ČNB zvýšila úrokové sadzby, ECB k tomu zatiaľ nesmeruje

Zdroj foto: ČNB

Dvojtýždenná repo sadzba, teda hlavná úroková sadzba českej centrálnej banky má s platnosťou od 4. augusta zvyšuje o 20 bázických bodov na 0,25 %. Lombardnú sadzbu banka zvyšuje o 25 bázických bodov na 0,5 %. Dvojtýždennou repo sadzbou sú úročené dvojtýždenné repo tendre, ide o hlavný nástroj českej centrálnej banky.

Guvernér českej centrálnej banky Jiří Rusnok upozornil, že miera inflácie v Česku sa dostane k dvojpercentnému cieľu začiatkom budúceho roka. Podľa jeho slov kulminujú v krajine inflačné tlaky, vidí za tým rastúce mzdy.

Česká centrálna banka zvyšuje úrokové sadzby rýchlejšie ako pôvodne avizovala. Nízke sadzby chcela pôvodne udržiavať ešte niekoľko mesiacov. „Kľúčovým faktorom k zmene postoja zrejme bola zvýšená miera inflácie, ktorú ťahajú najmä domáce inflačné tlaky, teda rast miezd,“ uviedol Andrej Arady, makroekonóm VÚB banky. „Tento domáci proinflačný faktor  je čiastočne kompenzovaný protiinflačným dopadom silnejšej koruny. So zachovaním týchto trendov počíta aj nová makroekonomická prognóza ČNB. Určitú rolu v rozhodovaní zrejme zohral aj boom na hypotekárnom trhu, hoci toto nie je prvoplánová oblasť menovej politiky,“ doplnil.

Česká koruna (CZK) zareagovala na rozhodnutie o zvýšení sadzieb posilnením voči spoločnej európskej mene. Dostala sa dokonca až na úroveň 25,9 CZK/EUR.

Eurozónu podobný vývoj v najbližšom čase nečaká. Okrem zníženia úrokových sadzieb k nule pristúpila Európska centrálna banka (ECB) aj k neštandardným opatreniam, napríklad k programu nákupu dlhopisov. ECB má teda relatívne rozsiahly priestor na sprísňovanie menovej politiky. „ECB sa so sprísňovaním menovej politiky zrejme nebude ponáhľať a už vôbec nie so zvyšovaním základných sadzieb. Ako deklaruje, menové nástroje bude sprísňovať v opačnom poradí ako ich uvoľňovala. Teda najskôr tie neštandardné až potom sa dostane k sadzbám,“ hovorí Arady.

Podrobnosti o budúcich krokoch ECB sú zatiaľ neznáme. „Predpokladáme, že detail plánov k sťahovaniu programu nákupov aktív ECB ohlási až na jeseň, keď bude mať k dispozícii nové prognózy inflácie a rastu ekonomiky, navyše sa situácia vyjasní aj na politickej scéne v Nemecku,“ uzatvára Arady.