Hľadaj

Ktorý prezident dá americkej ekonomike lepší rozlet – Trump alebo Biden?

Ekonomika Poslať

V Amerike sa pomaly schyľuje k prezidentským voľbám, ktoré sa uskutočnia na sklonku tohto roku, presne 3. novembra. Dvaja hlavní kandidáti, súčasný prezident a republikán Donald Trump a jeho protikandidát demokrat Joe Biden, ktorý pôsobil ako viceprezident za Obamovej vlády v rokoch 2009 až 2017, majú výrazne rozdielny pohľad na smerovanie ekonomiky USA.

image

Foto: Shutterstock

Hlavnou otázkou zostáva, ako voľby ovplyvnia investičné portfóliá investorov a aký bude ich vplyv na akciové trhy, ktoré sa stále spamätávajú z koronakrízy. 

Ekonomike sa darí lepšie v rokoch, keď nie sú voľby

Ak sa pozrieme do minulosti, od roku 1926 do roku 2019 sa v USA konalo dokopy 23 prezidentských volieb. Ako vyplýva z analýzy americkej dôchodkovej správcovskej spoločnosti McLean, počas tohto obdobia bol priemerný ročný výnos indexu S&P 500, ktorý meria výnos 500 najväčších amerických spoločností, 12,09 %.

Počas volebných rokov dosahovala priemerná návratnosť indexu iba 11,28 %, zatiaľ čo mimo volebných rokov bol ročný priemerný výnos 12,35 %. Z týchto výsledkov je zrejmé, že prezidentské voľby každé štyri roky prinášajú na akciové trhy volatilitu a neistotu

Celkový nárast ekonomiky meraný prostredníctvom indexu S&P 500 od roku 1950 do roku 2019

Pri tohtoročných voľbách veľa významných analytikov a ekonómov očakáva, že ak vyhrá Biden, tak akciové trhy zareagujú výrazným poklesom. Ako uviedol hlavný stratég investičnej banky Goldman Sachs David Kostin pre televíziu CNBC: „Voľby v roku 2020 zvyšujú neistotu, ktorá je navyše podporená aj koronavírusom. Pravdepodobnosť zvolenia demokratického prezidenta sa od februára podstatne zvýšila, a teraz presahuje 50 %. Odhadujeme, že Bidenovo víťazstvo by znížilo náš odhad výnosov indexu S&P 500 na rok 2021 o 20 dolárov na akciu.“

Prieskum preferencií medzi hlavnými dvoma kandidátmi k 2.8.2020

Index S&P 500 rastie lepšie za vlády demokratov

Tieto očakávania sú zaujímavé najmä preto, lebo z historického hľadiska sa akciovým trhom darilo viac počas vlády demokratického prezidenta. V rovnakom časovom horizonte, od roku 1926 do roku 2019, vládol v USA republikánsky prezident 46 rokov a demokratický prezident 48 rokov.

Priemerný ročný výnos indexu S&P 500 za republikánov dosahoval 9,12 %. Naopak, počas vlády demokratov dokázal index S&P 500 rásť až o 14,94 % ročne. Rozdiel v návratnosti medzi politickými stranami je teda dosť výrazný, viac ako 5,8 % ročne.

Do hry vstupujú aj ďalšie faktory a udalosti

Samozrejme, tieto výsledky je potrebné brať s rezervou, pretože každé vládne obdobie prináša konkrétne výzvy a situácie. Rovnaký názor zastáva aj analytik Dr. Tim Edwards, ktorý v rozhovore pre portál AES uviedol: „Môžeme sa pozrieť na holé čísla, z ktorých vyplýva, že akciovým trhom sa darí lepšie za vlády demokratov. Treba však brať do úvahy, že tieto dáta sú skreslené niekoľkými významnými udalosťami danej doby, na ktoré prezident nemá dosah. Mali by sme teda obviňovať Georgea W. Busha za globálnu finančnú krízu, ktorá sa skutočne odrazila až v čase, keď sa ujal vedenia Barack Obama? Alebo mali by sme viniť Herberta Hoovera za Veľkú depresiu z roku 1929? Ak tak urobíte, uvidíte, že historické údaje sú mimo reality.“

Panujú obavy z Bidenovej daňovej reformy

Prečo si teda veľká väčšina odborníkov myslí, že výhra demokrata v tohtoročných voľbách by mala mať taký negatívny účinok na akciové trhy? Jedným z hlavných dôvodov je politický program a najmä daňová reforma, ktorú chce Joe Biden v prípade svojho víťazstva zaviesť.

Súčasný daňový systém v USA je progresívny, čo znamená, že príjem sa zdaňuje medzi 10 % a 37 % v závislosti od výšky mzdy. Krátkodobé kapitálové zisky, z aktív držaných po obdobie kratšie ako jeden rok, sa tiež zdaňujú v tomto kĺzavom rozpätí. Ak je tento kapitál investovaný dlhšie ako jeden rok, následné daňové sadzby sa pohybujú od 0 % do 20 %. Reforma by mala nastoliť jednotnú daňovú sadzbu pre daň z príjmov a kapitálových výnosov, čo by znamenalo zrušenie daňových výhod pre dlhodobých investorov.

Biden chce zdaniť bohatých a veľké korporácie

Biden tiež plánuje zvýšiť hornú hranicu progresívneho zdaňovania o 2 % s cieľom zdaniť najbohatšiu vrstvu obyvateľstva USA, ktorá sa podľa neho zámerne vyhýba plateniu daní. Ako uviedol vo svojom príhovore pri predstavení tejto reformy: „Náš daňový systém bol proti americkému ľudu zmanipulovaný veľkými korporáciami, lobistami a republikánskymi politikmi, ktorí rozdávali daňové výhody svojim najväčším darcom a zároveň nechávali bežné rodiny bojovať o prežitie.“

Reforma tiež plánuje zvýšiť daň z príjmov právnických osôb z 21 % na 28 %. Zmeny by podľa americkej daňovej nadácie v nasledujúcich desiatich rokoch mali priniesť do štátneho rozpočtu 3,2 bilióna dolárov. Tieto kroky by však spôsobili zníženie HDP z dlhodobého hľadiska o 1,51 % a taktiež znížili vyplácané dividendy amerických akciových spoločností, pretože by museli platiť vyššie dane.

Za Trumpa sa akciovým trhom darilo

Podľa portálu Bloomberg môžu tieto opatrenia odrádzať od úspor, investícií a zakladania podnikov, čo by potenciálne spôsobilo trvalé hospodárske škody. Výsledný vplyv na zníženie nerovnosti príjmov a bohatstva je podľa Bloombergu otázny.

Bidenove plány sú vodou na mlyn pre súčasného prezidenta Donalda Trumpa, ktorý sa rád pýši tým, že počas jeho vlády sa akciovým trhom darilo. Od jeho zvolenia v roku 2016 dosiahli najvýznamnejšie indexy v Amerike rekordné hodnoty najmä počas minulého roka. Ten bol aj napriek obchodnej vojne medzi Amerikou a Čínou najúspešnejším rokom pre americké indexy, ktoré prekonali viaceré historické maximá v decembri 2019.

Vďačí Trump za svoj ekonomický úspech Obamovi?

Následná koronakríza však tvrdo zasiahla akciové trhy a vymazala väčšinu rekordných hodnôt za posledné tri roky. Jedine technologický index NASDAQ sa dokázal rýchlo spamätať a za posledné tri mesiace opäť prekonal svoje pôvodné historické maximum.

Trump čelí za svoje vyhlásenia kritike od väčšiny odborníkov, podľa ktorých za súčasné maximá môžeme ďakovať predchádzajúcemu prezidentovi Barackovi Obamovi, počas ktorého vlády index S&P narástol o 166 %.

Porovnanie výkonnosti indexu S&P 500 za vlády prezidenta Donalda Trumpa s predchádzajúcimi prezidentmi

Ako bývalý podnikateľ a biznismen si však Trump uvedomuje, že veľká väčšina amerických obyvateľov si šetrí na dôchodok prostredníctvom akcií a kapitálových fondov. Preto zameral svoju rétoriku v predvolebných bojoch na podporu amerického kapitálového trhu, pričom ostro kritizuje Bidena za jeho plány zvyšovania daní v čase koronakrízy.

Kľúčové slová

logo
bike trails
Prečítajte si tiež:
27.9.2020 Redakcia FinReport

HDP Slovenska sa vráti na predkrízovú úroveň až v druhej polovici 2022

Ekonomiky štátov sa po pandémii koronavírusu začnú ozdravovať postupne a nerovnomerne. Podľa analýzy spoločnosti Euler Hermes by sa ...

27.9.2020 Redakcia FinReport

Na ekonomické dno sme si už zrejme siahli, ale na ružové okuliare je ešte priskoro

Dobrá správa pre slovenskú ekonomiku. Priemyselná produkcia sa síce ešte nevrátila na úroveň spred roka, ale už klesá miernejšie ako ...

26.9.2020 Juraj Recký

Hľadáte investičné príležitosti? Známky sú zaujímavá alternatíva, ktorá dokáže vyvolať vášeň

Sú pomerne nenápadné, no sú v nich uložené miliardy, ktoré sa každoročne zhodnocujú. Investičné známky. Musíme však rozlišovať medzi ...

25.9.2020 Dominik Horváth

Izrael sa zmieril so SAE a Dubaj má šancu zaradiť sa medzi hlavné finančné centrá sveta

Prezident Spojených arabských emirátov (SAE) vydal dekrét, ktorým zrušil zákon o bojkote Izraela a umožnil obchodné a finančné dohody ...

24.9.2020 Juraj Recký

Blíži sa koniec hotovosti a zostanú len digitálne meny? Zmena je možno bližšie, než si myslíme

Téma hotovosť verzus čisto digitálne peniaze naberá stále viac na popularite. Nevyhla sa jej ani panelová diskusia na práve prebiehajúcej ...

