Agentúra Moody's znížila rating Slovenska na úroveň A3

Robert Juriš Publikované: 16.12.2024 Poslať

Keď agentúry Fitch a Standards & Poor´s pred niekoľkými týždňami potvrdili rating Slovenska na úrovni A+, respektíve A– so stabilným výhľadom, na strane vysokých štátnych úradníkov to vyvolalo vlnu optimizmu. Tú však o niekoľko dní schladila ďalšia renomovaná ratingovka Moody´s, ktorá znížila hodnotenie úverovej spoľahlivosti Slovenska o jeden stupeň na A3.

Agentúra Moody's znížila rating Slovenska

Foto: Shuterstock

Pomer dlhu krajiny k HDP bude rásť

„Rating Slovenska je podporovaný členstvom krajiny v Európskej únii a v eurozóne, čo tvorí základ pre relatívne stabilný a dôveryhodný makroekonomický rámec a konštantný prílev európskeho kapitálu, rovnako aj pre konkurencieschopnosť exportného sektora a stabilné priame zahraničné investície,“ konštatovala vo svojej správe ratingová agentúra Fitch.

Ratingová agentúra Moody's sa však na súčasnú aj budúcu ekonomiku Slovenska pozrela aj z iných uhlov pohľadu. Poukázala totiž na to, že jej „rozhodnutie odráža rozsiahle inštitucionálne problémy krajiny v prostredí politického napätia“.

103786

Zmienila tiež skutočnosť, že pomer dlhu k hrubému domácemu produktu (HDP) má v nasledujúcom roku prekročiť hranicu 60 % a v roku 2026 dokonca úroveň 62 %. Na druhej strane však zmenila aj výhľad ratingu do budúcnosti z negatívneho na stabilný. V praxi by to malo znamenať, že svoje rozhodnutie by v blízkej budúcnosti už meniť nemala.

Rezort financií s hodnotením spokojný nebol

Ministerstvo financií SR však s hodnotením agentúry spokojné nebolo. Viacero jej hodnotiacich úsudkov označilo za „nekorektné, nepresne interpretované a jednostranné“. Z hodnotenia agentúry podľa neho vyplynulo, že ekonomika Slovenska je v dobrej kondícii a že „agentúra nevidí problémy pri financovaní nášho dlhu“.

Prečo krajiny dostávajú ratingy?

Ratingové agentúry prideľujú krajinám, vrátane miestnych samospráv, bankám a iným spoločnostiam úverové ratingy, ktoré predstavujú hodnotenie ich schopnosti riadne si plniť svoje povinnosti voči veriteľom a splácať záväzky vyplývajúce z vydaných obligácií a iných dlhových nástrojov.

Hodnotenie zo strany týchto agentúr má vplyv na úrokové sadzby vydávaných štátnych dlhopisov. Vysoký rating zvyšuje dôveru investorov v stabilitu ekonomiky, vďaka čomu sú ochotní požičiavať za nižší úrok. Nižší rating funguje presne naopak.

Aj preto viacerí analytici reagovali na zhoršenie ratingu upozornením, že toto rozhodnutie môže zvýšiť rizikovú prirážku, čo sa odrazí práve na výnosoch vládnych dlhopisov, a teda v konečnom dôsledku zdraží financovanie vlády na finančných trhoch.

Mimochodom, agentúra Moody´s v rovnaký deň, teda v piatok 13. decembra 2024, znížila rating aj druhej najsilnejšej európskej ekonomike – Francúzsku z pôvodných Aa2 na Aa3. Ako dôvod svojho rozhodnutia uviedla očakávanie „výrazného oslabenia francúzskych verejných financií“.

Témy