Hľadaj
× Aplikácia Aplikácia

DBRS Morningstar: Ďalšia ratingová agentúra zmenila výhľad Slovenska na negatívny

Robert Juriš Ekonomika Poslať

V druhej polovici augusta 2022 tri najväčšie ratingové agentúry zmenili výhľad Slovenska z pôvodne stabilného na negatívny. Inak povedané je to ich reakcia na zhoršenie ekonomickej situácie na Slovensku vzhľadom na vysokú infláciu a prebiehajúcu energetickú krízu. V týchto dňoch nám podobné vysvedčenie vystavila ďalšia globálna úverová ratingová agentúra DBRS Morningstar.

rating Slovenska

Foto: Shutterstock

 

Slabšia výkonnosť ekonomiky

Ratingová agentúra so sídlom v kanadskom Toronte síce Slovensku potvrdila vysoké ratingové hodnotenie na úrovni A, no zároveň zmenila výhľad do budúcnosti zo stabilného na negatívny. Agentúra tiež zmenila trend hodnotenia krátkodobých zahraničných a lokálnych emitentov Slovenska zo stabilného na negatívny a potvrdila ratingy na úrovni R-1, teda približne uprostred hodnotiaceho spektra.

„Zmena trendu odzrkadľuje očakávanie DBRS Morningstar o slabšej makroekonomickej výkonnosti slovenskej ekonomiky v strednodobom horizonte, ktorá by mohla byť ďalej obmedzená možným úplným zastavením dodávok ruského plynu spolu s nižším externým dopytom po slovenských exportoch,“ píše vo svojej správe agentúra.

Podľa nej tieto faktory môžu mať štrukturálne dôsledky na ekonomické vyhliadky krajiny a môžu ovplyvniť vládnu stratégiu fiškálneho vyrovnania.

Hospodársky rast sa spomalil

Agentúra tiež upozorňuje na to, že počas pandémie koronavírusu vzrástol pomer verejného dlhu o 15 percentuálnych bodov na 63,1 % hrubého domáceho produktu (HDP) a Národná banka Slovenska (NBS) predpokladá, že v nasledujúcich rokoch zostane nad hladinou 60 % HDP.

Najnovšie vládne odhady poukazujú na slabší rast v porovnaní s obdobím pred vojenskou inváziou Ruska na Ukrajinu (pred 24. februárom 2022), pričom v rokoch 2022 a 2023 sa očakáva nárast HDP len o 1,9 % a 2,6 % v porovnaní so 4,2 % a 5,0 %, ktoré analytici predpokladali na sklonku minulého roku. 

Spomalenie hospodárskeho rastu by sa mohlo ešte viac prehĺbiť, ak by sa zastavili dodávky plynu z Ruska, čo by mohlo spôsobiť až prídelový systém v dôležitých výrobných sektoroch, ešte zvýšiť infláciu a zabrzdiť vonkajší dopyt. V tejto súvislosti bude implementácia štrukturálneho zlepšenia vo fiškálnych účtoch pravdepodobne náročnejšia. Navyše sa zintenzívňuje napätie vo vládnej koalícii, čo bude pravdepodobne zaťažovať tvorbu politiky,“ dodáva agentúra.

Prečo nám Morningstar ponechala vysoký rating A

Rating Slovenska A podľa agentúry odzrkadľuje historicky dobré výsledky krajiny v oblasti zdravého makroekonomického výkonu a relatívne nízku úroveň verejného dlhu. „Krajina priťahuje vysokokvalitné zahraničné investície a je dobre integrovaná do európskeho dodávateľského reťazca. Jej úverový profil ťaží z členstva v EÚ a hlbokej integrácie s hlavnými ekonomikami eurozóny, najmä s Nemeckom,“ píše vo svojej správe agentúra a dodáva, že najmä úverová sila Slovenska vykompenzovala štrukturálne slabé stránky vrátane jeho malej ekonomiky, vysokej závislosti od exportu, rastúceho dlhu domácností v kontexte s nízkym finančným bohatstvom, veľkými regionálnymi rozdielmi a nepriaznivou demografickou situáciou.

