Fitch reaguje na zhoršenie stavu verejných financií Slovenska znížením ratingu na A-

Zdroj: Unsplash

Zhoršený stav verejných financií

Pri stanovení ratingu krajiny je dôležité vedieť, ktoré faktory podmienili rozhodnutie agentúry, a na čo všetko bude mať toto rozhodnutie vplyv. V prípade hodnotenia spoločnosti Fitch Rating je leitmotívom zhoršenie stavu verejných financií počas uplynulých niekoľkých mesiacov a s tým spojený nárast štátneho dlhu.

Ratingovka reaguje tiež na skutočnosť, že plánované tempo znižovania rozpočtového deficitu nebude stačiť na zastavenie nárastu verejného dlhu.

Privysoký schodok rozpočtu

Dobrou správou je, že ratingová agentúra zachovala svoju prognózu rastu hrubého domáceho produktu (HDP) Slovenska v tomto roku na úrovni 1,3 %, čo je nad priemerom dvadsiatky krajín eurozóny. Dodáva, že príčinou tohto pozitívneho stavu sú najmä investície plynúce z eurofondov a tiež úspešne sa vyvíjajúci zahraničný obchod krajiny.

Zároveň však v budúcom roku očakáva vysoký schodok štátneho rozpočtu na úrovni až 6 % DPH, pričom v roku 2025 by mal narásť až na 6,5 %. A to je výrazne viac ako priemer krajín, ktoré majú rovnaké ratingové hodnotenie, no ich schodok predstavuje „len“ 2 až 2,6 %. 

Ďalšou výčitkou zo strany ratingovky je stále vysoká závislosť Slovenska od dovozu ruského plynu a ropy. „Plány vlády na diverzifikáciu sú málo prehľadné vrátane potenciálnych plánov a ich efektívnosti,“ píše vo svojej správe.

Čo to bude znamenať v praxi

Zníženie ratingu Slovenska sa v budúcnosti môže odraziť na zvýšených nákladoch na chod štátu. Má totiž priamy vplyv na cenu peňazí, ktoré si štát požičiava od investorov, presnejšie na výšku úrokových sadzieb pri vydávaní štátnych dlhopisoch.

Vysoký rating totiž zvyšuje dôveru investorov v stabilitu ekonomiky, vďaka čomu sú ochotní požičiavať za nižší úrok. Nižší rating funguje presne naopak.

Aké sú hodnotenia iných agentúr

Aké sú hodnotenia ostatných popredných ratingových agentúr? Napríklad Standard & Poor´s v novembri 2023 potvrdila rating Slovenska na úrovni A+ so stabilným výhľadom. Aj tá však zdvihla varovný prst a od novej vlády premiéra Roberta Fica očakáva predovšetkým konsolidáciu verejných financií s cieľom znížiť zvyšovanie deficitu verejných financií.

Agentúra Moody´s ešte vlani prišla s ratingom A2 s negatívnym výhľadom a na začiatku tohto roka nám agentúra DBRS Morningstar znížila hodnotenie z „vysokého A“ na „A“ a zo stredného R-1“ na nízke R-1“