Zdroj foto: Freepik.com

Agentúra Moody’s potvrdila rating Slovenska na stupni A2

Ratingová agentúra Moody’s potvrdila Slovensku rating A2 s pozitívnym výhľadom. Pozitívny výhľad znamená, že počas nasledujúcich mesiacov by agentúra mohla svoje ratingové hodnotenie zlepšiť. „Agentúra toto rozhodnutie zdôvodňuje najmä priaznivým vývojom v oblasti hospodárskeho rastu a naďalej sa zlepšujúcimi výsledkami verejných financií,“ upozorňuje ministerstvo financií.

„Agentúra v prvom rade vysoko hodnotí dlhodobý hospodársky rast Slovenska, ktorý by mal do roku 2021 v priemere dosiahnuť 3,2 % ročne. Tento rýchly a najmä stabilný rast je ťahaný nielen spotrebou domácností, ale aj rastúcim objemom investícií, rastúcou priemyselnou výrobou a zvyšujúcim sa objemom čistého exportu, ktorý by mal v tomto trende pokračovať najmä vďaka investíciám v automobilovom priemysle,“ dopĺňa rezort s tým, že ďalším dôvodom je zlepšujúca sa situácia v oblasti verejných financií. 

Dlh firiem na Slovensku rastie

Na Slovensku, ako aj vo väčšine krajín EÚ, dlh súkromného sektora tvoria z väčšej časti spoločnosti. V minulosti bol podľa analýzy VÚB skôr problém v tom, že úvery nefinančným podnikom od krízy nerástli a úverová aktivita v objemoch zamrzla na úrovni roku 2009. V posledných dvoch rokoch však nastal zlom a od polovice roku 2016 úvery a pôžičky nefinančným korporáciám na Slovensku expandovali dokonca dynamickejšie ako úvery poskytnuté domácnostiam. Správa o finančnej stabilite z novembra 2017, ktorú vypracovala Národná banka Slovenska (NBS), upriamila pozornosť na výrazný rast úverov. Slovensko spolu s Poľskom a Českom sú krajinami s najvyšším ras­tom úverov poskytnutých podnikom. 

Analytici VÚB upozorňujú, že v prípade domácností tvorili úvery od domácich bánk až  95% všetkých úverov.  Podiel domácich bánk na úveroch a pôžičkách firmám je pritom vo výške približne 42%. Za tretí štvrťrok v roku 2017 dosiahol celkový dlh podnikov úroveň 48,9 miliárd eur. Z toto úvery a pôžičky tvorili 42,1 miliárd eur a dlhopisy 6,8 miliárd eur. 

Rast úverov na bývanie spomaľoval

Rast objemu úverov na bývanie spomaľoval. Po viac ako troch rokoch klesol pod 13%. Rast je však stále najrýchlejší spomedzi všetkých krajín eurozóny. Spoločnosť Tatra banka upozorňuje, že spomalenie rastu je vidieť aj vo vývoji cien nehnuteľností. Kým na začiatku roka sa ich rast blížil k 8 %, v poslednom kvartáli 2017 to bolo už len 4,3 %. Spomaľovanie rastu cien spôsobujú najmä rodinné domy, ceny bytov však naďalej pokračovali v dynamickom raste. Analytici Tatra banky sa zhodujú na tom, že aj napriek nárastu cien nehnuteľností sa stále viac oplatí nehnuteľnosť kúpiť, ako si ju prenajať.

Objem akvizícií vo svete stúpa

Začiatkom tohto roka bolo na trhoch ohlásených niekoľko veľkých akvizícií vo farmácii, retaile, ale aj v médiách v stovkách miliónov dolárov. Odborníci tvrdia, že vlna fúzií je najväčšia od internetového boomu „dot-com“ firiem na začiatku milénia. Podľa údajov spoločnosti Dealogic sa ich hodnota v januári 2018 vyšplhala na 273 miliárd dolárov. Príčiny nákupnej horúčky firiem sú viaceré. V prvom rade sú lacné zdroje financovania. Hoci americká centrálna banka (FED) už začala pomaly zvyšovať úroky, stále sú úvery pre firmy veľmi dostupné. Možnosti zabezpečiť financovanie sú podľa odborníkov najľahšie od roku 1998. 

Optimizmus firiem pramení aj z toho, že americký prezident Donald Trump pretlačil svoju daňovú reformu, ktorá výrazne zníži firemné dane. Navyše, svetová ekonomika by mala v tomto roku naďalej silno rásť. Podobne pozitívna je aj prognóza pre rast akciových trhov, a to napriek nedávnym prepadom. Niektorí analytici varujú, že optimizmus nemusí pretrvať celý rok. Upozorňujú najmä na prílišné nadhodnotenie firiem a ich akcií. Potenciálni kupujúci by tak nemuseli byť časom ochotní preplácať ciele svojho nákupu.