Foto: Shutterstock

Príčinou vysokej inflácie sú drahé energie

Podľa zatiaľ rýchleho odhadu Eurostatu sa ceny energií sa v auguste 2022 v rámci krajín eurozóny medziročne zvýšili o 38,3 %, pričom tempo ich rastu sa len mierne spomalilo. Ceny potravín, alkoholu a tabaku vzrástli o 10,6 %. Ceny neenergetického priemyselného tovaru stúpli o 5 % a služieb o 3,8 %.

Najviac rástli ceny v Estónsku (25,2 %), o viac než 20 % vzrástli aj v Litve (21,1 %) a v Lotyšsku (20,8 %). Najnižšia inflácia bola vo Francúzsku (6,5 %).

Zaujímavé je, že nie vo všetkých krajinách eurozóny sa inflácia zvyšovala. Naopak, znižovala sa hneď v niekoľkých. Najviac klesla na Cypre z júlových 10,6 % na augustových 9,6 %. Znížila sa však aj v Írsku (z 9,6 % na 8,9 %), v Španielsku (z 10,7 % na 10,3 %), vo Francúzsku (zo 6,8 % na 6,5 %), v Grécku (z 11,3 % na 11,1 %) či v Slovinsku (z 11,7 % na 11,5 %).

Toto však nebol prípad Slovenska, kde sa inflácia medzimesačne zvýšila o pol percentuálneho bodu na 13,3 %.

Na ťahu je Európska centrálna banka

Ďalší nárast inflácie v krajinách eurozóny vytvára predpoklad na pokračovanie v razantnom prijímaní protiinflačných opatrení zo strany Európskej centrálnej banky (ECB). Tá síce v lete zvýšila svoje kľúčové úrokové sadzby o pol percentuálneho bodu, ale už vtedy bolo zrejmé, že na zastavenie rastu inflácie to stačiť nebude.

Už vtedy sa predpokladalo, že najneskôr v septembri tento krok zopakuje, a potom vo zvyšovaní úrokových sadzieb bude pokračovať aj v ďalších mesiacoch. Inflácia v eurozóne sa totiž nachádza vysoko nad dvojpercentným cieľom centrálnej banky. Najbližšie zasadnutie rady guvernérov ECB sa koná v septembri 2022.

Ekonomika Veľkej Británie smeruje do recesie

Inflácia stúpa aj v európskych krajinách, ktoré sa nachádzajú mimo eurozóny. Napríklad vo Veľkej Británii stúpli ceny tovarov a služieb z júlových 9,4 % na augustových 10,1 %. Hlavným ťahúňom tohto nárastu neboli energie, ale prudko rastúce ceny potravín.

Stúpajúca inflácia vyvinula masívny tlak aj na miestnu centrálnu banku. Bank of England preto zvýšila kľúčovú úrokovú sadzbu o pol percentuálneho bodu na 1,75 % s tým, že inflácia v krajine by mala kulminovať na jeseň tohto roku na úrovni približne 13 %, čo by bolo najviac za posledné štyri desaťročia, presnejšie od roku 1980. Analytici zároveň predpokladajú, že miestna ekonomika upadne do recesie, v ktorej by mala zotrvať väčšinu nasledujúceho roka. 

Krajiny s infláciou zápasia, ako len vedia

Ďalšou krajinou mimo eurozóny, ktorá s infláciou zápasí vlastnými silami a prostriedkami, je Maďarsko. V tomto štáte inflácia prekonala hranicu 13 %, pričom sa očakáva, že na jeseň sa prehupne až cez 20 %.

Maďarská centrálna banka v obavách z takéhoto scenára agresívne zvyšovala kľúčové úrokové sadzby s cieľom podporiť domácu menu. V súčasnosti sa nachádzajú na úrovni 11,75 %. Len o dva percentuálne body nižšie drží túto sadzbu na úrovni 9,75 % Česko. Najvyššiu kľúčovú úrokovú sadzbu má v súčasnosti Turecko, ktoré sa dostalo na úroveň 69,5 %. Ani to mu však nepomohlo znížiť astronomickú infláciu, ktorá sa v tejto krajine vyšplhala na 70 %.