenou budú aj stále prítomnejšie normy Európskej únie a Veľkej Británie v oblasti energetickej efektívnosti. Ich plnenie si  bude vyžadovať značné investície, najmä do starších budov. To všetko môže spôsobiť ďalší tlak a pohyby v sektore

logo
Prečítajte si tiež:
29.3.2024 Redakcia FinReport

Kryptoveľmoci: Najvyššiu mieru vlastníctva kryptomien majú v Turecku, Thajsku a v Argentíne

Adopcia kryptomien v celosvetovom meradle neustále rastie. V roku 2024 sa očakáva, že medzi vlastníkmi kryptomien celosvetovo pribudne okolo 160 ...

29.3.2024 Redakcia FinReport

Pav Gill: Whistleblower z kauzy Wirecard spustil novú oznamovaciu platformu Confide

Muž, ktorý pomohol odhaliť machinácie predchádzajúc „strate“ 1,9 miliardy eur a krachu nemeckej finančnej spoločnosti Wirecard, má nový ...

28.3.2024 Zuzana Fryč

Ako postupovať pri dopravnej kolízii a ako si uplatniť škodu v poisťovni?

Na Slovensku sa každoročne stanú tisíce dopravných nehôd, ku ktorým je nevyhnutné privolať políciu a aktívne s ňou spolupracovať. Okrem ...

28.3.2024 Redakcia FinReport

Daňové úrady posilňujú podporu a predlžujú úradné hodiny

Posilnené podateľne, dlhšie otvorené daňové úrady a možnosť „drive in“. Daňové úrady po celom Slovensku budú posledné dva dni, ...

28.3.2024 Redakcia FinReport

Pohonné látky pred Veľkou nocou výrazne zdraželi

Spotrebiteľské ceny oboch druhov benzínov pred veľkonočnými sviatkami stúpli. Dosiahli najvyššiu úroveň za posledných 20 týždňov. ...

28.3.2024 Redakcia FinReport

Priemyselným výrobcom klesli ceny najvýraznejšie za 12 rokov

Výrobné ceny priemyselných výrobcov sa vo februári 2024 prepadli o viac ako 15 %. Najvýraznejší vplyv na celkový výsledok mali o tretinu ...

28.3.2024 Redakcia FinReport

Vďaka lotérii Mega Milllions je na svete o jedného miliardára viac

Americká lotéria s priliehavým názvom Mega Millions stvorila ďalšieho dolárového miliardára. Zatiaľ neznámy šťastlivec si totiž odnesie ...

27.3.2024 Dominik Horváth

Analýza: Biden vs. Trump – čo môže priniesť ich súboj v amerických prezidentských voľbách

Prezidentské voľby v USA budú mať rovnakých kandidátov ako v roku 2020. Joe Biden a Donald Trump sa opäť stretnú v súboji o Biely dom. ...

27.3.2024 Martin Jamnický

Exekútori pri vymáhaní pohľadávok vlani dosiahli len 4,3-percentnú úspešnosť

Efektivita exekútorov na Slovensku z roka na rok klesá. V tom minulom si pohoršili takmer o štvrtinu (–23 %). Tento stav sa podpisuje aj pod ...

27.3.2024 Roland Régely

Ktorý sprostredkovateľ má najviac podriadených finančných agentov a ktorý si vlani najviac polepšil?

Počet podriadených finančných agentov na Slovensku zrejme čoskoro prekročí hranicu 17-tisíc. Svedčia o tom štatistiky Národnej banky ...

27.3.2024 Redakcia FinReport

Nálada slovenských podnikateľov a spotrebiteľov sa opäť začala zhoršovať

Dôvera podnikateľov a spotrebiteľov v slovenskú ekonomiku v marci tohto roku mierne klesla. Stalo sa to po štyroch mesiacoch priebežného rastu ...

27.3.2024 Redakcia FinReport

Rezort práce pripravil ďalší balík projektov na podporu zamestnanosti

Ministerstvo práce predstavilo súbor troch nových projektov, ktorých úlohou je vytváranie pracovných miest pre nezamestnaných, motivovanie ...

26.3.2024 Redakcia FinReport

Projekt: Štát preplatí zamestnávateľom 90 % z ceny práce mladých ľudí

Štát pripravil projekt, ktorý má pomôcť zamestnať mladých ľudí bezprostredne po absolvovaní či už strednej alebo vysokej školy. Projekt ...

25.3.2024 Redakcia FinReport

Nový zákon o digitálnych trhoch preveria na troch gigantoch – na Apple, Alphabete a Meta Platforms

Európska komisia sa púšťa do rozsiahleho vyšetrovania. Na mušku si tentoraz zoberie technologických lídrov v podobe spoločností Apple, ...

24.3.2024 Redakcia FinReport

Zrušenie projeku výroby elektromobilov stálo spločnosť Apple 10 miliárd dolárov

Americká technologická spoločnosť Apple sa pred niekoľkými rokmi rozhodla, že sa pokúsi o výrobu vlastného plne autonómneho elektromobilu ...

23.3.2024 Redakcia FinReport

Aj Nemci testujú štvordňový pracovný týždeň. Produktivita sa nezmení, no zamestnanci budú šťastnejší

Kedysi ľudia pracovali až šesť dní v týždni, súčasný trend však smeruje k štvordňovému pracovnému týždňu. Najnovšie v Nemecku ...

23.3.2024 Redakcia FinReport

Vláda schválila novelu leteckého zákona, používanie dronov dostane nové pravidlá

Používanie bezpilotných lietadiel – dronov na Slovensku dostane nový legislatívny rámec. Vláda totiž schválila novelu zákona o civilnom ...

22.3.2024 Redakcia FinReport

Ceny nafty a benzínu sú vyššie ako pred rokom, naopak, LNG a LPG zlacneli

Ceny benzínu natural 95 aj motorovej nafty počas uplynulého týždňa opäť o niečo klesli. Drahší z benzínov zostal na predchádzajúcej ...

Mobilná aplikácia
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay