Komu najviac pomôže a koho poškodí politika 2.0 Donalda Trumpa?

Foto: Shutterstock

Umelá inteligencia, Big Tech a dátové centrá

Odhodlanie Donalda Trumpa eliminovať „zbytočné regulácie“ v oblasti umelej inteligencie môže prospieť iniciatívam Big Tech v oblasti umelej inteligencie, pretože by to znížilo náklady spojené s dodržiavaním nariadení a potenciálne urýchlilo inovácie.

„Spoločnosti Big Tech s expozíciou na dátové centrá by mohli zaznamenať významné zisky, ak sa zvýši energetická kapacita na podporu rastu umelej inteligencie. To by mohlo podporiť akcie spojené s infraštruktúrou AI, pretože dopyt po spracovaní a ukladaní dát narastá,“ očakáva vedúca stratégií fixných príjmov v Saxo Bank Charu Chananaová.

Na druhej strane Trumpov ekonomický nacionalizmus a preferencia sebestačnosti USA by mohli predstavovať výzvu pre technologické nadnárodné spoločnosti. Nahradenie Bidenových dotácií v rámci čipového zákona clami na dovážané komponenty by mohlo vyvíjať tlak na technologické firmy, aby presunuli výrobu do USA, a to najmä v oblasti polovodičov.

„Bez stimulov poskytovaných na základe čipového zákona by vysoké clá mohli zvýšiť náklady a skomplikovať dodávateľské reťazce, čo by mohlo negatívne ovplyvniť ziskovosť a konkurencieschopnosť nadnárodných technologických spoločností, ktoré sú silno závislé od globálnych výrobných sietí,“ vysvetľuje expertka.

Tesla zrejme získa, Meta skôr nie

Nateraz sa javí, že vďaka Trumpovi môže z firiem veľa získať spoločnosť Tesla. Naopak, jeho historicky napätý vzťah s generálnym riaditeľom spoločnosti Meta (Facebook, Instagram), Markom Zuckerbergom, by mohol ovplyvniť pozíciu spoločnosti. Môže tiež nastať zmiernený postoj k zákazu TikToku, čo by mohlo zvýšiť konkurenciu pre Meta v oblasti angažovanosti používateľov.

„Ak by bola angažovanosť spoločnosti Meta ovplyvnená TikTokom, Truth Social, ktorú založil sám Donald Trump, alebo platformou X Elona Muska, jej vysoké investície do umelej inteligencie by mohli byť predmetom ešte prísnejšieho dohľadu investorov,“ upozorňuje Ch. Chananaová.

Problémy môže mať aj spoločnosť Apple, ktorá pravdepodobne bude čeliť veľkému riziku vyplývajúcemu z ciel kvôli svojej veľkej závislosti od Číny pri výrobe iPhonov. Clá by mohli zvýšiť náklady alebo narušiť dodávateľský reťazec, čo by vyvíjalo tlak na ziskovosť. Kľúčové riziko pre spoločnosť Alphabet zase spočíva v potenciálnych antitrustových politikách.

„Naopak, Nvidia by mohla naďalej profitovať zo zvýšeného dopytu po infraštruktúre umelej inteligencie, Kľúčový bude Trumpov postoj k Taiwanu a jeho vplyv na kľúčového dodávateľa Nvidie – firmu TSMC,“ podčiarkuje odborníčka.

Potenciálni víťazi: Energetika, banky, obrana a menšie firmy

Za potenciálnych víťazov Trumpovej politiky 2.0 považuje Saxo Bank energetiku, banky, sektor obrany, menšie firmy a zlato. Deregulácia a dôraz na energetickú nezávislosť by mohli prospieť tradičným energetickým firmám v oblasti plynu a ropy.

Získať by mohlo aj zlato, ako bezpečný prístav a zaistenie proti inflácii, najmä pri potenciálnom obchodnom napätí a rizikách stagflácie. Riziká však môžu vzniknúť v prípade nadmerného posilnenia dolára, alebo ak Federálny rezervný systém (FED) spomalí tempo znižovania úrokových sadzieb.

Potenciálnymi porazenými, naopak, budú pravdepodobne čínske a hongkonské akcie, obnoviteľné zdroje energie a Európa. „Európske trhy by mohli čeliť protivetru kvôli obchodnému napätiu, pričom zvlášť zraniteľné sú najmä exportne zamerané ekonomiky, ako napríklad Nemecko,“ dodáva odborníčka.