Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

Inflácia na Slovensku dosahuje rekordných 8,5 % a Európska centrálna banka stále vyčkáva

Robert Juriš Ekonomika
SK
EN
Poslať

Podľa predbežných odhadov Európskeho štatistického úradu Eurostat medziročná miera inflácie v januári 2022 v rámci krajín patriacich do eurozóny dosiahla rekordných 5,1 %. Slovensko je v tomto údaji vysoko nadpriemerné, pretože inflácia u nás vyskočila až na 8,5 %, čo je najviac za posledných 19 rokov.

image

Foto: Shutterstock

Najviac zdraželi energie a potraviny

Na rekordnom raste spotrebiteľských cien v rámci eurozóny v januári 2022 majú najväčšiu zásluhu prudko rastúce ceny energií, ktoré sa medziročne zvýšili takmer o tretinu (28,6 %). Tradične, rovnako ako v predchádzajúcich niekoľkých mesiacoch, zdraželi aj ceny potravín, alkoholických nápojov, tabaku a tabakových výrobkov. Rovnako ako v decembri 2021 vzrástli aj ceny služieb

Problémom je, že ekonomickí analytici očakávali, že inflácia v eurozóne sa začiatkom tohto roka bude pohybovať na úrovni 4,4 %. Ceny tovarov a služieb však namiesto predpokladaného poklesu dosiahli ďalší rast. Naopak, dobrou správou je, že jadrová inflácia, do ktorej nepatria kolísavé ceny energií či potravín medzimesačne klesla o tri desatiny percenta z decembrových 2,6 % na januárových 2,3 %. Je to najmenej za posledné tri mesiace.

Podstatne viac, ako sme očakávali

Nebezpečne vysoko sa vyšplhal aj rast cien tovarov a služieb na Slovensku. Dosiahol podstatne vyššiu úroveň, ako predpokladali analytici na sklonku roka 2021. Eurostatom odhadovaných 8,5 % je približne o dva percentuálne body nad prognózami spred dvoch mesiacov. V praxi to znamená, že inflácia rastie už siedmy mesiac za sebou.

Opäť sa na program dňa dostáva otázka, či Európska centrálna banka (ECB) predsa len neprehodnotí svoju doterajšiu menovú politiku, a či nezačne so zvyšovaním úrokových sadzieb podobne, ako už na sklonku minulého roka začali centrálne banky štátov, ktoré využívajú vlastné meny, nie euro.  

Rada guvernérov ECB stále vyčkáva

Rada guvernérov Európskej centrálnej banky práve dnes (3. februára 2022) rozhodovala o programoch nákupu aktív a budúcnosti kľúčových úrokových sadzieb. V súvislosti s pandemickým programom nákupu aktív PEPP ECB potvrdila, že ho ukončí v marci tohto roku. Postupne tiež bude utlmovať nákup aktív APP, ktorý plánuje ukončiť tesne pred zvyšovaním kľúčových úrokových sadzieb.

Kedy sa odhodlá k tomuto kroku zatiaľ nie je jasné, pretože kľúčové úrokové sadzby aj naďalej zostávajú nezmenené na úrovni 0,00 %, 0,25 % a –0,50 % v nádeji, že inflácia sa v priebehu tohto roku predsa len opäť zníži na požadovanú úroveň okolo 2 %.

Opačne sa zachovala britská centrálna banka Bank of England, ktorá z rekordného minima zvýšila svoju kľúčovú sadzbu o 25 bázických bodov na 0,5 %. Oznámila tiež, že začne znižovať objem nákupu vládnych dlhopisov. Ešte radikálnejšie postupuje česká centrálna banka, ktorá ako najväčší bojovník proti inflácii v Európskej únii zvýšila kľúčovú úrokovú sadzbu až na 4,5 %. 