Problémom je energetická kríza

Podobné argumenty pre svoje rozhodnutie zmeniť výhľad Slovenska zo stabilného na negatívny pri zachovaní pôvodnej ratingovej úrovne zvolili aj ďalšie tri renomované agentúry Standard and Poor´s (S&P), Moody´s a Fitch.

Súkromnú spotrebu bude čoraz viac ovplyvňovať rastúca inflácia, ktorá naruší aj rast reálnych miezd. Pokračujúce, hoci uvoľňujúce sa, prerušenia dodávateľského reťazca a slabší vonkajší dopyt zase ovplyvnia export a súkromné ​​investície. Verejné investície spojené s programami EÚ síce poskytnú určitú podporu, no slabé výsledky v posledných štvrťrokoch poukazujú na problémy pri implementácii požiadaviek EÚ,“ konštatuje agentúra Fitch.

Zrejme najsilnejším argumentom pre zmenu hodnotenia je energetická závislosť Slovenska od Ruska. V prípade plynu je až 85-percentná a v prípade všetkých energetických požiadaviek dovedna je na úrovni 40 %. Akákoľvek odstávka od týchto energetických zdrojov by mala vážne následky pre fungovanie priemyselnej výroby na Slovensku a silný vplyv na pokles HDP krajiny až na úrovni 8 %.

Agentúra Moody´s nás dokonca zaradila medzi krajiny, ktorým v dôsledku energetickej krízy hrozí recesia.

Prečo potrebujeme poznať úroveň svojho ratingu

Ratingové agentúry prideľujú krajinám, a niekedy aj miestnym samosprávam a spoločnostiam, úverové ratingy. Tie predstavujú hodnotenie schopnosti plniť si svoje povinnosti voči veriteľom a splácať svoje úverové záväzky. Hodnotenie krajiny zo strany ratingových agentúr má vplyv na úrokové sadzby vydávaných štátnych dlhopisov. Vysoký rating zvyšuje dôveru investorov v stabilitu ekonomiky, vďaka čomu sú ochotní požičiavať finančné prostriedky aj s nižším úrokom. Naopak, znižujúci sa rating vysiela investorom negatívny signál.  

logo
Prečítajte si tiež:
22.5.2024 Redakcia FinReport

NBS začína s predajom novej striebornej desaťeurovky

Zberatelia pamätných mincí by opäť mali zbystriť pozornosť. Práve dnes (22. mája 2024) prichádza do predaja strieborná zberateľská ...

22.5.2024 Redakcia FinReport

Produkcia automobiliek klesla o takmer 15 %, spomaľuje aj slovenský priemysel

Významný pokles predaja aj výroby. Tak hodnotia automobilky na Slovensku tohtoročné prvé tri mesiace z pohľadu počtu vyrobených áut. Toto ...

22.5.2024 Redakcia FinReport

Revolut vyzval krajiny EÚ na boj proti finančným podvodom na sociálnych sieťach

V druhej polovici roka 2023 sa tri zo štyroch (77 %) všetkých podvodov nahlásených zákazníkmi Revolutu v krajinách Európskeho hospodárskeho ...

22.5.2024 Mário Špilberger

S hypotékou je možné financovať aj kúpu nebytových priestorov na bývanie, má to však svoje limity

Viete, čo majú spoločné apartmány, ateliéry a pivničné byty? Hoci sú mnohé z nich evidované ako nebytové priestory, developeri ich často ...

22.5.2024 Martin Jamnický

Slovenské matky sporia svojim deťom viac ako českí muži

Rodičov, ktorí investujú peniaze pre svoje deti, postupne pribúda. Na Slovensku dokonca o niečo rýchlejšie než v susednom Česku. Kým u nás ...

22.5.2024 Redakcia FinReport

Stavebníctvo má za sebou mimoriadne zlý rok a naďalej sa prepadáva. Zlepšenie príde najskôr v roku 2025

Dôvera podnikateľov aj spotrebiteľov v domáce stavebníctvo postupne klesá. Minulý rok bol pre nich jeden z najhorších za posledné ...

