Foto: Shutterstock

Inflačné tlaky a neistota na trhoch

„V dôsledku vývoja v posledných týždňoch sme pristúpili k zmene odhadu rastu cien. Predpokladáme, že vzhľadom na pretrvávajúce inflačné tlaky a neistotu na trhoch priemerná medziročná miera inflácie v tomto roku presiahne 12 %,“ hovorí analytik Slovenskej sporiteľne Matej Horňák s tým, že situácia si vyžiadala úpravu inflačných výhľadov do nasledujúcich rokov.  

V roku 2023 by podľa neho priemerná inflácia mala dosiahnuť približne 10 %, pričom o niečo vyššia než „v normálnych časoch“ by mala zostať aj v rokoch 2024 a 2025. Tento trend pripisuje vysokým cenám energií a efektom prelievania sa do ekonomiky.

„Vnímame signály, že zvýšené ceny energií tu s nami zostanú dlhšie, a konečný vplyv na spotrebiteľov sa bude len postupne rozkladať v čase. Odhad inflácie však môže byť aj výrazne revidovaný, pretože v súčasnosti ešte nepoznáme, na akej úrovni budú stanovené ceny energií v budúcom či ďalších rokoch,“ konštatuje analytik.

O všetkom rozhodnú ceny energií

Podľa slov analytika UniCredit Bank Ľubomíra Koršňáka by inflácia v auguste 2022 mohla dosiahnuť svoj vrchol a v septembri by už mohlo dôjsť k jej zmierneniu. Napomôcť tejto zmene by mohol aj technický (štatistický) vplyv vyprchania efektu zrušených obedov zadarmo v školách, ktorý medziročnú infláciu aktuálne zvyšuje o pol percentuálneho bodu.

„Aj pri ostatných položkách spotrebného koša by ďalšiemu zrýchľovaniu inflácie mala brániť najmä vysoká porovnávacia báza. Rast cien však zostane silný, a spomaľovanie dynamiky medziročnej inflácie bude najskôr len veľmi pozvoľné,“ myslí si analytik, ktorý predpokladá, že inflácia na Slovensku by mala zotrvať na úrovni okolo 13 % až do konca tohto roka.

„Ceny budú stále tlačiť nahor vyššie ceny energií, potravín aj ich sekundárne efekty prelievajúce sa do dopytovej inflácie. Na úrovni nad 10 % by sa pritom rast cien mal udržať aj v budúcom roku. Kľúčovou položkou, ktorá určí úroveň inflácie v roku 2023, budú ceny plynu, elektriny a tepla,“ konštatuje Ľ. Koršňák a dodáva, že plné premietnutie trhových cien do cien pre domácnosti by v budúcom roku zrýchlilo infláciu až k úrovniam okolo 25 až 30 %.

„Stále však predpokladáme, že vláda bude nárast cien energií pre domácnosti výrazne tlmiť a celková inflácia sa tak udrží na podobných úrovniach ako v tomto roku,“ dodáva analytik.