23.9.2020 Magdaléna Švančarková

NBS hrozí poisťovni pokutou, tá na zákaz predaja poistiek nevidí dôvod

Národná banka Slovenska (NBS) vydala predbežné opatrenie voči poisťovni Novis, hrozí jej pokutou a jej činnosť monitoruje. Poisťovňa sa ...

22.9.2020 Robert Juriš

Finančná rezerva: 8 krokov k bezpečnej a pokojnej budúcnosti

Finančná rezerva je ako vankúš. Vďaka nej budete môcť lepšie spávať. Vďaka nej zvládnete obdobie, keď sa vám nebude dariť v práci. Je ...

21.9.2020 Juraj Recký

Nahradíme platobné karty telefónmi? Hotovosť z bankomatu sa dá vyberať aj cez smartfón

Ak by sme porovnali prednosti smartfónu a platobnej karty, smartfón má len jednu jedinú nevýhodu. Na rozdiel od plastovej karty sa mu môže ...

20.9.2020 Redakcia FinReport

Nezamestnaných pribúda, problémy majú najmä mladí ľudia

Koronakríza si vyberá svoju daň aj v podobe rýchlo rastúcej nezamestnanosti. Situácia na trhu práce sa od začiatku tohto roka zhoršila ...

20.9.2020 Redakcia FinReport

Oplatí sa zmeniť zdravotnú poisťovňu? Tu je 6 rád pre vaše lepšie rozhodnutie

Zmeniť zdravotnú poisťovňu môže mať zmysel. Hlavne pre toho, kto intenzívnejšie využíva zdravotnícku starostlivosť. Aj medzi ...

6.9.2020 Redakcia FinReport

Obavy z inflácie sa po dlhoročnom spánku opäť prebúdzajú

Medzi investormi čoraz viac narastajú obavy z inflácie. Slovo, ktoré v uplynulých rokoch takmer vypadlo z ekonomického slovníka, teraz robí ...

30.8.2020 Redakcia FinReport

Slovenské stavebníctvo sa prepadlo hlbšie ako v okolitých krajinách

Stavebná produkcia na Slovensku zaznamenala v júni medziročný pokles o 18 %. Je to najvýraznejší prepad spomedzi krajín V4. Nielen v nich, ...

27.8.2020 Dominik Horváth

Ak má výbuch v bejrútskom prístave na svedomí teroristický útok, poisťovne si vydýchnu

Výbuch, ktorý 4. augusta otriasol Bejrútom, je najväčším nešťastím svojho druhu v histórii krajiny. Zabil viac ako 170 ľudí a zničil ...

26.8.2020 Zuzana Mecková

Slovenská ekonomika je na tom lepšie, ako sa očakávalo. Oživenie naznačuje tvar písmena V

Slovenská ekonomika v druhom štvrťroku 2020 zaznamenala prepad o 12 %, hoci analytici odhadovali jej pokles až o 15 %. Ďalšia dobrá správa ...

23.8.2020 Redakcia FinReport

Slovensko zaostáva v digitalizácii firiem, používaní dát aj cloudu

Slovenské firmy v porovnaní s podnikmi z iných európskych krajín len veľmi málo využívajú digitálne technológie. Zaostávajú najmä v ...

21.8.2020 Redakcia FinReport

Doprava trpí, železnice krvácajú, ale kuriérom sa darí

Výkony v doprave sa síce pomaly zotavujú z krízových mesiacov a dobiehajú výsledky z predchádzajúcich rokov, preprava osôb však stále ...

16.8.2020 Redakcia FinReport

Štát si na daniach nepolepšil, každá druhá firma vykázala v priznaní nulu alebo stratu

Štát si v roku 2020 na daniach zatiaľ veľmi nepolepšil. Takmer polovica firiem, ktorá do konca júna tohto roka odovzdala daňové priznanie, v ...

9.8.2020 Redakcia FinReport

Desiatky tisíc ľudí zarábajú pod hranicou minimálnej mzdy

Zvyšovanie minimálnej mzdy rezonuje v spoločnosti každý rok. Kým zamestnanci s nízkymi príjmami tieto kroky vítajú, zamestnávatelia sa im ...

PHP Developer - študentská brigáda PHP Developer - študentská brigáda
PHP Developer províznych systémov PHP Developer províznych systémov
PHP Developer poistných agregátorov PHP Developer poistných agregátorov
PHP Developer FinTech cloudových riešení PHP Developer FinTech cloudových riešení

Najčítanejšie

  1. 1.
    Blíži sa koniec hotovosti a zostanú len digitálne meny? Zmena je možno bližšie, než si myslíme
  2. 2.
    Senec začal s realizáciou projektu Stanica Bike and Ride pri železničnej stanici (foto)
  3. 3.
    Na ekonomické dno sme si už zrejme siahli, ale na ružové okuliare je ešte priskoro
  4. 4.
    HDP Slovenska sa vráti na predkrízovú úroveň až v druhej polovici 2022
  5. 5.
    Na dočasnej „péenke“ je najviac ľudí za posledných 15 rokov, najvyššie čísla hlásia z Prešova