Inflačné prekvapenia si žiadajú rozhodnutia

Podľa slov analytika a akciového stratéga Saxo Bank Christophera Dembika inflačné prekvapenia v eurozóne pravdepodobne napokon predsa len prinútia ECB už v marci 2022 revidovať svoje prognózy inflácie smerom nahor. Banka totiž predpokladala pokles harmonizovaného indexu spotrebiteľských cien eurozóny v prvom štvrťroku tohto roka o 60 bázických bodov. To je však podľa analytika až príliš optimistické.

Napriek tomu ECB podľa neho v najbližšom období svoju menovú politiku meniť nebude. Stále je totiž presvedčená, že prevažná časť inflácie súvisí s pandémiou a nerovnováhou medzi dopytom a ponukou. „Čiastočne je to pravda, no existujú aj iné faktory, ktoré tlačia infláciu nahor, vrátane zelenej transformácie a mzdovej a cenovej špirály v niektorých sektoroch,“ varuje Ch. Dembik.

Peňažné trhy upravili svoje očakávania

Ako uvádza ďalej, po zverejnení odhadov inflácie za január 2022 peňažné trhy upravili svoje očakávania. Do oceňovania zahrnuli zvýšenie sadzby ECB o 10 bázických bodov do septembra 2022 a o viac ako 25 bázických bodov do decembra tohto roka.

„To už čoskoro postaví ECB pred značnú komunikačnú výzvu. Na jednej strane nebude mať inú možnosť, ako potvrdiť silnejší ,jastrabí´ postoj k inflácii, na strane druhej bude musieť udržať na uzde špekulácie peňažného trhu o očakávanom zvýšení úrokových sadzieb v najbližších mesiacoch,“ uzatvára analytik.

Kľúčové slová

logo
Prečítajte si tiež:
6.2.2023 Redakcia FinReport

Analýza: Slováci očakávajú, že inflácia vystúpi až nad hranicu 30 %

Slováci boli voči nárastu cien tovarov a služieb najskeptickejší na sklonku minulého roku. Inak povedané, vtedy boli ich očakávania vysokej ...

6.2.2023 Martin Jamnický

Generálny pardon: Uhraďte svoje dlhy voči Sociálnej poisťovni do konca augusta 2023 a nemusíte platiť penále

Dlžníci Sociálnej poisťovne dostali šancu, ako sa vyhnúť plateniu penále za omeškanie sa pri plnení si svojich povinností. Opatrenie ...

6.2.2023 Robert Juriš

Samostatný finančný agent INSIA SK sa stal súčasťou medzinárodnej maklérskej skupiny Unilink

Spoločnosť INSIA sa stala súčasťou medzinárodnej skupiny Unilink, ktorá získala 80-percentný podiel vo firme od spoločnosti Marsh. ...

6.2.2023 Redakcia FinReport

Sociálne dávky: Úrady práce vlani vyplatili ľuďom 1,8 miliardy eur

Úrady práce, sociálnych vecí a rodiny v roku 2022 vyplatili rodinám a ľuďom v náročnej životnej situácii sociálne dávky v celkovej ...

6.2.2023 Redakcia FinReport

Tržby maloobchodu vlani v porovnaní s katastrofálnym rokom 2021 mierne vzrástli

Utlmenie pandémie koronavírusu sa v maloobchode prejavilo návratom kupujúcich do predajní. Celoročný výsledok odvetvia potiahol mierny rast ...

5.2.2023 Redakcia FinReport

Dve tretiny bánk v strednej a východnej Európe sa zameriavajú na udržateľné financovanie nehnuteľností

Udržateľné ESG stratégie pre sektor financovania komerčných nehnuteľností majú v regióne strednej a východnej Európy (CEE) už dve ...

5.2.2023 Redakcia FinReport

Firmy čaká ďalší tvrdý rok, postpandemická eufória neprichádza

Na rozdiel od vlaňajších nádejí, keď sa aspoň začiatok roku niesol v znamení eufórie po ochabnutí pandémie koronavírusu, sú ...

4.2.2023 Redakcia FinReport

Slovensko je po Francúzsku najviac závislou krajinou EÚ od jadrovej energie

V roku 2021 vyrobilo 13 členských štátov Európskej únie 731 701 gigawatthodín (GWh) elektriny v jadrových elektrárňach. V porovnaní s ...

