Americké banky zažili najhorší týždeň od roku 2008, v Európe by sa vraj niečo také nestalo

Foto: Shutterstock

Čo sa deje s bankovým sektorom

Neočakávaný krach Silicon Valley Bank, Signature Bank a Silvergate Capital v priebehu troch dní zosilnil obavy zo širšej finančnej krízy. Neistota poslala akcie viac ako dvadsiatich bánk do voľného pádu, a to aj napriek ubezpečeniam zo strany regulátorov, že bankový systém je odolný, a že ich peniaze sú v bezpečí.

Banky rôznych veľkostí v rôznych častiach krajiny – od First Republic Bank so sídlom v San Franciscu až po Zions Bank so sídlom v Salt Lake City – sa ocitli v problémoch, keď sa zákazníci ponáhľali vyberať svoje vklady a investori vo veľkom odpredávali ich akcie.

V krátkom televíznom vyhlásení Bieleho domu prezident Joe Biden uviedol, že vláda reaguje na kolaps bánk tak, aby ochránila vklady klientov. „Američania si môžu byť istí, že náš bankový systém je bezpečný a vaše vklady sú v bezpečí,“ povedal Biden. „Dovoľte mi tiež vás uistiť, že urobíme všetko, čo bude potrebné. Daňoví poplatníci nebudú platiť za žiadne straty bánk,“ dodal.

Komentár prezidenta však investorov neupokojil, pretože akcie veľkých aj malých bánk uzavreli deň v červených číslach. Najhoršie dopadla banka First Republic, ktorej akcie pred zastavením obchodovania klesli o 65 %. Akcie Western Alliance Bancorp klesli takmer o 60 % a Charles Schwab, ôsmej najväčšej banky v USA, klesli takmer o 10 %.

Utrpeli malí aj veľkí

Ak sa pozrieme na vzniknutú situáciu, je možné povedať, že výpredaj akcií spustili skôr obavy z toho, že aj iné banky postihne rovnaký osud ako Silicon Valley Bank, Signature Bank a Silvergate, ako aj samotná nedôvera vo finančné zdravie týchto bánk.

Jedine tak sa dá vysvetliť, prečo klesali akcie aj takých veľkých spoločností, ako Charles Schwab, s celkovou hodnotou vkladov približne 350 miliárd dolárov, rovnako ako akcie malých bánk ako Western Alliance s hodnotou vkladov 62 miliárd dolárov. Schwab vydal vyhlásenie, v ktorom uviedol, že „v súčasnom prostredí má dobrú pozíciu“ a nazval sa „bezpečným prístavom v búrke“.

First Republic Bank, 14. najväčšia banka v krajine, zažila pri otvorení trhov krvavý kúpeľ. V snahe o zachovanie pokoja uviedla, že v prípade potreby by mohla získať 70 miliárd dolárov zo zdrojov od Federálneho rezervného systému (FED). Napriek tomu jej akcie počas jediného dňa stratili takmer tri pätiny svojej hodnoty – v jednom bode sa dotkli 30 dolárov, čo je minimum, ktoré dosiahli naposledy v roku 2010.

Losangelská banka PacWest Bancorp, ktorá požičiava najmä malým a stredným podnikom, sa tiež snažila potlačiť obavy o svoju stabilitu, pričom zdôraznila, že má prístup k finančným prostriedkom v hodnote 14 miliárd dolárov. No keď si jej klienti vybrali svoje vklady vo výške asi 700 miliónov dolárov, akcie banky klesli až o 60 %.

„Investori do bankových akcií nemajú radi neistotu, a tej je momentálne veľa,“ povedal analytik banky Barclays Jason Goldberg pre New York Times. „Je namieste obava, že nedostatok dôvery na burze môže viesť k nedostatku dôvery u bežného obyvateľstva.“

Zajtra už hádam bude lepšie

Hoci ceny akcií banky priamo nesúvisia so silou jej súvahy, investori a klienti ich často používajú ako indikátor finančného zdravia. Strata dôvery vkladateľov by mohla rozpútať takzvaný beh na banku – bank run, čo je situácia, pri ktorej vkladatelia vo veľkom vyberajú svoje vklady. Pre banky, ktoré zo zákona držia len veľmi malé percento hotovosti, ide o najhorší z možných scenárov.

