Slovenské hypotéky patria medzi najdrahšie v eurozóne, klesá aj náš rating

Foto: Freepik

Jedny z najvyšších sadzieb

Od polovice roku 2022 sa úrokové sadzby hypoték v Slovenskej republike zvyšovali rýchlejšie pre nových klientov ako vo zvyšku eurozóny. Tento trend bol ovplyvnený rastom výnosov štátnych dlhopisov, od ktorých sa odvíjajú úrokové sadzby hypotekárnych úverov.

Zatiaľ čo priemerné sadzby hypoték v eurozóne od novembra 2023 klesajú, na Slovensku zostávajú stabilne vysoké. Vidno to na číslach z februára 2024, keď mali slovenské hypotéky piatu najvyššiu sadzbu v porovnaní s priemerom eurozóny.

Vyššiu úrokovú sadzbu ako Slovensko majú v krajinách eurozóny už len pobaltské štáty a Grécko. Úrokové sadzby hypoték na Slovensku sú až o 0,7 percentuálneho bodu vyššie, ako je priemer eurozóny.

NBS: Verejné financie sú kľúčové

Národná banka Slovenska (NBS) nedávno zverejnila prognózu, v ktorej zdôrazňuje, že vláda SR môže realizovať ambicióznejšie úsporné opatrenia bez ohrozenia hospodárskeho rastu. Zároveň však platí, že výška dlhodobých úrokových sadzieb bude ovplyvnená nielen krátkodobými úrokovými sadzbami, ale aj stavom verejných financií.

Aj podľa Rady pre rozpočtovú zodpovednosť budú výšku úrokových sadzieb hypoték ovplyvňovať najmä kroky vlády a jej úsilie o konsolidáciu verejných financií. Zlepšenie konsolidácie by mohlo viesť k poklesu rizikovej prirážky, čo by následne prinieslo aj nižšie úrokové sadzby.

Medzitým slovenská vláda začala vyhlasovať, že v roku 2025 deficit verejných financií klesne výraznejšie. Ako to chce urobiť, však zatiaľ neoznámila.

V hlavnej úlohe dlhopisy

NBS nateraz predpokladá, že výnosy 10-ročných štátnych dlhopisov budú do roku 2026 stagnovať na úrovni 3,5 %. Hovorí, že hypotéky sa preto nemusia automaticky zlacňovať, aj keď krátkodobé úrokové sadzby ECB budú klesať.

„Banky reálne nemajú inú možnosť, ako zohľadniť rastúce úrokové sadzby štátnych dlhopisov v úrokových sadzbách podnikateľských úverov aj hypoték. Štátne dlhopisy totiž v prevažnej miere nakupujú banky pôsobiace na Slovensku, a keďže dlhopis je menej rizikový dlh ako hypotéka, tento rozdiel banky logicky musia zohľadniť pri úročení,“ opisuje finančný analytik OVB Allfinanz Slovensko Marián Búlik.

Banky: Zmeny budú kozmetické

Predstavitelia bánk pôsobiacich na Slovensku očakávajú v tomto roku len mierne zmeny vo vývoji úrokových sadzieb hypoték. Niektorí hovoria o veľmi jemnom zlacňovaní, iní aj o tom, že sadzby pri niektorých fixáciách môžu ešte stúpnuť.

Podľa zástupcov bánk zlacňovanie hypoték brzdí nedostatočná konsolidácia verejných financií, ako aj bankový odvod. Naopak, NBS v komentári uviedla, že bankový odvod neobmedzí schopnosť bánk úverovať ekonomiku a nie je pre ne systémovým rizikom.

Bankoví analytici sa však zhodujú v tom, že ak vláda v dohľadnej dobe predstaví spoľahlivý konsolidačný plán, ktorý upokojí finančné trhy, zlepší to vnímanie Slovenska v očiach investorov a začne klesať aj riziková prirážka. To následne môže priniesť lacnejšie úvery.