3.2.2023 Redakcia FinReport

Ceny benzínu rastú, zlacňovanie nafty sa skončilo

Aj vo štvrtom týždni roku 2023 platilo, že cena oboch druhov benzínov na slovenskom trhu sa zvyšuje. Zmena sa však dotkla motorovej nafty, ...

3.2.2023 Redakcia FinReport

Zamestnávatelia môžu po novom zamestnávať cudzincov v nedostatkových povolaniach jednoduchšie

Slovensko dlhodobo eviduje množstvo profesií s nedostatočným dopytom zo strany domáceho obyvateľstva. Ústredie práce, sociálnych vecí a ...

31.1.2023 Dominik Horváth

Energetická kríza nás zatiaľ nezlomila. Aké škody nám ešte môže spôsobiť?

Tohtoročná zima mohla dopadnúť pre Európu katastrofálne. Vojna na Ukrajine a pozastavenie dodávok energií z Ruska spôsobili, že sa ceny ...

30.1.2023 Redakcia FinReport

Dôvera podnikateľov a spotrebiteľov v slovenskú ekonomiku sa v úvode nového roka mierne zlepšila

Nárast dôvery v slovenskú ekonomiku z konca minulého roka je stále aktuálny. Mierny nárast sa prejavil aj na začiatku nového roka. ...

29.1.2023 Redakcia FinReport

ECB: Ekonomika eurozóny sa prepadne do recesie, no tá bude len mierna

Ekonomika eurozóny slabne a prepadáva sa do recesie. Tá však bude len krátka a mierna. Hospodársky rast v tomto roku by mal byť len ...

27.1.2023 Redakcia FinReport

Ceny benzínu stúpli, naopak, cena nafty jemne klesá

Ceny pohonných látok sa od začiatku tohto roka vyvíjajú ako na hojdačke. Po počiatočnej novoročnej stagnácii sa ceny benzínu začali ...

27.1.2023 Naďa Černá

Niektorým vodičským preukazom sa končí platnosť. Dokedy a ako si vybaviť nové doklady?

V roku 2023 budú mnohí vodiči motorových vozidiel riešiť koniec platnosti svojich vodičských preukazov. Stane sa tak preto, lebo Slovensko sa ...

27.1.2023 Redakcia FinReport

Výrobné ceny v priemysle ku koncu minulého roka pribrzdili svoj viac ako 30-percentný nárast

Rast cien v priemyselnej výrobe pre domáci trh od septembra 2022 spomalil. Príčinou bolo postupné zlacňovanie energií. Od minuloročného leta ...

26.1.2023 Redakcia FinReport

Limuzíny pre šéfov štátnych firiem budú drahšie. Limit sa zvyšuje na 30-tisíc eur

Štátne organizácie budú môcť po novom kupovať riaditeľom aj zamestnancom drahšie služobné automobily. Rozhodla o tom vláda, ktorá ...

26.1.2023 Robert Juriš

Zamestnanci vyžadujú viac ako len výplatu, inak skáču z práce do práce – praktizujú job hopping

Časy, keď zamestnanci zotrvávali vo svojich zamestnaniach viac ako dvadsať rokov, a keď sa častá zmena zamestnania považovala za známku ...

Mobilná aplikácia

  1. 1.
    Ako sa v roku 2023 zvýšia príplatky za prácu cez víkendy, v noci a počas sviatkov
  2. 2.
    Samostatný finančný agent INSIA SK sa stal súčasťou medzinárodnej maklérskej skupiny Unilink
  3. 3.
    Generálny pardon: Uhraďte svoje dlhy voči Sociálnej poisťovni do konca augusta 2023 a nemusíte platiť penále
  4. 4.
    Podiel energie z obnoviteľných zdrojov na Slovensku stagnuje na úrovni 17 %. Prečo zaostávame?
  5. 5.
    Changpeng Zhao: Šéf Binance bagatelizuje hrozbu digitálnych mien centrálnych bánk pre kryptosvet