Foto: Shutterstock

Šiesty raz za sebou

V posledných niekoľkých dňoch sa intenzívne diskutovalo, či ECB zotrvá pri zvyšovaní úrokových sadzieb, alebo či v tejto svojej politike spomalí. Dôvodom sú problémy viacerých bánk na finančnom trhu. V priebehu niekoľkých dní totiž skrachovali tri americké banky a výrazne sa oslabila pozícia švajčiarskej Credit Suisse.

Európska centrálna banka napokon pokračovala v sprísňovaní menovej politiky a šiesty raz za sebou zvýšila svoje úrokové sadzby s cieľom znížiť vysokú infláciu. Ceny tovarov a služieb v krajinách eurozóny aktuálne dosahujú medziročne nárast o 8,5 %.  

Z nuly na 3,5 %

ECB začala zvyšovať svoje úrokové sadzby minulý rok v lete. Toto opatrenie prijala podstatne neskôr, ako ostatné centrálne banky vo svete. Aj preto je kľúčová sadzba v eurozóne v súčasnosti o viac ako o celý percentuálny bod nižšia ako napríklad v Spojených štátoch.

Zvyšovanie sa začalo z 0 %. Na tejto úrovni sa sadzby ECB nachádzali od roku 2016. Najprv bolo zvyšovanie intenzívne až o 75 bázických bodov, a to hneď dvakrát za sebou. Potom nasledovali štyri prídavky v podobe 50 bázických bodov. Predpokladá sa, že v tejto svojej politike bude ECB pokračovať aj naďalej, pretože jej cieľom je vrátiť infláciu na úroveň želaných 2 %.

Zlepšený výhľad do budúcnosti

Postupne sa zlepšujúca inflačná situácia v krajinách eurozóny priviedla ECB k tomu, aby prehodnotila svoje prognózy na nasledujúce obdobie. Optimizmus z ďalšieho možného vývoja sa premietol aj do nich, pričom ECB predpokladá, že priemerná inflácia v tomto roku by mala klesnúť na 5,3 % a v budúcom roku na ešte prijateľnejších 2,9 %.

Tieto projekcie však robila ešte pred krachom amerických bánk a následnými turbulenciami na akciových trhoch. Napriek tomu sa jej analytici domnievajú, že 2-percentný inflačný cieľ by eurozóna mala dosiahnuť už v priebehu roku 2025.

Vyjadrenia čelných predstaviteľov banky však aj naďalej zostávajú diplomatické. „V tejto chvíli ešte nemožno povedať, ako bude vyzerať naša ďalšia cesta,“ povedala šéfka ECB Christine Lagardeová v súvislosti s ďalšími možnými krokmi centrálnej banky v snahe o zníženie inflačných tlakov v eurozóne.

Pripravme sa na ešte drahšie hypotéky

Na zvyšovanie úrokových sadzieb ECB mimoriadne citlivo reagujú banky pri úprave úrokových sadzieb svojich hypotekárnych úverov. Na Slovensku v priebehu posledných 12 mesiacov podľa dát Národnej banky Slovenska stúpli tieto sadzby z necelého jedného percenta na 3,28 % v januári 2023.

Keďže ECB odvtedy zvýšila svoje úroky o celý percentuálny bod a v tejto svojej politike zrejme bude pokračovať aj naďalej, dá sa očakávať, že banky budú aj naďalej zdražovať svoje úvery. Len v uplynulých dňoch tak urobili hneď štyri banky pôsobiace na slovenskom finančnom trhu – VÚB banka, Tatra banka, Prima banka a UniCredit Bank.

Niektoré z nich sa pri svojich najdlhších fixáciách dostali už nad úroveň 5 % ročne, pričom ďalšie zdražovanie ešte v priebehu tohto roka určite príde. Finanční analytici predpokladajú, že hranica 5 % sa už o niekoľko mesiacov stane reálnou aj pre kratšie fixácie hypotekárnych úverov, čo ešte viac zníži dostupnosť vlastného bývania na Slovensku a spôsobí ďalší prepad na trhu s hypotékami.