„Dúfajme, že všetky regionálne banky prežijú tieto ťažké časy s pomocou tohto nového nástroja centrálnej banky,“ povedal Goldberg s odkazom na núdzový program FEDu, ktorý bankám ponúka výhodné jednoročné pôžičky výmenou za kolaterál, teda zábezpeku.

Menšie banky sú mimoriadne citlivé na finančnú paniku, vrátane tých inštitúcií, ktoré sa zameriavajú na určité skupiny klientov. Napriek tomu zohrávajú v americkej ekonomike dôležitú úlohu pri podpore miestnych podnikov na celoštátnej úrovni, ako sú právnické firmy, developeri nehnuteľností, maloobchody a reštaurácie. Mnohé banky poskytujú aj služby správy majetku a privátneho bankovníctva a slúžia na úschovu majetku pre individuálnych sporiteľov.

Prognózy hospodárskeho rastu sú opatrnejšie

Silicon Valley Bank bola chrbtovou kosťou mnohých startupov a fondov rizikového kapitálu po celom svete. Dôsledky jej kolapsu, najväčšieho bankového zlyhania od finančnej krízy v roku 2008, sa v nasledujúcich rokoch pravdepodobne prejavia v technologickom prostredí na celom svete.

„Vzhľadom na to, že banka niekoľko desaťročí bola v podstate krstným otcom bankového ekosystému Silicon Valley, je veľmi pravdepodobné, že negatívny vplyv tohto historického kolapsu bude mať nespočetné množstvo dôsledkov pre budúci technologický svet,“ povedal analytik Wedbush Securities Dan Ives pre portál CNBC.

Banka mala rozhodujúci vplyv na rast technologického priemyslu nielen v USA, ale aj v Európe a dokonca aj v Číne. Táto 40-ročná inštitúcia mala úzke prepojenie s technologickým svetom a bola ochotná financovať aj spoločnosti, ktoré boli tradičnými bankami považované za príliš riskantné.

Presný vplyv je dnes možné len veľmi ťažko odhadnúť. Niektorí ekonómovia mierne znížili svoje predpovede hospodárskeho rastu. Napríklad investičná banka Goldman Sachs kvôli kríze Silicon Valley Bank znížila svoj odhad tohtoročného rastu hrubého domáceho produktu (HDP) o tri desatiny percentuálneho bodu na 1,2 %.

V Európe by sa to nestalo...

Európa si veľmi dobre pamätá rok 2008, keď sa problémy amerického bankového sektora rýchlo preniesli aj na tunajší trh. Namieste tak zostáva obava či sa história nezopakuje. Ako však informovala v oficiálnom vyhlásení komisárka Európskej únie pre finančné služby a stabilitu Mairead McGuinnessová, bankový sektor EÚ zostáva „v dobrom stave“.

„Zdá sa, že priamy vplyv kolapsu Silicon Valley Bank zostáva na EÚ je obmedzený,“ povedala McGuinessová a dodala, že reakcia trhov EÚ bola „na začiatku negatívna, ale postupne sa upokojila“.

Podľa nej môže za vzniknutú situáciu fakt, že v USA neuplatňujú požiadavky Bazileja III na malé a stredné banky. Bazilej III je súborom medzinárodne dohodnutých štandardov, ktoré určujú minimálnu úroveň voľnej hotovosti, ktorú musí banka udržiavať, aby sa vyrovnala s neočakávanými stratami.

„Keď FED v októbri 2020 implementoval Bazilej III, využil skutočnosť, že prísne podmienky dohôd platia len pre veľké a medzinárodne aktívne banky,“ napísal výkonný riaditeľ Frontline Analysis Daniel Davies pre Financial Times. „Zatiaľ čo väčšina jurisdikcií aj tak uplatňuje bazilejské pravidlá na celý svoj bankový systém, v USA majú silnú a mocnú komunitu bankoví lobisti, ktorí odmietli uplatňovanie požiadaviek na menšie banky,“ dodal

V praxi to znamená, že tieto americké banky nemali potrebnúsna splatenie vkladov a regulačným orgánom chýbal potrebný dohľad na to, aby videli prichádzajúci krach. Šéfka finančných služieb EÚ preto nasadila upokojujúci tón: „V EÚ uplatňujeme štandardy obozretného podnikania z Bazileja na všetky banky,“ a toto vyhlásenie zopakovala vo svojom príhovore trikrát.