21.5.2024 Roland Régely

Oplatí sa v čase vysokých úrokov robiť mimoriadnu splátku hypotéky či predčasne splatiť úver?

Splácate hypotekárny úver a napriek vysokým životným nákladom sa vám darí odložiť si niečo „bokom“. Čo s takto ušetrenými peniazmi ...

21.5.2024 Redakcia FinReport

Podiel disponibilných uchádzačov o prácu v apríli 2024 klesol na 3,82 %

Nezamestnanosť na Slovensku priebežne klesá. V apríli tohto roku to bolo už tretí mesiac za sebou. Podiel disponibilných uchádzačov o prácu ...

21.5.2024 Martin Jamnický

Prídu rekordné pokuty za porušovanie GDPR aj na Slovensko?

Odstrašujúce pokuty za porušenie GDPR sa pomaly dostávajú aj do našich končín. Príkladom je aprílové potvrdenie rozhodnutia českého ...

21.5.2024 Redakcia FinReport

Rezort práce chce zrýchliť zvyšovanie minimálnej mzdy

Ministerstvo práce, sociálnych vecí a rodiny (MPSVR) SR pripravilo návrh novely zákona, ktorým by sa mala zvýšiť výška minimálnej mzdy zo ...

21.5.2024 Robert Juriš

V treťom pilieri je viac ako milión sporiteľov a vklady dosahujú takmer 3,8 miliardy eur

Jedným zo spôsobov, ako sa pripraviť na roky, ktoré strávime v penzii, je doplnkové dôchodkové sporenie, alebo tretí dôchodkový pilier. ...

20.5.2024 Redakcia FinReport

Protimonopolný úrad SR preveruje možnú kartelovú dohodu na trhu práce

Protimonopolný úrad Slovenskej republiky (PMÚ) začal správne konanie týkajúce sa možnej dohody medzi zamestnávateľmi obmedzujúcej súťaž ...

18.5.2024 Redakcia FinReport

Slovenské e-shopy čakajú silný rok, tržby im vzrástli o 7 %

Tento rok by pre e-shopy mohol byť úspešnejší ako ten minuloročný. V prvom štvrťroku tohto roku dosiahli v porovnaní s prvým štvrťrokom ...

17.5.2024 Redakcia FinReport

Ceny oboch druhov benzínov aj motorovej nafty konečne výraznejšie klesli

Ceny oboch druhov benzínov predávaných na Slovensku, ako aj motorovej nafty, počas uplynulého týždňa klesli. V porovnaní s predchádzajúcim ...

17.5.2024 Eva Sadovská

Rumunsko „valcuje“ EÚ ekonomicky aj vo využívaní obnoviteľných zdrojov energie

Rumunsko už niekoľko rokov nie je na chvoste EÚ. Za posledné roky sa jeho ekonomika posunula z pozície „chudobného príbuzného“ výrazne ...

16.5.2024 Redakcia FinReport

Pokles objednávok v priemysle sa stále zrýchľuje, najnovšie o 16,9 %

Hodnota nových objednávok v priemysle v marci 2024 dosiahla objem 5,38 miliardy eur, čo v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roku ...

15.5.2024 Redakcia FinReport

Ekonomika zlepšila svoju výkonnosť, keď na začiatku tohto roka zosilnela o 2,7 %

Výkonnosť slovenskej ekonomiky sa postupne zlepšuje. Objem hrubého domáceho produktu v prvom štvrťroku 2024 rástol v porovnaní s ...

15.5.2024 Robert Juriš

Zdražovanie potravín sa zastavilo, už 40 % položiek je dnes lacnejších ako vlani

Rast cien potravín dosiahol svoj vrchol začiatkom minulého roka. V porovnaní s rokom 2023 je dnes 40 % spomedzi všetkých položiek ...

Mobilná aplikácia
VISA MasterCard Maestro Apple Pay Google Pay